ترميز الأصول بلاك روك: مؤامرة بقيمة 68 تريليون

المصدر: إرسال الرمز المميز

المؤلف: Thejaswini M

العنوان الأصلي: اللامركزية، لكن اجعلها بلاك روك

تجميع وتنظيم: BitpushNews

حول مسار blockchain، والتحكم الاحتكاري، و68 تريليون دولار من حيل البنية التحتية.

في كل ثورة هناك لحظة كهذه: تدرك أن المتمردين قد انتصروا.

ليس لأنهم أسقطوا النظام القديم، ولكن لأنهم أصبحوا النظام الجديد.

من الغريب حقًا رؤية لاري فينك يتحدث بشغف عن التوكنات كما كان يفعل مؤسسو ICO في عام 2017. فقد كان هذا الرجل نفسه قد وصف البيتكوين في عام 2017 بأنه “مؤشر غسيل الأموال”.

الآن، قال في CNBC إن العملات المشفرة تلعب “دورًا حاسمًا” في تنويع المحفظة الاستثمارية، و"سيتم توكين جميع الأصول المالية."

ما الذي تغيّر؟

لا أعتقد أن فينكي قد مر بأي “لحظة دمشقية”، حيث أدرك فجأة ورقة ساتوشي ناكاموتو البيضاء.

أعتقد أنه أدرك شيئًا أكثر واقعية: إذا لم تستطع هزيمتهم، فقم بتجنيدهم.

وإذا كان من الضروري الاستيعاب، فيجب القيام بذلك بشكل كامل لدرجة أنه بعد عشر سنوات، لن يتذكر الناس أنه كان هناك خيار آخر.

هذا هو جوهر خطة توكنيزيشن الخاصة بـ BlackRock. من منظور ديستوبيا، هذا “ذكي”.

حسناً، دعني أوضح الأمر، لأن بلاك روك بارعة جداً في جعل هذا الأمر معقداً ومليئاً بالرؤية، بينما في الواقع هو بسيط جداً.

تدير بلاك روك أصولًا بقيمة 13.5 تريليون دولار. لقد حددوا أنه بحلول عام 2040، سيحتاج العالم إلى حوالي 68 تريليون دولار من الاستثمارات في البنية التحتية - شبكات كهرباء جديدة، مراكز بيانات، جسور، موانئ، وكل تلك الأشياء المملة ولكنها ضرورية للحفاظ على سير الحياة الحديثة. الحكومات ليس لديها أموال. والبنوك أيضًا محدودة. إذن، من أين ستأتي الأموال؟

! image.png

مدخرات الأشخاص العاديين، أموالك، أموالي. إن 25 تريليون دولار موجودة في حسابات البنوك الأمريكية وصناديق السوق النقدية، ولا تكاد تجني أي فائدة.

المشكلة هي أنه لا أحد يريد أن يحتجز مدخراته في مشاريع بنية تحتية غير سائلة لمدة 30 عامًا. تحتاج إلى استخدام أموالك. قد لا يكون اليوم أو غدًا، لكن يجب أن تعرف أنه يمكنك الحصول عليها عند الحاجة. هذا هو السبب وراء وجود أموالك في حساب مصرفي منذ البداية.

حلول بلاك روك؟ التوكنة. يخططون لوضع هذه الأصول الأساسية على البلوك تشين، وتقسيمها إلى شظايا صغيرة، مما يسمح بتداولها على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. فجأة، يبدو أن مشروع الجسر الذي يمتد لمدة 30 عامًا لم يعد مخيفًا جدًا، لأنه، مرحبًا، يمكنك بيع توكنك في أي وقت. أصبح أكثر سيولة.

لكن… هل هذا صحيح حقًا؟

هذه هي اللحظة التي تبدأ فيها جوانب تفكيري الفلسفي في التأثير. ما هي السيولة بالضبط؟

إذا كان لدي منزل، فهو غير سائل. لا أستطيع تحويله إلى نقد على الفور. ومع ذلك، إذا كان لدي حصة في صندوق استثمار عقاري يمتلك المنزل، فهذا سائل ويمكنني بيع هذه الحصص على الفور. المنزل نفسه لم يتغير. لا يزال منزلًا. ولكن بطريقة ما، أصبحت الأدوات المالية التي تمثلها سائلة.

إن عملية الرموز المميزة تقوم بنفس الشيء، ولكن بدرجة أعمق. ترغب بلاك روك في الحصول على مركز بيانات (غير سائل)، ثم إنشاء رموز قابلة للتداول تمثل ملكية هذا المركز (سائل). يمكنك تداول هذه الرموز على سلسلة الكتل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. هل تم حل المشكلة، أليس كذلك؟

ليس بالضرورة. لأن الأصول نفسها لا تزال غير سائلة.

تستغرق تلك المركز البيانات 20 عامًا أخرى لتحقيق العائد. ستستغرق تلك الجسر 30 عامًا لاسترداد التكاليف. ما تفعله الرمزية هو توزيع هذه السيولة غير السائلة على العديد من الأشخاص، حيث يعتقد كل شخص أنه يمتلك سيولة لأنه يمكنه بيعها للشخص التالي.

هذا بحد ذاته ليس شيئًا سيئًا، فأسواق المال دائمًا ما كانت تفعل ذلك. لكن دعونا نكون صادقين بشأن ما يحدث. لم تحل بلاك روك مشكلة السيولة. إنهم يحلون مشكلة الإدراك. إنهم يجعلون الأصول غير السائلة تبدو وكأنها سائلة، وهذا في الواقع أقوى من جعلها سائلة حقًا، لأن هذا يعني أن الناس سيختارون طواعية استثمار أموالهم في هذه الاستثمارات.

يمكنني رؤية “اللامركزية المركزية” بوضوح.

لا تخفي بلاك روك ذلك على الإطلاق. إنهم واضحون في بناء بنية تحتية خاصة بالتوكن. ليس باستخدام الإيثيريوم (الذي هو لامركزي للغاية وغير قابل للتحكم). وليس باستخدام بلوكشين عام لمعالجة الأجزاء المهمة (على الرغم من أنهم سيستخدمونها عند الحاجة، مثل الاستفادة من صندوق BUIDL الخاص بهم للوصول إلى سيولة DeFi). هم يعملون مع جولدمان ساكس وبنك نيويورك ميلون للانضمام إلى بلوكشين خاص يحتاج إلى إذن.

! image.png

دعني أكرر ذلك مرة أخرى: خاص. يحتاج إلى إذن. سلسلة الكتل.

هل تعرف ما ذلك؟ إنه قاعدة بيانات. قاعدة بيانات فاخرة، باهظة الثمن، تحمل توقيع تشفيري، لكنها لا تزال قاعدة بيانات تسيطر عليها بلاك روك.

أنا حتى لست غاضبًا من ذلك. بل على العكس، أشعر ببعض الإعجاب. يتطلب الأمر شجاعة حقيقية، للنظر في تقنية تهدف إلى القضاء عليك، ثم التفكير في كيفية استخدامها لجعل نفسك أكثر أهمية. إنه مثلما صنعت صناعة التسجيلات Napster في ذلك الوقت.

دعونا نراجع ما تبنيه بلاك روك لأن نطاقه حقًا مذهل:

• المنصة: إنهم يقومون بإنشاء بنية تحتية تعتمد عليها الأصول المرقمنة. ليس باستخدام بلوكتشين للآخرين، بل بناء مسار خاص بهم، ودمجه مع نظام إدارة المخاطر الخاص بهم، علاء الدين.
• طبقة الامتثال: إطار “sToken” الخاص بهم يدمج KYC/AML مباشرة في العقود الذكية. يتم تنفيذ حدود التحويل وحقوق الملكية وقيود الاختصاص القضائي جميعها من خلال الشيفرة. شيفرتهم.
• الحفظ: هم يمتلكون الأصول الفعلية. لديك رموز تمثل هذه الأصول، لكن بلاك روك تمتلك الجسور ومراكز البيانات والعقارات.
• التوزيع: من خلال منصة ETF الخاصة بهم، وعلاقاتهم المؤسسية، وشراكاتهم مع مثل Securitize.
• التسعير: لأنهم يتحكمون في الإصدار، ويستطيعون الوصول إلى البيانات (بفضل استحواذهم على Preqin)، فإنهم يتحكمون فعليًا في اكتشاف أسعار هذه الأصول المرمزة.

لذا… ما هو الجانب اللامركزي هنا؟ البلوكشين؟ جيد. التكنولوجيا لامركزية، بينما السلطة مركزة تمامًا.

هنا توجد تفاصيل أعتقد أنها مثيرة للاهتمام: فانغارد - التي صرح مسؤولوها علنًا بأن البيتكوين “لا قيمة اقتصادية داخلية” - أصبحت الآن أكبر مساهم في MicroStrategy، والتي الغرض الوحيد من وجودها هو امتلاك البيتكوين.

كيف تم ذلك؟ من خلال صناديق المؤشرات. يُطلب من فاندغارد شراء أي شيء يتضمنه المؤشر، حتى لو اعتقدوا أن هذه فكرة سيئة.

الآن، تخيل أن بلاك روك قامت بنجاح بتوكنة كل شيء. تم إضافة ETF المرمّز إلى المؤشر. تم إجبار صناديق المؤشرات التي تمثل حوالي 40٪ من سوق الأسهم الأمريكية على شرائها. ستتدفق تريليونات الدولارات من رأس المال السلبي تلقائيًا إلى نظام بلاك روك البيئي، سواء كان ذلك منطقيًا أم لا.

هذه هي العبقرية الحقيقية. بلاك روك لا تحاول إقناع الجميع بأن التوكنات جيدة. إنهم يحاولون جعلها لا مفر منها. بمجرد أن تدخل السوق بشكل أسي، ستتدفق الأموال تلقائيًا.

68 تريليون دولار من الحيل

العودة إلى تلك الفجوة في تمويل البنية التحتية - 68 تريليون دولار. رقم ضخم. من أين يأتي المال؟

جوهر عرض بلاك روك هو: “سنقوم بتوكنة هذه الأصول البنية التحتية، مما يتيح للمستثمرين العاديين الوصول إليها من خلال تكسير الملكية، مما يجعل الاستثمارات التي كانت حصراً على قلة من الناس ديمقراطية.”

هذا يبدو رائعًا. لكن انتبه لما حدث: مدخراتك السائلة (في حسابك المصرفي، متاحة عند الحاجة) تمول الآن مشروع بنية تحتية غير سائل (مغلق لعشرات السنين). إن توكنينغ يخلق وهم السيولة، مما يجعلك تشعر بالراحة للقيام بذلك.

رأس مالك أصبح غير سائل الآن. أنت فقط لا تشعر بذلك لأنك تستطيع تداول رموزك.

مرة أخرى، أؤكد أن هذا ليس بالضرورة شريراً. تحتاج البنية التحتية إلى التمويل. تحتاج مدخراتك إلى عائد. لكن لا نتظاهر أن هذا كله من أجل الابتكار. هذا بحث عن طريقة مقبولة اجتماعياً لنقل المدخرات من أدوات آمنة وسائلة إلى أدوات ذات مخاطر وغير سائلة. إن توكينغ هو مجرد “تغليف نفسي” يجعل ذلك مقبولاً.

ماذا حدث بالضبط؟

لقد فكرت في هذا السؤال حتى وقت متأخر من الليل، وفيما يلي ما كان يظهر باستمرار في ذهني:

تواجه بلاك روك مشكلة: فجوة هائلة في تمويل البنية التحتية، والمصدر الوحيد الحقيقي لرأس المال هو الادخار من الأفراد، لكن الناس لا يرغبون في تجميد أموالهم لمدة 30 عامًا.

لديهم حل: التوكنينغ يخلق وهم السيولة، مما يجعل الناس يشعرون براحة أكبر في استثمار مدخراتهم في الأصول غير السائلة.

لديهم فرصة: من خلال بناء بنية تحتية خاصة، يمكنهم السيطرة على النظام البيئي بأكمله - الإصدار، الامتثال، الحفظ، التوزيع، التسعير - بينما يستخدمون لغة “الديمقراطية”، مما يجعل الأمر يبدو كأنهم يساعدونك.

لكن قد ينجح هذا حقًا. ليس لأن هذه هي أفضل حل، ولكن لأن بلاك روك كبيرة جدًا لدرجة أنها يمكن أن تجعلها الحل الوحيد. بمجرد دخول المنتجات المرمزة إلى المؤشرات الرئيسية، سيتدفق رأس المال تلقائيًا. بمجرد دخول رأس المال، يتم بناء النظام البيئي. بمجرد وجود النظام البيئي، تصبح البدائل قديمة.

أنا لا أقول إن التوكنينغ بحد ذاته سيئ. أنا حتى لست متأكدًا مما إذا كان كذلك. غالبًا ما تخلق الابتكارات المالية فائزين وخاسرين، وعادة ما يكون الخاسرون هم أولئك الذين يدركون ما حدث فقط عندما يكون الأوان قد فات.

ومع ذلك، فإن ما يثير قلقي هو اللغة المستخدمة هنا: “تحقيق الديمقراطية”؛ “إكمال العمل الذي بدأ قبل 400 عام”؛ “إحضار المال إلى الناس”.

بلاك روك ليست هي من تجلب المال للناس.

إنهم يأخذون أموال الناس لتقديمها لمشروعات البنية التحتية التي تحتاج إلى تمويل.

هذا ليس نفس الشيء.

بالنسبة لي، الديمقراطية الحقيقية تتعلق بالسيادة. هذه هي الفجوة بين أن تُدعى إلى الطاولة وأن يكون لديك صوت حقيقي على الطاولة.

عندما تتدفق مدخرات تقاعدك تلقائيًا إلى مؤشر لم تختاره أبدًا بسبب وجود بنية تحتية رمزية، فليس هذا هو المشاركة. إنه مجرد طريقة أكثر تعقيدًا تُخبرك بكيفية التعامل مع أموالك.

الديمقراطية تحتاج إلى القدرة على قول “لا”. ونظام بلاك روك يعتمد على فرضية أنك لن تقول “لا”.

ربما لا تكون هذه مشكلة. ربما نحن بحاجة حقًا إلى طريقة أكثر فعالية لتمويل البنية التحتية. ربما يكون التوكنينغ هو الابتكار الحقيقي. ربما أصبحت متشائمًا فقط لأنني شهدت الابتكارات المالية التي تستمر في جعل المبتكرين يستفيدون أكثر من المشاركين.

ولكن، عندما أخبرتني أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم أنهم سيستخدمون تقنيتهم المركزية والتملك الكامل لكل طبقة من أجل “ديمقراطية” المال… يا صديقي، لا أدري، لكن يبدو لي أن هذا ليس ديمقراطياً.

إنه يبدو مثل شيء آخر. نوع من الأشياء المثيرة للإعجاب، ربما تكون حتمية، وحتى قد تكون ضرورية.

لكن ليس ديمقراطية.

هذا كل شيء عن توكينيزات “أسلوب بلاك روك”.

يرجى فحص كل شيء، وخاصة التفاصيل.