وراء موجة الحصول على التصفية في سوق العملات الرقمية: الحقيقة حول تراجع الرافعة المالية وصراع الطبيعة البشرية

الفرق الواضح بين "الحصول على التصفية بمبلغ 6 مليارات دولار في ساعة واحدة" في سوق العملات الرقمية ليلة أمس و "الحصول على التصفية بمبلغ 1 مليار دولار في ساعة واحدة" صباح أمس، أدى إلى تحديد حجم التصفية في اليوم بأكمله بمبلغ 12 مليار دولار. تبدو هذه العاصفة المفاجئة للتصفية عنيفة، لكنها تحمل إشارة رئيسية - بالمقارنة مع الاتجاه الذي يشير إلى "استمرار انخفاض حجم التصفية تحت نفس حجم التداول" بعد 11 أكتوبر، فإن هذه التنظيف المركزي يبدو أكثر مثل "الحصاد الأخير" للرافعة المالية المتبقية في السوق، مما يعني أيضًا أن المضاربين بالرافعة المالية يسرعون في مغادرتهم، وهذا بالضبط هو الشرط الأساسي المهم لاستقرار السوق وارتفاعه في المستقبل.

تختبئ منطق الذعر في السوق غالبًا في التفاصيل. عندما ينخفض سعر عملة من 10 دولارات إلى 0.1 دولار، فإن معظم الناس في الواقع لا يشعرون بالذعر الحقيقي - لأن هذا الانخفاض الكبير يشبه "غلي الضفدع"، أو يُعتبر حالة عادية لانخفاضات الاتجاه؛ ولكن عندما ينخفض السعر من 0.1 دولار إلى 0.08 دولار، فإن مشاعر الذعر في السوق ستتضخم على الفور. السبب بسيط: في الحالة الأولى، لا يزال المستثمرون يحتفظون بأوهام "ربما يمكن أن يتعافى"، أو أنهم قد أصبحوا غير مبالين بالفعل؛ بينما يحدث الانخفاض في الحالة الثانية في نطاق "يبدو أنه قد وصل إلى القاع"، مما يكسر توقعات الناس حول "القاع"، ويثير القلق الشديد "هل سينخفض إلى الصفر؟".

في النهاية، كل هذا هو صراع إنساني. في السوق، يتأرجح الناس باستمرار بين "الجشع" و"الخوف": مثلما حدث قبل يومين عندما ارتفع zec بشكل كبير، ورغم أنه كان في مستوى مرتفع نسبيًا، إلا أن هناك عددًا كبيرًا من الأشخاص توقعوا أن يصل إلى 10,000 دولار، حيث كانت سيطرة "لا يزال يمكن أن يرتفع" من الجشع؛ وعندما ينخفض ​​السعر قليلاً في المستويات المنخفضة، يتم جرهم بسرعة بواسطة الخوف من "سيكون أقل من ذلك"، مما يدفعهم لبيع ممتلكاتهم بسرعة. غالبًا ما تحدث عمليات التحول من الثور إلى الدب في وسط حماس وتفاؤل كبير - لا أحد يعتقد أن الارتفاع سينتهي حتى يحدث انقلاب مفاجئ في الاتجاه؛ وأما الذعر الحقيقي، فهو دائمًا ما ينفجر عندما يبدو أن السوق قد وصل إلى القاع - كلما اقتربنا من القاع الحقيقي، كلما كان الناس أكثر عرضة للخوف من التقلبات القصيرة الأجل، مما يؤدي في النهاية إلى تفويت الفرص.

تظل القيمة السوقية الإجمالية لسوق العملات الرقمية عند 3.5 تريليون دولار أمريكي، ولم تخرج بشكل عام من نطاق التقلبات. بدلاً من الانشغال بتأثيرات المشاعر الناتجة عن التصفية قصيرة الأجل، من الأفضل التركيز على "تقليل الرافعة المالية"، وهو التغير الجوهري - عندما تقل المضاربة في السوق تدريجياً، تصبح هيكلية الرهانات أكثر استقراراً، مما يعود بالفائدة على تطور السوق لاحقاً.