فقاعة الذكاء الاصطناعي في السوق الأمريكية؟

إنفيديا $NVDA نسبة السعر إلى الأرباح في 7 نوفمبر هي 52.8، أعلى نقطة خلال السنوات الخمس الماضية كانت 240(، وأعلى نقطة في يوليو 2023 هي ).

بروكوم $AVGO في 7 نوفمبر نسبة السعر إلى الأرباح 87.16 ، أعلى نقطة في السنوات الخمس الأخيرة 229( في ديسمبر 2024 ).

تشاوي $AMD في 7 نوفمبر نسبة السعر إلى الأرباح 115.01 ، أعلى نقطة في السنوات الخمس الماضية 1376( في يوليو 2023 ).

مايكروسوفت $MSFT 17 نوفمبر نسبة السعر إلى الأرباح 35.2، أعلى نقطة في السنوات الخمس الماضية 40(2024 يوليو ).

جوجل $GOOGL في 7 نوفمبر كان معدل السعر إلى الأرباح 27.08، بالقرب من ذروته في السنوات الخمس الماضية 38(2021 في أبريل ).

أمازون $AMZN 17 نوفمبر نسبة السعر إلى الأرباح 34.16، أعلى نقطة في السنوات الخمس الماضية 323(2023 مارس ).

$META في 7 نوفمبر ، نسبة السعر إلى الأرباح 26.77 ، أعلى مستوى في السنوات الخمس الماضية 37(2023 يوليو ).

لا يمكننا أن نقول إن ارتفاع أسعار الأسهم هو فقاعة فقط؟!

نسبة السعر إلى الأرباح هي سعر السهم مقسومًا على الأرباح لكل سهم، وهذا مناسب لقياس الفقاعة.

هنا يستخدم PE-TTM، وهو يساوي القيمة السوقية الإجمالية مقسومة على صافي الأرباح في الأربعة أرباع الماضية، وبالطبع يساوي أيضًا سعر السهم مقسومًا على مجموع أرباح السهم في الأربعة أرباع الماضية.

لم تصدر أحدث تقارير إنفيديا المالية بعد، طالما أن صافي الأرباح للربع الأخير أكبر من صافي الأرباح في نفس الفترة من العام الماضي، فإن نسبة السعر إلى الأرباح ستكون أقل من الرقم الحالي.

لذلك هنا يوضح الأمرين:

أولاً، قد يكون هناك فقاعة في أسهم الذكاء الاصطناعي في سوق الأسهم الأمريكية، لكن ليس بشكل كبير. أسعار أسهم الذكاء الاصطناعي مرتفعة، ولكنها ترتبط بنمو معين في الأرباح، وليست مجرد فقاعة توقعات خالصة.

ثانياً، السوق يخاف من الارتفاع بشكل واضح، لذا فإن قيمة سوق $NVDA > قيمة سوق $AVGO > قيمة سوق $AMD، بينما معدل الربحية $NVDA < معدل الربحية $AVGO < معدل الربحية $AMD.

تراجعت إنفيديا وS&P 500 في 7 نوفمبر، مما قد يكون إشارة إلى قاع مرحلة.

بالطبع، بشرط عدم وجود طائر البجعة السوداء.

بالطبع ، فإن استمرار إغلاق الحكومة الأمريكية هو أمر سلبي ، لكن هذا الحدث ليس له طابع انفجاري. ما لم يحدث تأثير سلبي مفاجئ وكبير ، فهذا هو البجعة السوداء.