هذا الانخفاض الكبير في الأسواق العالمية يبدو ظاهريًا نتيجة تراكم معلومات غير مفضلة، في الواقع يتم "سحب" السيولة بالدولار.

فقد البيتكوين لأول مرة منذ يونيو مستوى 100,000 دولار، وسجلت الأسهم الأمريكية أكبر انخفاض يومي لها منذ عدة أشهر، حتى الذهب لم يستطع تحمل الهبوط وعاد إلى ما دون 4000. وراء انهيار سوق الأسهم والعملات الرقمية يكمن حقيقة مذهلة - الحكومة الأمريكية مغلقة منذ 34 يومًا، مما أدى مباشرة إلى "تبخر" ما يقرب من 700 مليار دولار من السوق.

الأمر هو كما يلي: حتى 5 نوفمبر، بسبب إغلاق الحكومة، اضطرت وزارة الخزانة إلى تجميع 1 تريليون دولار نقدًا في حساب الاحتياطي الفيدرالي. كان من المفترض أن تتدفق هذه الأموال إلى السوق لتزويد الاقتصاد بالدم، لكنها الآن محصورة في الحساب ولا يمكنها التحرك. يمكنك أن تفهم أن "مخزون" الأسواق المالية قد انخفض فجأة بأكثر من النصف.

**ثلاثة إشارات خطر تومض بشكل متزامن**

لننظر أولاً إلى أداة إعادة الشراء الدائمة للاحتياطي الفيدرالي - هذه الأداة عادةً ما تكون غير ملحوظة، لكنها تُعتبر طوق النجاة للبنوك عندما تعاني من نقص في السيولة. يوم الجمعة الماضي، ارتفع الاستخدام بشكل مباشر إلى 50.35 مليار دولار، محققاً رقماً قياسياً تاريخياً. يجب أن نعلم أن البنك الذي يذهب للاقتراض من الاحتياطي الفيدرالي يعني بشكل أساسي أنه يعترف علانية بأن "هناك مشكلة في تدفق النقد". الآن، عدم الاكتراث بالصورة والاقتراض بشكل جنوني يدل على مدى خطورة الوضع.

ارتفعت أسعار الفائدة على التمويل الليلي المضمون بمقدار 22 نقطة أساس في 31 أكتوبر، لتصل إلى 4.22%، مما يشير بوضوح إلى أنها أعلى بكثير من سعر الفائدة القياسي للاحتياطي الفيدرالي. عادة ما تكون هذه المؤشرات غير متقلبة، ولكن هذا الارتفاع المفاجئ يعني أن تكلفة اقتراض الأموال بين المؤسسات المالية تتصاعد - الجميع بحاجة إلى المال، ولا أحد يرغب في الإقراض بسهولة.

أزمة السيولة تشبه قطع الدومينو. تجميد حسابات الحكومة → انخفاض السيولة في السوق → ارتفاع تكاليف الاقتراض للمؤسسات → ضغط أسعار الأصول وانخفاضها. سوق العملات المشفرة حساس بشكل خاص للسيولة، وهذا يفسر أيضًا لماذا انخفض سعر البيتكوين أولاً.

عندما تكون السوق تعاني من نقص في السيولة، فإن جميع الأصول تتنافس على "الدم" من أجل البقاء.