السندات مقابل العملات المشفرة: لماذا لا يمكن للمستثمرين تجاهل سوق السندات؟

ما هي السندات؟

السندات هي أدوات دين تصدرها الحكومة أو المدينة أو الشركة. عند شراء السند، فإنك في الأساس تقرض المال للجهة المصدرة وتستقبل فائدة دورية (coupon) + المبلغ الأساسي عند الاستحقاق.

4 أنواع رئيسية:

• السندات الحكومية (T-Bond، Gilts): الأكثر أمانًا، فائدة منخفضة
• السندات البلدية: تصدرها السلطات المحلية لمشاريع عامة
• سندات الشركات: تصدرها الشركات، بمعدل فائدة أعلى
• السندات الادخارية: قيمة اسمية صغيرة للمستثمرين الأفراد

آلية العمل

إصدار & تداول:

• السوق الأولي: المستثمرون يشترون مباشرة من المصدرين
• السوق الثانوية: تداول حر، تتقلب الأسعار وفقًا لأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية

مثال: سند بقيمة 1,000 دولار أمريكي، كوبون 5% → يدفع 50 دولار أمريكي في السنة لمدة 10 سنوات، ثم يتم سداد 1,000 دولار أمريكي

المدة الزمنية:

• قصير الأجل: أقل من 3 سنوات
• متوسط المدى: 3-10 سنوات
• طويل الأجل: >10 سنوات ( سندات T لمدة 30 عامًا )

لماذا السندات مهمة لمستثمري العملات المشفرة؟

1. مؤشر الصحة الاقتصادية

منحنى العائد (yield curve) هو “قدم” الاقتصاد:

• عندما تكون العائدات القصيرة الأجل > العائدات الطويلة الأجل = عكسي → تشير إلى الركود
• الركود غالبًا ما يؤدي إلى تدفق رأس المال إلى العملات الرقمية ( البحث عن أرباح مرتفعة )

2. استراتيجية اختيار الأصول

معدل الفائدة مرتفع:

• السندات أكثر جاذبية → المستثمرون يبيعون العملات المشفرة، ويشترون السندات
• BTC و ETH تحت ضغط الانخفاض

معدل الفائدة انخفض:

• السندات ذات العائد المنخفض → تدفق الأموال نحو الأسهم، العملات المشفرة
• العملات الرقمية لديها فرصة لزيادة القيمة

3. غرفة حماية المحفظة

المستثمر الذكي يوزع 60% على العملات المشفرة + 40% على السندات:

• العملات الرقمية: نمو قوي ولكن تقلبات عالية
• السندات: دخل ثابت، تقليل المخاطر الإجمالية

العائد والعلاقة العكسية مع السعر

الصيغة الأساسية:

• معدل الفائدة ↑ → سعر السندات ↓
• معدل الفائدة ↓ → سعر السندات ↑

أثر على نفسية السوق:

• عندما يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة → يبدأ المستثمرون في الخوف (risk-off) → بيع العملات المشفرة وشراء السندات
• عندما يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة → يعود المستثمرون بثقة (risk-on) → شراء العملات المشفرة بحثًا عن الأرباح

ما الذي يؤثر على سعر السندات؟

1. معدل الفائدة والسياسة النقدية للبنك المركزي
2. الوضع الاقتصادي: الناتج المحلي الإجمالي، التضخم، البطالة
3. الائتمان للجهة المصدرة: هل هناك خطر من تعثر الشركة/الحكومة؟
4. نفسية المستثمر: الخوف → السندات الحكومية الآمنة؛ الثقة → سندات الشركات أو العملات المشفرة

نصائح للمستثمرين في العملات الرقمية

✅ تابع سوق السندات من أجل:

• توقعات تحول سياسة النقد (FED، ECB)
• قراءة نفسية السوق الواسعة ( مخاطر عالية مقابل مخاطر منخفضة )
• تحسين توقيت شراء وبيع العملات المشفرة

✅ تنويع المحفظة: لا ينبغي الاستثمار بالكامل في العملات الرقمية، السندات هي توازن جيد في السوق المتقلبة

✅ انتبه جيدًا: عندما تنعكس منحنى العائد أو ترتفع أسعار الفائدة بشكل حاد، غالبًا ما يتم بيع العملات المشفرة → هذه هي اللحظة المناسبة للاستعداد لشراء الانخفاض أو سحب الأرباح مؤقتًا.