كيف تلعب تكاليف الطاقة ضد شركات الذكاء الاصطناعي

# فقاعة أم لا؟ كيف تلعب نفقات الطاقة ضد شركات الذكاء الاصطناعي

قد لا تعكس الإيرادات الحالية لشركات الذكاء الاصطناعي النفقات الضخمة على الحوسبة. جاء هذا البيان من الرئيس التنفيذي لبنك HSBC جورج إلفيديري خلال القمة العالمية لاستثمار قادة المال في هونغ كونغ، وفقًا لما ذكرته CNBC.

في يوليو، أفاد محللو مورغان ستانلي أن سعة مراكز البيانات العالمية ستزداد بمقدار ستة أضعاف خلال السنوات الخمس المقبلة، وأنه بحلول نهاية عام 2028، ستصل قيمة مراكز البيانات ومعداتها إلى $3 تريليون.

في تقرير أبريل من McKinsey، يتم ذكر رقم أكبر - بحلول عام 2030، سيتطلب تلبية الطلب على بنية الذكاء الاصطناعي التكاليف الرأسمالية بقيمة 5.2 تريليون دولار. من المتوقع أن تصل تكاليف مراكز البيانات التي تخدم التطبيقات التقليدية لتكنولوجيا المعلومات إلى 1.5 تريليون دولار.

وفقًا لكلام إلهيدري، فإن المستهلكين غير مستعدين لدفع ثمن ذلك، وستكون الشركات حذرة، حيث أن فوائد الأداء لن تتجلى خلال عام أو عامين.

«هذا يشبه الاتجاهات على مدى خمس سنوات، وبالتالي فإن النمو يعني أننا سنبدأ في رؤية فوائد حقيقية على شكل عائدات واستعداد للدفع من أجل ذلك، من المحتمل أن يأتي ذلك في وقت لاحق مما يتوقعه المستثمرون»، قال.

رئيس مجلس الإدارة والمدير التنفيذي لشركة General Atlantic ويليام فورد وافق على التصريح:

«على المدى الطويل، ستقوم بإنشاء مجموعة كاملة من الصناعات والتطبيقات الجديدة، وسيؤدي ذلك إلى فوائد تتمثل في زيادة الإنتاجية، ولكن سيستغرق ذلك من 10 إلى 20 عامًا.»

رفعت الشركات التكنولوجية الكبرى Alphabet وMeta وMicrosoft وAmazon توقعاتها لنفقات رأس المال إلى $380 مليار في عام 2025. أبرمت OpenAI مجموعة من الاتفاقيات البنية التحتية بقيمة حوالي $1 تريليون.

أكد فورد أن النفقات الكبيرة التي تُخصص لقطاع الذكاء الاصطناعي تظهر فهم التأثير طويل الأمد للتكنولوجيا. ومع ذلك، يجب “الدفع مسبقًا مقابل الفرصة التي ستظهر في المستقبل”. في المراحل الأولية، قد يحدث “توزيع غير صحيح لرأس المال، وإعادة تقييم، وحماس غير عقلاني”.

«هل تراهن حقًا على أنها ستكون تقنية واسعة النطاق، تشبه أكثر السكك الحديدية أو الكهرباء، التي كان لها تأثير عميق مع مرور الوقت وغيرت الاقتصاد. لكن في السنوات القليلة الأولى، من الصعب جدًا التنبؤ بدقة بكيفية حدوث ذلك بالضبط»، اختتم الرئيس التنفيذي لشركة General Atlantic.

فقاعة أم لا فقاعة؟

في الآونة الأخيرة، يناقش المستثمرون بنشاط ما إذا كانت الأسواق تفرط في تقييم الذكاء الاصطناعي.

في الأسبوع الماضي، صرح المستثمر راي داليو أن «مؤشر الفقاعة» الشخصي لديه في مستوى مرتفع نسبياً. في الوقت نفسه، وصف رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول طفرة الذكاء الاصطناعي بأنها «مختلفة» عن وضع فقاعة الدوت كوم.

يعتقد ماغنوس غريملاند، مؤسس شركة أنتلر لرأس المال المغامر في سنغافورة، أن الصناعة “بالتأكيد” ليست في حالة فقاعة. ووفقًا له، فإن سرعة إدخال الشبكات العصبية في الأعمال أسرع مقارنةً بالتغيرات التكنولوجية الأخرى مثل الانتقال من الخوادم المادية إلى الحوسبة السحابية.

علاوة على ذلك، يعتبر الذكاء الاصطناعي “مهمة ذات أولوية” لقادة الرأي، سواء كانوا رؤساء مؤسسات طبية في الهند أو شركات أمريكية من قائمة Fortune 500.

«ما يميز هذه الحالة عن الفقاعة ويجعلها مختلفة تمامًا عن فقاعة دوت كوم هو أن وراء معظم النمو توجد إيرادات حقيقية»، كما قال غريميلاند.

الفرق الآخر بين شعبية الذكاء الاصطناعي وفترة ازدهار الدوت كوم هو سرعة اعتمادها من قبل المستهلكين.

«فكروا في مدى سرعة تغير سلوكنا على الإنترنت، أليس كذلك؟ قبل عام، كانت 100% من طلبات البحث الخاصة بي [في] Google. الآن القيمة، على الأرجح، 20%»، قال غريملاند.

تتكامل مشاريع الذكاء الاصطناعي بشكل متزايد مع الأنظمة الإلكترونية المألوفة. في أكتوبر، قدمت OpenAI متصفحها Atlas مع روبوت دردشة مدمج ومساعدين ذكاء اصطناعي.

نفقات كبيرة OpenAI

تتجاوز الإيرادات السنوية لـ OpenAI $13 مليار، كما ذكر في بودكاست BG2 رئيس الشركة سام ألتمان. المبلغ كبير، ومع ذلك فإنه يتلاشى مقارنة بالنفقات البالغة $1 تريليون، التي يعتزم الستارت أب إنفاقها على البنية التحتية الحاسوبية على مدى العقد المقبل.

وجه المضيف براد غيرستنر سؤالاً إلى ألتمن حول هذا الموضوع، فكانت الإجابة كالتالي:

«أولاً، نحن نحصل على الكثير. ثانياً، براد، إذا كنت تريد بيع أسهمك، سأجد لك مشترياً».

وأضاف أن هناك نقاداً يتحدثون “بقلق كبير عن أنظمة الحوسبة أو أي شيء آخر وسيسعدهم شراء الأسهم.”

أقر ألتمان بأن هناك حالات قد تؤدي إلى مشاكل، مثل عدم الوصول إلى كمية كافية من الموارد الحاسوبية. لكن “تزداد الإيرادات بسرعة”، أضاف.

«نحن نراهن على أن النمو سيستمر، وهذا لا يتعلق فقط بـ ChatGPT. نأمل أن نصبح واحدة من الخدمات الذكية المهمة، وأن يكون عملنا في إنتاج الأجهزة الاستهلاكية ذا قيمة، وأن يخلق الذكاء الاصطناعي، القادر على أتمتة العلوم، قيمة ضخمة»، قال رجل الأعمال.

رئيس مجلس إدارة Microsoft ساتيا ناديلا أشار إلى أن OpenAI “تجاوزت” جميع خطط الأعمال التي قدمتها لشركته كمستثمر.

استثمارات كبيرة

تواصل الشركات الكبرى استثمار عشرات المليارات من الدولارات في مبادرات الذكاء الاصطناعي، على الرغم من الأحاديث حول وجود فقاعة في القطاع.

في أبريل ، توصلت OpenAI إلى اتفاق لجذب $40 مليار بتقييم بلغ $300 مليار. في أكتوبر ، سمحت الشركة للموظفين الحاليين والسابقين ببيع الأسهم بقيمة 6.6 مليار دولار. في إطار الصفقة ، بلغ تقييم الشركة الناشئة $500 مليار - وهو رقم قياسي بين الشركات الخاصة.

في 3 نوفمبر، أعلنت شركة Lambda الناشئة التي تعمل في مجال الحوسبة السحابية عن إبرام اتفاقية بمليارات الدولارات مع Microsoft، والتي تتضمن إنشاء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي تعتمد على عشرات الآلاف من رقائق Nvidia.

«نحن في وسط، على ما يبدو، أكبر بناء تكنولوجي شهدته على الإطلاق. الآن، تنمو الصناعة بشكل جيد جداً، ويستخدم الكثير من الناس ChatGPT وClaude وغيرها من خدمات الذكاء الاصطناعي المتاحة»، علق الرئيس التنفيذي لشركة ستيفن بالابان.

في 3 أكتوبر، أعلنت Microsoft يوم الاثنين عن استثمارات بقيمة 15.2 مليار دولار في الإمارات العربية المتحدة على مدى أربع سنوات. وتشمل هذه الاستثمارات توريد رقائق الرسومات المتطورة من Nvidia.

في إطار الاتفاق، منحت الولايات المتحدة الشركة ترخيصًا لتصدير الشرائح.

بدأت الشركة في إنفاق الأموال الاستثمارية في المنطقة منذ عام 2023. الاتفاقية الجديدة تتطلب استثمارات بقيمة 7.9 مليار دولار من بداية عام 2026 حتى نهاية عام 2029، بما في ذلك 5.5 مليار دولار للنفقات الرأسمالية وتوسيع بنية الذكاء الاصطناعي.

وقعت Microsoft أيضًا صفقة بقيمة 9.7 مليار دولار مع الشركة الأسترالية IREN لتوفير قدرات الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي. ستوفر الاتفاقية للشركة الوصول إلى البنية التحتية المبنية على معالجات الرسوميات Nvidia GB300.

غريميلاند أكد أن المبالغ “الضخمة” من المال تتدفق إلى الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي بسبب “تقييم خاطئ”، ومع ذلك فإن إمكانيات هذا المجال أكبر بكثير.

الطاقة

الطاقة هي واحدة من المصادر الأساسية للنفقات الضخمة للذكاء الاصطناعي. يتطلب عمل مئات الآلاف من بطاقات الرسوميات تدفقًا مستمرًا من الطاقة الكهربائية. وهذا يخلق ضغوطًا على الشبكة ويؤدي إلى ارتفاع أسعار المرافق، وهو ما يثير استياء المستهلكين النهائيين.

كم من الطاقة سيكون كافياً للذكاء الاصطناعي؟ لا أحد يعرف، حتى ألتمن أو نادلا.

«في هذه الحالة المحددة، من المستحيل حقًا التنبؤ بدورات العرض والطلب. المشكلة الأكبر التي نواجهها الآن ليست فائضًا في القدرة الحاسوبية، ولكن القدرة على بناء [مراكز البيانات] بالقرب من مصادر الطاقة بسرعة كافية»، قال الرئيس التنفيذي لشركة Microsoft في بودكاست BG2.

في هذه الحالة، سيكون لدى الشركة الكثير من الشرائح في المخزن التي لا يمكن توصيلها، كما أضاف.

تجاوزت زيادة الطلب على الكهرباء خطط الشركات العامة لإنشاء قدرات توليد جديدة. أدى ذلك إلى أن بدأ مطورو مراكز البيانات في الحصول على الطاقة، متجاوزين الشبكة بفضل العقود الخاصة.

«إذا ظهرت نوعية رخيصة جدًا من الطاقة على نطاق واسع في المستقبل القريب، فسوف يشعر العديد من الناس بخيبة أمل كبيرة من العقود الحالية التي وقعوا عليها»، كما أشار ألتمن.

تذكيرًا، في يوليو 2024، توقعت Bernstein Research نقصًا في الطاقة الكهربائية في حال استمرار وتيرة نمو الطلب من مراكز معالجة البيانات للذكاء الاصطناعي.