سوق البيتكوين الديناميكي: رؤى من البيانات داخل السلسلة

شارك الرئيس التنفيذي لشركة CryptoQuant كي يونغ جو رؤى مستندة إلى بيانات بيتكوين داخل السلسلة الأخيرة. الأرباح غير المحققة لعملاق بيتكوين ليست مرتفعة، مما يشير إلى أن حرارة السوق لم تصل بعد إلى ذروتها، أو أن حجم السوق يحد من هوامش الربح العالية. قوة حوسبة بيتكوين تواصل الارتفاع، حيث يوجد حالياً حوالي 5.96 مليون جهاز تعدين ASIC متصل بالإنترنت. شركات التعدين المدرجة تقوم بالتوسع وليس بالتقليص، مما يشير إلى اتجاه السوق الصاعدة على المدى الطويل. الطلب الحالي مدفوع بشكل أساسي من قبل ETF وMicroStrategy، لكن نشاط الشراء في هذه القنوات قد تباطأ مؤخراً. إذا ارتفع نمو هذه القنوات مرة أخرى، فقد يعيد تنشيط زخم السوق. على مدار الأشهر الستة الماضية، كان عملاق البيتكوين قصير الأجل (الذي يحتفظ بشكل أساسي بـ ETF) قريباً من نقطة التعادل، بينما حقق عملاق البيتكوين طويل الأجل حوالي 53% من الأرباح. من خلال البيانات التاريخية، يظهر السوق تقلبات دورية واضحة على مدى أربع سنوات، حيث يتم إجراء زيادة مستمرة بين مستثمري التجزئة والعملاق. ومع ذلك، يصبح من الصعب بشكل متزايد توقع تدفقات السيولة الجديدة، مما يجعل من غير المحتمل أن يتبع بيتكوين نفس النمط الدوري مرة أخرى. التكلفة المتوسطة لمحفظة بيتكوين هي 55,900 دولار، مما يعني أن متوسط أرباح المحتفظين حوالي 93%. زادت القيمة السوقية الفعلية لبيتكوين هذا الأسبوع بمقدار 8 مليارات دولار، مما يعكس تدفق قوي للأموال داخل السلسلة. يُعزى ارتفاع الأسعار إلى ضعف الطلب، وليس إلى ضغط البيع.