إطلاق لوماكس القوي من ARM مستعد لتسريع القيادة في الذكاء الاصطناعي

تقوم منصة Lumex Compute Subsystem الأحدث من Arm Holdings بإعادة تشكيل قدرات الذكاء الاصطناعي على الأجهزة بشكل جريء. تم الكشف عنها في 10 سبتمبر 2025، تقدم هذه المنصة أداءً أسرع بمعدل 5 مرات في الذكاء الاصطناعي مع مكاسب ملحوظة في الكفاءة يمكن أن تدفع Arm إلى الأمام في سوق شرائح الذكاء الاصطناعي القاسي.

قفزة في أداء وكفاءة الذكاء الاصطناعي

تم بناء Lumex حول وحدات المعالجة المركزية Armv9.3 المعتمدة على SME2 ووحدات معالجة الرسوميات Mali G1-Ultra مع تكامل برنامج KleidiAI، حيث يسرع Lumex بسلاسة عبر PyTorch و Microsoft ONNX Runtime. أنا معجب بشكل خاص بكيفية تمكينه للتطبيقات الزمنية الحقيقية من العمل مباشرة على الأجهزة دون الاعتماد على السحابة - وهو حل ذكي لمشاكل الكمون والخصوصية التي تعاني منها النماذج المعتمدة على السحابة.

بالنسبة للمستثمرين، لا يُعتبر Lumex مجرد منتج آخر - إنه خندق تنافسي. تتيح المنصة لمصنعي المعدات الأصلية تخصيص التطبيقات، مما يقلل بشكل كبير من تكاليف التطوير. بحلول عام 2030، من المحتمل أن تقود تقنيات الشركات الصغيرة والمتوسطة أكثر من 10 مليار TOPS عبر 3 مليار جهاز - رغم أنني أتساءل عما إذا كانت هذه التوقعات قد تكون متفائلة بشكل مفرط بالنظر إلى مشهد أشباه الموصلات المتقلب.

المشهد التنافسي: إنفيديا وكوالكوم

بينما تهيمن NVIDIA على وحدات معالجة الرسوميات عالية الأداء وذكاء البيانات في مراكز البيانات، تستهدف Lumex من Arm الكفاءة على الأجهزة، مما يجذب المصنعين الذين يفضلون استهلاك الطاقة والتكلفة. لقد قامت NVIDIA بالدخول في ذكاء الحافة، لكن الشراكات الواسعة من Arm والتكامل عبر أنظمة التشغيل يمنحها ميزة مميزة لا يجب underestimate.

تظل منصة Snapdragon من Qualcomm منافسًا قويًا في الذكاء الاصطناعي المحمول. ومع ذلك، فإن وحدات المعالجة المركزية ووحدات معالجة الرسوميات الجديدة من Arm المدعومة بتقنية SME2 والتي تحتوي على قدرات تتبع الأشعة تجعل Lumex أكثر تنوعًا لتطبيقات الألعاب والذكاء الاصطناعي للمستهلك. أشك في أن Qualcomm قد تواجه صعوبة في مواجهة توافق نظام Arm، على الرغم من أنهم بالتأكيد لن يتخلوا عن حصة السوق دون قتال.

اعتبارات الاستثمار

تمثل Lumex حلاً قابلاً للتوسع وسط الطلب المتزايد على الذكاء الاصطناعي على الأجهزة. تعزز مكاسب IPC المستمرة مسار نمو ARM مع انتشار الأجهزة التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي أولاً. يحسن هذا التطور من موقع Arm مقابل المنافسين، مما يجعلها أكثر جاذبية للمستثمرين على المدى الطويل الذين يسعون إلى التعرض لرقائق الذكاء الاصطناعي.

أداء سعر ARM، التقييم، التقديرات

لقد ارتفعت الأسهم بنسبة 5٪ فقط على مدار ثلاثة أشهر، مما يدل على أداء ضعيف بشكل ملحوظ مقارنةً بارتفاع القطاع بنسبة 26٪ - ربما يشير ذلك إلى أن السوق لم يعترف بالكامل بالقيمة المحتملة لـ Lumex.

من منظور التقييم، تتداول ARM بمعدل مرتفع يبلغ 31 ضعفًا لنسبة السعر إلى المبيعات المستقبلية مقارنةً بـ 9 أضعاف في الصناعة. هذه التقييم الإضافي تحمل مخاطر كبيرة من الجانب السلبي إذا لم يرتقِ اعتماد Lumex إلى التوقعات.

الأكثر إثارة للقلق هو أن تقديرات الأرباح المتوقعة لشركة ARM لعامي 2025 و2026 قد انخفضت خلال الستين يومًا الماضية، مما يشير إلى أن المحللين لا يزالون متشككين بشأن الربحية على المدى القريب على الرغم من الإنجازات التكنولوجية.

تحمل ARM حاليا تصنيف Zacks رقم 3 (Hold)، مما يعكس شعورا مختلطا يبدو متناقضا مع موقفها القيادي التكنولوجي.