شرح الحد الأقصى الصعب البالغ 2.1 مليار دولار لـ Polkadot: ضع الآلات الحاسبة جانباً

لقد كنت أتابع تحركات حوكمة بولكادوت مؤخرًا، وقد اتخذوا أخيرًا قرارًا قد يعيد تشكيل اقتصاد العملة الخاص بها بشكل جذري. لقد مرر المجتمع للتو الاستفتاء 1710 بأغلبية ساحقة، حيث حدد إجمالي عرض DOT عند 2.1 مليار - وهي خطوة أعتقد أنها تأخرت طويلاً.

عندما كتبت عن Polkadot في الشهر الماضي، فاتني تمامًا هذا المحرك الأساسي للقيمة. في دفاعي، كانت هناك مقترحات تنافسية فقط في ذلك الوقت، ولكن الآن لدينا فائز مع تداعيات حقيقية للمستثمرين مثلي.

النسخة المختصرة؟ بولكادوت تتبنى نهجاً مستوحى من بيتكوين للحد من إصدار العملات، مع إنشاء عملات جديدة بشكل أبطأ وأبطأ مع مرور الوقت. هذا سيقلل بشكل كبير من التضخم من 7.5% الكبيرة اليوم إلى حوالي 3.3% في العام المقبل وأقل من 1% بحلول منتصف الثلاثينيات.

مشكلة التضخم الحالية

في الوقت الحالي، تعاني بولكادوت من مشكلة تضخم خطيرة. كنظام إثبات الحصة، يتلقى المدققون العملات المعدنية الجديدة التي تم سكها (حوالي $525 سنويًا بأسعار الحالية) كحوافز. تصدر المنصة حاليًا 120 مليون عملة جديدة سنويًا، مما يخلق تضخمًا بنسبة 7.5% مع 1.61 مليار عملة في التداول.

إذا استمر هذا دون رقابة، سنرى 2.21 مليار عملة بحلول عام 2030 و 3.41 مليار بحلول عام 2040. هذا هو نوع التضخم الذي يضعني مستيقظًا في الليل عندما أحتفظ بعملة.

حل يوم باي

لم يعد المجتمع يتحمل ذلك. مع تصويت 81% لصالح ذلك، سيطبق الاستفتاء 1710 ( والذي يُعرف باسم “رغبة في التغيير”) تخفيضات في الإصدار كل عامين، بدءًا من يوم باي ( 14 مارس ) 2026.

أجد أنه من المثير للاهتمام أنهم اختاروا تاريخًا يتماشى إلى حد ما مع جدول تخفيض مكافآت البيتكوين. ليس تطابقًا دقيقًا - حيث تعمل البيتكوين على دورة مدتها 4 سنوات بينما اختارت بولكادوت 2 سنوات - ولكن من الواضح أن هناك إمكانية للترويج المتبادل.

القطع الأول ليس “نصفًا” حقيقيًا - بل هو تقليص بنسبة 52.6%، مما يقلل من الإصدار السنوي إلى 56.88 مليون عملة. بحلول عام 2028، عندما يوجد حوالي 1.76 مليار DOT، يصبح النظام أكثر تعقيدًا:

• مع بقاء 336 مليون عملة للتعدين قبل الوصول إلى الحد الأقصى، ينخفض الإنتاج السنوي بنسبة 13.14% من العرض غير المعدين
• هذا يعني حوالي 44 مليون قطعة نقدية في 2028-2029، 33 مليون في 2030-2031، وأقل بشكل تدريجي.
• سنرى 1.90 مليار عملة بحلول عام 2030 و 2.06 مليار بحلول عام 2040
• التضخم ينخفض من 7.5% اليوم إلى 3.3% في العام المقبل، 1.6% في عام 2030، وأقل من 1% بحلول عام 2034
• سيتم سك العملة النهائية في عام 2160، بالضبط بعد 135 عامًا من الآن

ماذا يعني هذا للمستثمرين

يمثل هذا تحولًا دراماتيكيًا في نموذج اقتصاد العملة الخاص بـ Polkadot. كان لدى المجتمع مخاوف واضحة بشأن التضخم المتفشي الذي يهدد القيمة على المدى الطويل، والدعم الساحق يظهر مدى اهتمام المستخدمين العميق بهذه القضية.

أنا معجب بأن Polkadot تستلهم من نموذج ندرة Bitcoin. لا تتوقع ارتفاعًا فوريًا في السعر - هذا يتعلق ببناء القيمة على المدى الطويل، وليس بزيادة قصيرة الأجل. من المحتمل أن لا تسبب عملية الإصدار الأولى أيضًا أي ألعاب نارية.

ولكن هذه هي بالضبط نوعية التفكير المتقدم التي تميز المشاريع المستدامة عن غيرها. بالنسبة لأي شخص يحمل DOT أو يفكر في ذلك، فإن هذه الخطوة لمكافحة التضخم تعالج واحدة من أكبر مخاوفي بشأن جدوى المشروع.

بينما لا زلت أحتفظ ببعض التحفظات حول جوانب معينة من النظام البيئي، إلا أن هذا المشروع الصغير يظهر نوعًا من الانضباط الاقتصادي الذي قد يضعه في موقع للنمو الجاد في السنوات القادمة. السؤال هو ما إذا كان بإمكانهم التنفيذ من الناحية التقنية بنفس الكفاءة التي تعاملوا بها مع هذا إعادة الهيكلة الاقتصادية.