سبب تسريع السوق من خلال عمليات شراء الشورت

هناك ظاهرة شائعة في سوق الأصول المشفرة، وهي أن الارتفاعات تتسارع مع استمرار السوق في الصعود، وتعرف بـ “ظاهرة إعادة شراء الشورت” (ショート買戻し現象).

آلية أن تصبح مراكز الشورت “حليفًا” لك

افترض أنك تتوقع انخفاض سعر البيتكوين وقمت ببيعها على الهامش (شورت). لكن إذا ارتفع السعر بشكل غير متوقع، فإن مراكز الشورت ستتكبد خسائر غير محققة. مع تزايد الخسائر، تزداد الضغوط على المتداولين لإغلاق مراكزهم.

في هذه المرحلة، يتخذ العديد من المتداولين إجراء “وقف الخسارة” (ロスカット)، وهو شراء العملات التي باعوها سابقًا لتعويض الخسائر. عندما تتدفق أوامر الشراء هذه إلى السوق بشكل جماعي، فإنها تخلق ضغط شراء إضافي، مما يدفع السعر للارتفاع أكثر.

هذه الظاهرة تُعرف بـ “تأثير إعادة شراء الشورت” (ショート買戻し効応). فكلما زادت مراكز الشورت، زادت احتمالية أن يتم إغلاقها قسرًا خلال مراحل ارتفاع السوق، مما يعمل كمحرك لزيادة السعر بشكل أسرع.

ثلاثة آليات لضغط الارتفاع

① ضغط وقف الخسارة
مع تزايد الخسائر غير المحققة، يتم تنفيذ أوامر وقف الخسارة تلقائيًا، مما يؤدي إلى تدفق أوامر الشراء وإحداث ضغط شرائي كبير.

② الإغلاق القسري للرافعة المالية
المتداولون الذين يستخدمون رافعة مالية بمضاعفات 3 أو 5 أو أكثر، يواجهون نداء هامش (مارجين كول) مع أدنى ارتفاع في السعر. وعند إغلاق مراكزهم تلقائيًا، يحدث ضغط شراء هائل.

③ سلسلة نفسية في السوق
عندما يتأكد الاتجاه الصاعد، يشعر المستثمرون الذين كانوا يتابعون دون تدخل بالخوف من فوات الفرصة، فيبدأون في الشراء. هذا الشراء المضارب يندمج مع عمليات إعادة شراء الشورت، مما يسرع من وتيرة الارتفاع.

دروس من سوق البيتكوين في بداية عام 2021

في بداية عام 2021، كانت هذه الظاهرة واضحة جدًا. توقع العديد من المتداولين انخفاض السعر وبدأوا في البيع على الهامش، لكن البيتكوين استمر في الارتفاع بشكل متسارع. أدى ذلك إلى إغلاق العديد من مراكز الشورت بشكل قسري، مما زاد من ضغط الشراء، ونتج عن ذلك تسارع غير معتاد في ارتفاع السوق.

المصدرون للسوق وصناديق الاستثمار الكبرى يدركون جيدًا هذه الديناميكية. قد يضخون سعر السوق عمدًا لخلق “فخ الشورت” (ショート罠)، بحيث يغرون المتداولين على البيع على الهامش، ثم يندفع السعر فجأة للأعلى. ويستغلون ضغط الشراء الناتج عن الإغلاق القسري لمراكز الشورت لتنفيذ عمليات تحكم أكثر كفاءة في السعر.

تطبيقات في استراتيجيات التداول

فهم آلية إعادة شراء الشورت يتيح للمتداولين التعرف على الفرص السوقية. عندما تتراكم مراكز الشورت بشكل كبير ويبدأ المزاج السوقي في التحول من هبوط إلى صعود، يكون الوقت مناسبًا لبدء عمليات شراء.

عندما يبدأ السوق في الصعود ويُغلق العديد من مراكز الشورت بشكل متسلسل، يمكن أن تتسارع الارتفاعات مؤقتًا. ومع ذلك، بمجرد اكتمال عمليات إعادة الشراء، يختفي ضغط الشراء، ويصبح هناك خطر كبير من الانعكاس الهبوطي.

لذلك، من الضروري إدارة حجم المراكز بدقة وتجنب الاندفاع المفرط. عدم الانصياع للمشاعر السوقية والحفاظ على إدارة مخاطر صارمة هو مفتاح النجاح.