المديرة السابقة لاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو قالت شيئًا مؤخرًا أذهل الكثيرين.

انخفضت بيانات التوظيف، ورد فعل الجميع الأول هو: بالتأكيد مرة أخرى سياسة الهجرة تعيق الأمور، لم يعد هناك ما يكفي من العمالة، أليس كذلك؟
خطأ بشكل فاضح.

الحقيقة هي أن الشركات لم تعد ترغب في توظيف الناس. ليس لأنه لا يوجد عمال مناسبون في السوق، ولكن لأن حجم الطلب يتقلص، والعملاء يتجهون بعيدًا، وخطط التوسع جميعها تم إيقافها. توقف زيادة الرواتب وتجميد الوظائف، تشير هذه الإشارات جميعها في نفس الاتجاه: الطلب المحلي بدأ في الانهيار.

هذا مختلف تمامًا عن نقص العمالة. أحدهما هو "السوق لا يبيع الخضروات"، والآخر هو "ليس لديك مال في جيبك لشراء الخضروات". الأول يمكن تعويضه من خلال الاستيراد لفترة، لكن الثاني؟ هذا هو ضوء التحذير من الانكماش الذي يومض.

على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي لم يبدِ أي تلميح عن خفض أسعار الفائدة، إلا أن حديثهم ينطوي على "الحفاظ على المرونة" و"مراقبة البيانات عن كثب" - مما يعني أنهم يستعدون للاعتراف بالهزيمة. ليس لأنهم أصبحوا طريين فجأة، ولكن البيانات الاقتصادية تضغط عليهم لإعادة تقييم الأمور.

لكن بعض اللاعبين لا يهتمون بذلك على الإطلاق.
شركة مدرجة مجنونة في تجميع العملات، قامت الأسبوع الماضي بشراء 487 بيتكوين أثناء التصحيح. منطقهم بسيط وواضح: الاقتصاد العالمي لا يزال يعتمد على الديون للبقاء، لذا في النهاية سيتعين عليهم ضخ الأموال. هل ستخفض الفائدة؟ سترتفع عملة البيتكوين. هل ستقاوم ولا تخفض؟ سينهار الاقتصاد، وستتدفق أموال الملاذ الآمن إلى سوق التشفير.

إذا كانت الأسعار ترتفع من جميع الجوانب، فلماذا تتردد؟

لذا لا تظل طوال اليوم تراقب خطابات المسؤولين -