#隐私币生态普涨 محلل التشفير ويلي وو طرح سؤالاً مثيراً للاهتمام: هل سيحصل MSTR على التصفية في سوق الدببة القادمة؟

أولاً، دعنا ننظر إلى الأرقام. تمتلك Strategy حوالي 10.1 مليار دولار من الديون، ستستحق هذه السندات القابلة للتحويل في منتصف سبتمبر 2027. ما هو الشيء المهم؟ يمكنهم في ذلك الوقت الاختيار بين سداد النقد، أو سداد الأسهم، أو مزج الاثنين.

ولكن هناك عقبة هنا - إذا انخفض سعر سهم MSTR إلى أقل من 183.19 دولار، فإن سعر $BTC قد ينخفض إلى حوالي 91,502 دولار، فقد يتعين عليهم بيع العملات بجدية لسداد الديون. تم حساب هذا الحد السعري بناءً على mNAV الذي يعادل 1، ويعتبر تقديرًا محافظًا نسبيًا.

الأكثر إثارة للاهتمام هو الحكم اللاحق لوويلي وو: إذا كان سوق الثور في تقليص النصف لعام 2028 لا يشهد ارتفاعًا قويًا في سعر $BTC، فقد يظهر خطر التصفية المحلية. ومع ذلك، قال أيضًا إنه ما لم يظهر السوق نوعًا من الانخفاض المستمر للغاية، فإن احتمال الحصول على التصفية الشاملة في سوق الدببة ليس مرتفعًا جدًا.

بصراحة، ما تلعبه Strategy الآن هو لعبة الفرق الزمني - الرهان هو أن البيتكوين يمكن أن يصمد فوق تسعين ألف دولار بعد سنتين ونصف.