وجهة نظر Web3 حول استثمارات قطاع الدفاع: بوينغ مقابل لوكهيد مارتن

تستمر المشهد الجيوسياسي العالمي في دفع النمو لعمالقة الدفاع مثل بوينغ (BA) و لوكهيد مارتن (LMT). أدت التوترات المتزايدة، خاصة في أوروبا والشرق الأوسط، إلى زيادة ميزانيات الدفاع الأمريكية والحليفة، مما يعزز جهود تحديث الجيش وبرامج الشراء.

القوة المالية ومحفزات النمو

أظهرت شركة بوينغ انتعاشًا ماليًا، حيث بلغ إجمالي النقد والنقد المعادل 22.97 مليار دولار، متجاوزًا ديونها الحالية البالغة 8.72 مليار دولار حتى يونيو 2025. تشير نسبة السيولة الحالية البالغة 1.23 إلى وجود رأس المال الكافي لتلبية الالتزامات قصيرة الأجل.

ومع ذلك، أظهرت الميزانية العمومية لشركة لوكهيد ضعفًا في الربع الثاني من عام 2025، حيث كانت السيولة والنقد المكافئ 1.29 مليار دولار، وهو ما يقل بشكل كبير عن ديونها. انخفضت التدفقات النقدية من العمليات على أساس سنوي إلى 1.61 مليار دولار.

وجهة نظر Web3: في مصطلحات العملات المشفرة، يمكن تشبيه الوضع المالي لشركة بوينغ ببروتوكول DeFi ممول بشكل جيد مع تجمع سيولة صحي، بينما تشبه حالة لوكهيد مشروعاً يواجه قيود سيولة مؤقتة.

محركات النمو والابتكار

ستستفيد كلا الشركتين من ميزانية الدفاع الأمريكية المقترحة التي تبلغ 1.01 تريليون دولار للسنة المالية 2026. من المقرر أن تتلقى شركة بوينغ 3.1 مليار دولار لطائرتها المقاتلة F-15EX Eagle II و3.5 مليار دولار لمنصة F-47 للهيمنة الجوية من الجيل القادم.

لوكheed تستعد للاستفادة من زيادة تمويل قوة الفضاء والتخصيصات للدفاع عن الصواريخ وتوسيع الإنتاج.

وجهة نظر Web3: يمكن مقارنة هذه التخصيصات الدفاعية بترقيات البروتوكول الرئيسية أو إطلاق منتجات جديدة في مجال العملات المشفرة، مما قد يؤدي إلى خلق قيمة كبيرة.

تتوقع بوينغ الطلب العالمي على 43,600 طائرة تجارية جديدة بحلول عام 2044، مدفوعًا بنمو سنوي في حركة الركاب بنسبة 4.2%. تعكس هذه النظرة طويلة الأجل توقعات النمو المستدام في النظام البيئي الأوسع للبلوكشين والأصول الرقمية.

لوكهيد تعزز مركزها من خلال برامج مبتكرة تدخل مراحل النمو، بما في ذلك تحديث صواريخ F-35 وTrident II D5.

تركيز التكنولوجيا الناشئة: تستثمر كلا الشركتين في تقنيات البلوكشين والذكاء الاصطناعي لتعزيز إدارة سلسلة الإمداد، وتأمين الاتصالات، وتطوير الأنظمة المستقلة. يمكن أن تضع هذه المبادرات الشركات كجهات فاعلة رئيسية في تلاقي الدفاع التقليدي وتكنولوجيا الويب 3.

المخاطر والتحديات

تواجه كلتا الشركتين تحديات واسعة النطاق في الصناعة، بما في ذلك نقص العمالة والقيود على سلسلة التوريد. تنبع المخاطر المحددة لشركة بوينغ من تعرضها لصناعة الطيران التجاري، لا سيما القضايا المستمرة المتعلقة بخط إنتاج 737. تواجه لوكهيد تحديات مالية تتعلق بعقد ثابت السعر مصنف في قسم الطيران الخاص بها.

إمكانات اللامركزية: الطبيعة المركزية لصناعة الدفاع تقدم فرصًا وتحديات. يمكن أن تعمل تقنية البلوك تشين على تبسيط عمليات الشراء وتعزيز الشفافية، لكن التنفيذ يواجه عقبات تنظيمية كبيرة.

الأداء والتقييم

تشبيه Web3: يمكن مقارنة التقلبات في أداء الأسهم بتحركات أسعار العملات المشفرة الرئيسية، بينما تُشبه مضاعفات المبيعات المستقبلية بمقارنة القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في بروتوكولات DeFi المختلفة بالنسبة لتوليد إيراداتها.

اعتبارات الاستثمار

تقدم شركة بوينغ ملفًا عالي المخاطر وعالي المكافآت مع إمكانات طويلة الأجل كبيرة في كل من الأسواق التجارية والدفاعية، على الرغم من التحديات التشغيلية المستمرة.

تقدم لوكهيد حالة استثمارية أكثر استقرارًا، حيث يوفر محفظة دفاعية قوية تدفقًا نقديًا موثوقًا وعوائد للمساهمين. تجعل تقييمها المنخفض ومقاييس العائد الأقوى منها خيارًا جذابًا للمستثمرين الذين يفضلون الاستقرار.

توقعات دمج Web3: تستكشف كلا الشركتين تطبيقات البلوكشين في عملياتها، مما قد يؤدي إلى تحقيق مكاسب في الكفاءة وفتح مصادر جديدة للإيرادات. ومع ذلك، قد تؤدي الطبيعة المنظمة بشدة لصناعة الدفاع إلى إبطاء الاعتماد مقارنة بالقطاعات الأخرى.

في المناخ الجيوسياسي الحالي، يبدو أن نموذج الأعمال الذي يركز على الدفاع لشركة لوكهيد في وضع أفضل لتحقيق نمو مستقر، مما يجعله مراقبة مثيرة للمستثمرين المهتمين بتقاطع الدفاع التقليدي والتكنولوجيات الناشئة.