خطاب باول:

خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس كما هو متوقع
قطع ديسمبر "بعيد عن التأكيد" - مما يشير إلى توقف قريب، "هذا القطع كان عن إدارة المخاطر"

"المخاطر موجهة للأعلى بشأن التضخم وللأسفل بشأن التوظيف"

السوق تحول إلى السلبية خلال الخطاب

تغيير رئيسي في السياسة:

إنهاء التشديد الكمي (QT) في 1 ديسمبر
سوف نقوم بضبط استراتيجية إعادة الاستثمار لتتوافق مع نضج المحفظة مع السوق

التقييم الاقتصادي:
سوق العمل: تضعف بشكل كبير

تباطأت مكاسب الوظائف "بشكل ملحوظ"
لقد زادت مخاطر التوظيف السلبية

التضخم: مختلط ومثير للقلق

استمرار تخفيض خدمات التضخم
توقعات التضخم على المدى القريب في ارتفاع
الرسوم الجمركية تدفع أسعار السلع للارتفاع الآن

الحالة الأساسية: آثار التعريفات مؤقتة، لكن "يجب إدارة خطر التضخم الأكثر استمرارية بعناية"
تظل التوقعات على المدى الطويل مثبتة عند 2%

عوامل أخرى:

سيؤثر إغلاق الحكومة مؤقتًا على النشاط
ارتفاع التعريفات يسبب "ارتفاع التضخم العام"

ديناميات داخلية الاحتياطي الفيدرالي:
اعترف باول بوجود "آراء مختلفة بشدة" بين أعضاء الاحتياطي الفيدرالي حول ديسمبر، كاشفاً عن انقسام متزايد في اللجنة.

النتيجة النهائية: اعترف باول "أنه لا يوجد مسار خالي من المخاطر" - الاحتياطي الفيدرالي عالق بين ضعف التوظيف والتضخم العنيد، مائلًا نحو التشدد أكثر مما توقعته الأسواق.