انخفاض سهم ديكسكوم بنسبة 7% بعد الأرباح: نظرة أقرب

في الشهر الذي تلا تقرير أرباح DexCom (DXCM) الأخير، شهدت أسهم الشركة انخفاضًا بنسبة 7%، مما أدى إلى أدائها الضعيف مقارنة بمؤشر S&P 500. هذا الاتجاه الهابط جعل المستثمرين يتساءلون عما إذا كان سيستمر أو إذا كان هناك تحول محتمل في الأفق. للحصول على رؤى حول هذا الوضع، دعونا نفحص تقرير الأرباح الأخير ومحركاته الرئيسية.

الأداء المالي للربع الثاني 2025

أظهرت نتائج الربع الثاني من عام 2025 لشركة DexCom أرباحًا معدلة للسهم بلغت 48 سنتًا، متجاوزة توقعات المحللين بنسبة 6.7%. كما أظهرت هذه الأرقام تحسنًا عن 43 سنتًا تم الإبلاغ عنها في نفس الربع من العام السابق. ارتفع صافي الدخل للسهم وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) إلى 45 سنتًا، مقارنةً بـ 35 سنتًا على أساس سنوي.

نمو الإيرادات وتحليل القطاعات

ارتفعت الإيرادات الإجمالية بنسبة 15.2% على أساس سنوي لتصل إلى 1.16 مليار دولار، متجاوزة تقديرات السوق بنسبة 3.1%. وقد تم عزو هذا النمو بشكل أساسي إلى الطلب القوي في الفئات، والتنفيذ الاستراتيجي، وزيادة المساهمات من التوسعات الحديثة، لا سيما في سوق السكري من النوع 2.

سجلت شريحة إيرادات المستشعرات وغيرها، التي تمثل 97% من إجمالي الإيرادات، زيادة بنسبة 18% لتصل إلى 1.12 مليار دولار. وعلى العكس من ذلك، انخفضت إيرادات الأجهزة، التي تشكل 3% من الإجمالي، بنسبة 31% لتصل إلى 39.3 مليون دولار.

الأداء الجغرافي

في السوق الأمريكية، التي تمثل 73% من إجمالي الإيرادات، شهدت DexCom نمواً بنسبة 15% على أساس سنوي، لتصل إلى $841 مليون. تحسنت الإيرادات الدولية، التي تشكل 27% من الإجمالي، بنسبة 16% و ( بنسبة 14% على أساس عضوي) إلى 316.1 مليون دولار.

ربحية ومقاييس التشغيل

ارتفع الربح الإجمالي المعدل بنسبة 9.1% ليصل إلى 695.9 مليون دولار، على الرغم من أن الهامش الإجمالي المعدل انخفض بمقدار 340 نقطة أساس ليبلغ 60.1%. زادت نفقات البحث والتطوير بنسبة 9% لتصل إلى 148.2 مليون دولار، بينما انخفضت نفقات البيع والتسويق والإدارة بشكل طفيف بنسبة 1.4% لتصل إلى $328 مليون.

نما الدخل التشغيلي المعدل لشركة DexCom بنسبة 13.5% ليصل إلى 221.8 مليون دولار، مع انخفاض طفيف في هامش التشغيل المعدل بمقدار 30 نقطة أساس إلى 19.2%.

الوضع المالي وتوقعات 2025

في نهاية الربع، بلغت أموال DexCom والنقد المعادل والأوراق المالية القابلة للتداول 2.93 مليار دولار، ارتفاعًا من 2.7 مليار دولار في الربع السابق. زادت إجمالي الأصول إلى 7.33 مليار دولار من 6.75 مليار دولار.

قامت الشركة بمراجعة توجيهات إيراداتها لعام 2025 نحو الأعلى، حيث تتوقع الآن أن تكون الإيرادات بين 4.6 مليار دولار و 4.625 مليار دولار، مما يعني نموًا سنويًا بنسبة 14-15%. من المتوقع أن تكون الهوامش الإجمالية المعدلة حوالي 62%، مع هامش تشغيل معدل يبلغ حوالي 21%.

تقديرات المحللين وأداء الأسهم

لقد شهدت الأسابيع الأخيرة اتجاهًا هابطًا في تقديرات المحللين لشركة DexCom. تحتفظ الأسهم حاليًا بترتيب Zacks رقم 3 (Hold)، مما يوحي بأداء محايد محتمل في الأشهر القادمة.

تبلغ درجة VGM لشركة DexCom B، مع زخم قوي بشكل خاص (A) ودرجات نمو (B)، بينما تضعها درجة القيمة © في النطاق المتوسط لمستثمري القيمة.

مقارنة الصناعة

في صناعة الأجهزة الطبية، شهد لاعب بارز آخر، IQVIA Holdings (IQV)، زيادة بنسبة 1.5% خلال الشهر الماضي. أظهرت أحدث نتائج ربع سنوية لشركة IQVIA إيرادات بلغت 4.02 مليار دولار، تمثل نموًا بنسبة 5.3% على أساس سنوي، مع أرباح لكل سهم بلغت 2.81 دولار مقارنة بـ 2.64 دولار في العام السابق.

في الربع القادم، من المتوقع أن تبلغ IQVIA عن أرباح قدرها 2.96 دولار للسهم، مما يشير إلى زيادة بنسبة 4.2% على أساس سنوي. كما أن IQVIA تحمل تصنيف زاكز رقم 3 (احتفاظ) ودرجة VGM من B.

بينما يواصل السوق تقييم أداء DexCom وآفاقها المستقبلية، يجب على المستثمرين مراقبة الاتجاهات الصناعية والتطورات الخاصة بالشركة التي قد تؤثر على مسار السهم في الأشهر المقبلة.