هل ستنخفض عائدات السندات الأمريكية إلى أقل من 4% خلال الأشهر الستة القادمة؟ قدم هذا الاستراتيجي سببين رئيسيين لذلك

【عالم العملات الرقمية】محلل استراتيجي رئيسي في بنك استثماري في شمال أوروبا قدم مؤخرًا حكمًا مثيرًا للاهتمام: إذا استمر السوق في المراهنة على أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة بشكل كبير، فمن المحتمل أن ينخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات إلى نطاق 3.8%-3.9% خلال الأشهر الثلاثة إلى الستة المقبلة.

منطقه هو أن الاحتياطي الفيدرالي قرر في أوائل ديسمبر التوقف عن تقليل ميزانيته العمومية، بالإضافة إلى تضييق الفارق بين أسعار الفائدة السياسية، مما يقلل من تكاليف التحوط للأموال الدولية. هذان العاملان معًا سيدعمان سعر السندات الأمريكية، مما يدفع العائدات للانخفاض بشكل طبيعي.

بمعنى آخر، إذا لم تتغير توقعات خفض الفائدة، ولم يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن ضخ السيولة، فقد تستمر الأموال في التدفق نحو سندات الخزانة الأمريكية كملاذ آمن، مما يضغط على العائدات أكثر. هذا يُعد إشارة مهمة يجب مراقبتها بالنسبة لبيئة السيولة في سوق الأصول ذات المخاطر العالية.