التوقع: قد يصل تقييم منصة Gate لتداول العملات الرقمية إلى هذا الرقم بحلول عام 2030

28 أكتوبر 2025 — 01:10 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة كتبها محلل العملات المشفرة

رؤى رئيسية

• استثمار غيت الكبير في تكنولوجيا البلوكشين يدفع النمو الثنائي الرقم بشكل مستمر.
• نموذج بسيط يتنبأ بأن تقييم Gate سيكون أعلى بكثير بحلول عام 2030.
• يمكن أن توفر تحسينات الهامش في تداول المشتقات وحرق الرموز المستمر إمكانية للصعود، بينما تظل التكاليف الكبيرة للبنية التحتية وعدم اليقين التنظيمي من المخاوف الرئيسية.

تغير موقع Gate في السوق هذا العام حيث يوازن المستثمرون بين تكلفة تطوير بنية تحتية للبلوك تشين والركائز الأساسية القوية. تبادل العملات الرقمية، الذي يقدم خدمات التداول الفوري، والمشتقات، والتخزين، يوجه موارد كبيرة نحو ترقية محرك التداول الخاص به وتطوير حلول بلوك تشين مملوكة. في الوقت نفسه، كانت الأداء المالي ملحوظًا. هذا المزيج من الاستثمار العدواني والنتائج القوية يمهد الطريق لتوقع تقييم واضح يعتمد على الأسس لعام 2030 للتبادل.

المفهوم الأساسي بسيط. على افتراض أن الإيرادات تتضاعف بمعدل تقريبي يبلغ 12% سنويًا على مدى السنوات الخمس المقبلة وأن هامش التشغيل يظل مستقرًا نسبيًا، يجب أن تنمو الأرباح بالتوازي مع الإيرادات. من خلال الحفاظ على نسبة السعر إلى الأرباح عند 25، يمكننا استنتاج تقدير معقول لقيمة الهدف لعام 2030.

الزخم المدعوم بتكنولوجيا blockchain و DeFi

لقد كانت الزخم التجاري الأخير لشركة غيت ملحوظًا. في الربع الثاني من عام 2025، زادت إيرادات البورصة بنسبة 14% لتصل إلى $964 مليون، مع هامش تشغيل قدره 32.4%. وكان الأداء المتميز هو منصة تداول المشتقات الخاصة بها، التي أظهرت توسيعًا مثيرًا للإعجاب. وقد ارتفعت إيرادات هذا القطاع الحاسم بنسبة 32% لتصل إلى $136 مليون، مع توسع الدخل التشغيلي ليصل إلى $28 مليون، مرتفعًا من ( مليون في نفس الربع من العام الماضي$12 – دليل على أن الطلب على المنتجات التجارية المتقدمة ودمج DeFi يتجلى في البيانات المالية.

تشكل كثافة رأس المال الركيزة الأخرى للسرد. بلغت الاستثمارات في بنية التكنولوجيا التحتية خلال الربع الثاني ) مليون، حيث رفعت Gate خطتها للنفقات الرأسمالية لعام 2025 إلى حوالي $224 مليون. في حين أن هذا يمثل إنفاقًا كبيرًا، إلا أنه من المحتمل أن يساعد في تأمين نمو الإيرادات السنوي بنسبة رقمين على مدار السنوات الخمس المقبلة.

من الجدير بالذكر أن البورصة لا تزال قادرة على إعادة القيمة لحاملي الرموز، حيث تم حرق $850 مليون دولار من الرموز خلال الربع. علاوة على ذلك، تواصل Gate توزيع خصومات على رسوم التداول لحاملي رموز GT، بعد زيادة بنسبة 5% في الفوائد في وقت سابق من هذا العام.

في تقرير أداء الشركة للربع الثاني، لخص الرئيس التنفيذي لشركة غيت الموضوع الأوسع بإيجاز: “تؤثر تقنية البلوكشين بشكل إيجابي على كل جانب من جوانب عملياتنا، مما يدفع الزخم القوي.”

الطريق إلى 4.15 مليار دولار

لتثبيت النموذج في الأرقام الحالية، نبدأ بأرباح مخففة لكل توكن على مدار الأرباع الأربعة الأخيرة: $0.0212 $136 Q3 2024(، $0.0215 )Q4 2024(، $0.0281 )Q1 2025(، و $0.0231 )Q2 2025(. وهذا يبلغ إجمالي حوالي $0.0939 في الأرباح على مدى 12 شهرًا لكل توكن. إذا نمت الإيرادات بنسبة 12% سنويًا لمدة خمس سنوات وظل هامش التشغيل ثابتًا، ينبغي أن تتضاعف الأرباح لكل توكن بنفس المعدل، لتصل إلى حوالي $0.165 بحلول عام 2030. تطبيق نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 25 يؤدي إلى سعر توكن يقارب $4.15 في عام 2030. من المستويات الأخيرة، يشير هذا إلى عوائد سنوية عالية من رقم فردي إلى منخفض مزدوج خلال السنوات الخمس المقبلة.

توجد تحذيرات. زادت الإيرادات الأخرى النتائج الأخيرة - حيث ساهمت مكاسب الاستثمار بحوالي 0.0085 دولار في الأرباح لكل رمز عبر الأرباع الأربعة الماضية - ويمكن أن يتقلب هذا العنصر. بالإضافة إلى ذلك، سترتفع الاستهلاكات مع تدفق الإنفاق الرأسمالي المرتفع اليوم عبر بيان الدخل، مما قد يضغط على الهوامش. ومع ذلك، فإن حرق الرموز والتحسينات المستمرة في هوامش تداول المشتقات قد توفر توازنًا إيجابيًا ضد هذه التحديات. بالطبع، توجد مخاطر لنمو هذا النموذج. ينبغي على المستثمرين مراقبة تكاليف المعاملات والتطورات التنظيمية التي قد تؤثر على اقتصاديات التداول، بالإضافة إلى زيادة المنافسة والتداخل مع منصات التمويل اللامركزي.

بشكل عام، ومع ذلك، يبدو أن هذا التوقع متحفظ نسبيًا: النمو الثابت في الإيرادات بنسبة رقمين، وهوامش تشغيل مستقرة في الثلاثينيات المنخفضة، ونسبة السعر إلى الأرباح في العشرينيات الوسطى تدعم تقييمًا لعام 2030 بالقرب من 4.15 مليار دولار. يعتمد هذا الناتج على قدرة Gate على تنفيذ خارطة طريق البلوكشين الخاصة بها مع الحفاظ على توازن بين الاستثمارات الكبيرة والانضباط، ولكن الأرقام الأخيرة تشير إلى أن البورصة تسير على المسار الصحيح.