بيتكوين凌晨 big dump: لا تركز فقط على مخطط الشموع! هذه المنطقية السيولة هي المفتاح للأرباح والخسائر

انخفاض بيتكوين الحاد في الصباح الباكر جعل عددًا لا يحصى من المستثمرين يصرخون "دون أي إشعار"، ولكن عند إزالة ضباب السوق ستكتشف أن جوهر هذا الهبوط الكبير هو تشديد السيولة وسحب الأموال الذي تجاهله معظم الناس - إذا كنت لا تفهم هذا، فسوف تبقى دائمًا متابعًا سلبياً لتقلبات السوق.

الدافع الرئيسي في الطبقة الأولى هو مزاد السندات الأمريكية، هذه "آلة سحب الدم العملاقة". في ظل توقف الحكومة الأمريكية الحالي، أصبح حساب الخزينة العامة (TGA) "خزاناً جافاً"، والأسواق تعاني بالفعل من نقص السيولة. على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي يحاول ضخ الأموال من طرف البنوك "لتلبية الاحتياجات"، إلا أن قدرة سوق السندات كـ"ثقب أسود للتمويل" أكبر بكثير مما كان متوقعاً: خلال مزاد السندات الأمريكية لمدة ثلاثة وستة أشهر، بلغ الحجم الاسمي 163 مليار، لكن الحجم الفعلي وصل إلى 170.69 مليار، وبعد خصم جزء إعادة استثمار الاحتياطي الفيدرالي، تم سحب 163 مليار من الأموال مباشرة من الأسواق المالية في فترة زمنية قصيرة.

إذا كانت فترة السيولة مرتاحة، فقد لا تكون هذه الأموال ذات قيمة، ولكن في بيئة التقييد الحالية، فإن خروج الأموال الكبيرة يكفي لجعل الأصول عالية المخاطر "غير مستقرة". إن هبوط بيتكوين هو في جوهره رد فعل مباشر على تدفق الأموال للخارج - تمامًا كما أن فقدان الدم الزائد في الجسم يمكن أن يؤدي إلى الدوار، فإن السوق الذي يفقد دعم الأموال، سيعاني بالطبع من "ضرر كبير في الطاقة".

الضغط الثاني يأتي من "الهواء البارد المتشدد" الذي أطلقه الاحتياطي الفيدرالي. في خطاب غولسبي الأخير، حافظ على موقفه المتشدد، مما أدى مباشرة إلى تحطيم توقعات السوق بشأن خفض الفائدة في ديسمبر: حيث انخفضت احتمالية خفض الفائدة التي كانت تبلغ نحو سبعين بالمائة بشكل كبير، بينما كانت توقعات خفض الفائدة تُعتبر "منشطة" للأصول ذات المخاطر. وبمجرد أن تضعف التوقعات، تصبح مشاعر السوق على المدى القصير مثلما تم إلقاء الماء البارد عليها، مما يزيد الضغط بشكل حاد - كما لو أن الجميع يتطلعون إلى تحول الطقس إلى الدفء للخروج في نزهة، لكنهم فجأة علموا أن الهواء البارد سيستمر، مما يؤدي إلى تلاشي المشاعر المتفائلة على الفور.

عندما تتداخل جبلان من "السيولة الضيقة" و"تراجع المشاعر"، أصبح ضعف الأصول ذات المخاطر أمرًا حتميًا، وبيتكوين كأداة حساسة للسيولة، تتفاعل بشكل خاص. والأهم من ذلك، أن السوق في هذه اللحظة عرضة بسهولة للدخول في "حلقة من التشاؤم": الانخفاض يؤدي إلى البيع، والبيع يزيد من حدة الانخفاض، مما يشكل حلقة مفرغة.

لكن لا داعي للذعر، فإشارات الخروج واضحة للعيان. من جهة، بعد استئناف الحكومة لعملها، ستعيد حسابات TGA ملء السيولة كما لو كانت تعيد تعبئة بركة جافة، مما سيحسن السيولة في السوق تدريجياً؛ ومن جهة أخرى، إذا خفف الاحتياطي الفيدرالي من قوة استيعاب أموال إعادة الشراء الليلية، ستتراجع ضغوط السيولة على المدى القصير أيضاً. يجب أن تعلم أن دورة السيولة لم تكن أبداً "بركة ميتة"، بل هي أشبه بتغير الفصول - فحتى لو طالت الشتاء، فإن الربيع سيأتي في النهاية.

بالنسبة للمستثمرين، ما يجب أن يفهموه الآن هو: التركيز على ارتفاع وانخفاض مخطط الشموع ليس بأهمية فهم اتجاه السيولة. في المرحلة الصعبة من السوق، غالبًا ما توجد فرص للتخطيط. في طريق الفائدة المركبة، يمكن لشخص أن يسير بسرعة، لكن مجموعة من الأشخاص يمكن أن تسير بعيدًا — نتطلع إلى السير معك، معًا لاقتناص فرص الدورة. بيتكوين شهدت هبوطًا كبيرًا في الصباح: لا تركز فقط على مخطط الشموع! هذه المنطق السيول هو المفتاح للربح والخسارة.

انخفاض بيتكوين الحاد في الصباح الباكر جعل العديد من المستثمرين يصرخون "بدون أي علامات"، ولكن عند إزالة ضباب السوق ستكتشف أن جوهر هذا الهبوط الكبير هو تقليص السيولة وسحب الأموال الذي تجاهله معظم الناس - إذا لم تفهم هذا، ستبقى دائمًا متابعًا سلبياً في تقلبات السوق.

الدفعة الرئيسية الأولى هي مزاد السندات الأمريكية الذي يُعتبر "آلة سحب دم خارقة". في ظل توقف الحكومة الأمريكية الحالي، أصبح حساب الخزينة العامة (TGA) بالفعل "خزان جاف"، والسوق في حالة نقص في السيولة. على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي يحاول ضخ الأموال من جانب البنوك "لتلبية الاحتياجات"، إلا أن قدرة سوق السندات، الذي يُعتبر "ثقب أسود للتمويل"، على الامتصاص تفوق التوقعات بكثير: في مزاد السندات الأمريكية لثلاثة وستة أشهر، كانت القيمة الاسمية 163 مليار، ولكن الحجم الفعلي وصل إلى 170.69 مليار، وبعد خصم جزء إعادة استثمار الاحتياطي الفيدرالي، تم سحب 163 مليار من الأموال مباشرة من السوق المالية في فترة زمنية قصيرة.

إذا كانت فترة السيولة مريحة، فقد لا تكون هذه الأموال ذات قيمة، ولكن في بيئة التضييق الحالية، فإن سحب الأموال الكبيرة يكفي لجعل الأصول ذات المخاطر "غير مستقرة". إن هبوط بيتكوين هو في جوهره رد فعل مباشر على تدفق الأموال الخارجية - تمامًا كما أن فقدان الجسم للكثير من الدم سيؤدي إلى الدوار، فإن السوق الذي فقد دعم الأموال سيعاني بالطبع من "ضرر كبير في القوة".

الضغط الثاني يأتي من "الهواء البارد الصقري" الذي أطلقته الاحتياطي الفيدرالي. في خطابه الأخير، حافظ غولسباي على موقف صقري، مما أدى إلى تحطيم توقعات السوق بشأن تخفيض سعر الفائدة في ديسمبر: حيث انخفضت احتمالية تخفيض الفائدة التي كانت تقارب السبعين في المئة بشكل كبير، وكان من المتوقع أن يكون تخفيض الفائدة بمثابة "منشط" للأصول ذات المخاطر. وبمجرد أن تضعف التوقعات، تصبح مشاعر السوق قصيرة المدى كالتي تم سكب الماء البارد عليها، مما يزيد من الضغوط - مثلما ينتظر الجميع أن تتحسن الأحوال الجوية للخروج في نزهة، لكنهم فجأة يعرفون أن الهواء البارد سيستمر، فتتبدد المشاعر التفاؤلية على الفور.

عندما تتداخل جبلان من "السيولة الضيقة" و"تخفيف المشاعر"، يصبح ضعف الأصول ذات المخاطر أمرًا حتميًا، حيث أن بيتكوين كأداة حساسة للسيولة، تستجيب بشكل خاص. والأهم من ذلك، أن السوق في هذا الوقت عرضة بسهولة للدخول في "حلقة سلبية": الانخفاض يؤدي إلى البيع، والبيع يزيد من حدة الانخفاض، مما يشكل حلقة مفرغة.

لكن لا داعي للذعر، فإن إشارات الخروج واضحة للعيان. من ناحية، بمجرد أن تستأنف الحكومة عملها، فإن إعادة تعبئة حساب TGA ستكون كإعادة ملء بركة جافة بالماء، وسيتم تحسين السيولة في السوق تدريجياً؛ ومن ناحية أخرى، إذا أبطأت الاحتياطي الفيدرالي من قوة استيعاب الأموال في عمليات إعادة الشراء العكسية الليلية، فسيتم تخفيف ضغط السيولة على المدى القصير. يجب أن نعرف أن دورة السيولة ليست "مياه راكدة"، بل هي أشبه بتغيير الفصول - حتى لو طالت الشتاء، فإن الربيع سيأتي في النهاية.

بالنسبة للمستثمرين، الشيء الأكثر أهمية الذي يجب فهمه الآن هو: التركيز على ارتفاع وانخفاض مخطط الشموع ليس أفضل من فهم اتجاه السيولة. في المراحل الصعبة للسوق، غالبًا ما تكون هناك فرص للتخطيط. في طريق الفائدة المركبة، يمكن لشخص واحد أن يسير بسرعة، لكن مجموعة من الناس يمكن أن تسير بعيدًا - نأمل أن نسير معًا ونغتنم فرص الدورة. #广场发币瓜分千U奖池 #参与创作者认证计划月领$10,000 #十二月降息预测