لماذا لا يمكن للتوزيعات المجانية أن تعالج "الضعف الهيكلي" في سوق الـNFT؟ البيانات تتحدث عن Blur وLooksRare

إمبراطورية OpenSea تتهاوى.

خلال عام واحد، انخفض حصتها السوقية من 99% إلى 30-50%. ليس بسبب تحديث تقني، بل لأن منافسين جدد مثل LooksRare وX2Y2 وBlur استطاعوا أن يسرقوا منهم السوق باستخدام خدعة واحدة: الرموز الموزعة عبر ال空投.

OpenSea لا يملك رموزًا، لذلك لم يكن أمامه إلا أن يراقب خصومه يسرقون المستخدمين بأموال مجانية. لكن هناك تطور غير متوقع في القصة — حجم التداول ارتفع، لكن المستخدمين لم يظلوا نشطين.

سؤال أول: كم قيمة مستخدمي NFT؟

لا تنظر فقط إلى أرقام حجم التداول، بل انظر إلى هذا: 1% من المتداولين هم الحقيقيون الذين يملكون المال.

• متداولي Blur في أعلى 1%: حجم تداول بقيمة 207,000 دولار
• متداولي OpenSea في أعلى 1%: حجم تداول بقيمة 158,000 دولار

Blur نجح في جذب كبار المتداولين عبر عدم فرض رسوم + الرموز الموزعة. لكن المشكلة أن معظم المستخدمين لا يحققون أرباحًا، ومع ذلك حصلوا على الرموز الموزعة.

LooksRare وX2Y2: دائرة الموت للرموز الموزعة

في بداية 2022، استهدف LooksRare مستخدمي OpenSea وشن هجومًا “مصاص دماء”. 124,000 محفظة مؤهلة حصلت على الرموز، وسعرها في اليوم الأول كان 2.1 دولار، بقيمة إجمالية قدرها 206 مليون دولار.

هل بدا الأمر ناجحًا؟ البيانات على السلسلة تقول غير ذلك:

أكثر من 59% من حاملي رموز $LOOKS باعوا أو نقلوا الرموز في النهاية.

أما X2Y2 فكانت أسوأ — 85% من المحافظ التي حصلت على الرموز تخلت عنها.

لكن الأمر الأكثر إيلامًا هو أن:

• معدل التحويل للرموز الموزعة على LooksRare فقط 24% — من استلم الرموز، فقط ربعهم اشترى NFT على المنصة
• X2Y2 كان أفضل قليلًا، لكنه لا يزال “مقبولًا”
• معدل الاحتفاظ بـ LooksRare أقل من 10% خلال 4 أشهر، وبعد سنة بقي فقط 0.2%

بمعنى آخر: تعطي المستخدم رموزًا، ويأخذها ويهرب، ولا يحتاج المنصة أصلاً.

لماذا Blur “مشتعل”؟

تم توزيع 360 مليون رمز، بقيمة تقدر بـ 288 مليون دولار. طريقة Blur كانت مختلفة:

ثلاث جولات من الرموز الموزعة

• الجولة الأولى: المستخدمون الذين اشتروا وبيعوا NFT خلال الستة أشهر الماضية
• الجولة الثانية: المستخدمون الذين وضعوا أوامر على Blur بنشاط
• الجولة الثالثة: المستخدمون الذين قدموا عروض سعر على المنصة

هذه الطريقة كانت فعالة. للمستخدمين الذين يستخدمون كل من OpenSea وBlur، انتهى بهم الأمر أن ينفقوا أكثر على Blur. بعد الرموز، زاد عدد العناوين النشطة بنسبة 31%.

لكن القصة لم تنته بعد.

احتفالات التداول الوهمي

نسبة التداول الوهمي في Blur تقدر بحوالي 11%، لكن المتداولين الكبار يبالغون جدًا:

• الخمسة الأوائل من المتداولين يساهمون بنسبة 37% من حجم التداول الكلي
• المحافظ التي حصلت على مكافآت بمليون دولار من $BLUR، أكثر من 25% من تداولاتها تعتبر “تداول وهمي”
• أكثر من 90% من المحافظ التي تتداول بشكل وهمي حصلت على مكافآت بقيمة لا تقل عن 100,000 دولار

بمعنى آخر: الحجم المعلن في Blur غالبًا ما يكون وهميًا، والكثير منه من قبل متداولين محترفين يتبادلون الأصول بهدف فقط زيادة حجم التداول والحصول على رموز إضافية.

أول 250 عنوانًا يساهمون بنسبة 45% من حجم التداول في Blur، بينما في OpenSea، أول 250 عنوانًا يساهمون فقط بنسبة 11%. السوق في Blur مركزي بشكل كبير في أيدي “الحيتان”.

ملخص البيانات

1. الرموز الموزعة على نطاق واسع تؤدي إلى الانهيار: المستخدمون يستلمون الرموز ويبيعونها بسرعة، ولا يبقى أحد للمستقبل.
2. الرموز الموزعة على مراحل أصح من توزيع كبير مرة واحدة: Blur أثبتت أن التحفيز التدريجي يمكن أن يحول المستخدمين من زوار عابرين إلى مستخدمين أوفياء.
3. المستلمون للرموز ليسوا بناة المنصة: حتى لو استلموا الرموز، معظمهم لا يتفاعل أو يتداول على المنصة بشكل حقيقي.
4. حجم التداول قد يكون وهميًا: التداول الوهمي يجعل الأرقام تبدو جيدة، لكن البيئة الحقيقية ضعيفة.

ختامًا: الرموز الموزعة فعلاً تجذب الانتباه، لكن بدون آليات استبقاء وتحفيز حقيقية للمستخدمين، فهي مجرد لعبة مؤقتة لرفع الصوت، ولا تعالج المشاكل الأساسية لسوق NFT. تقدم Blur فهمًا أعمق لهذه النقطة، لكن المشكلة الآن هي — هل يستخدم هؤلاء المستخدمون المنصة حقًا، أم هم فقط يلعبون لعبة استغلال الرموز الموزعة؟