16 سبتمبر 2025 — 02:26 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة

بواسطة أليكس تومسون

ارتفعت مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية يوم الاثنين، حيث بلغت مؤشرات S&P 500 و Nasdaq 100 قمم جديدة. زاد مؤشر S&P 500 بنسبة 0.47%، بينما ارتفع متوسط داو جونز الصناعي بنسبة 0.11%، وصعد مؤشر Nasdaq 100 بنسبة 0.84%. في سوق العقود الآجلة، زادت عقود E-mini S&P لشهر سبتمبر بنسبة 0.43%، وزادت نظيراتها من Nasdaq بنسبة 0.80%.

عززت المشاعر الإيجابية في الأسهم بسبب انخفاض عائدات السندات حيث يتوقع المستثمرون اجتماع السياسة القادم الذي يستمر يومين للاحتياطي الفيدرالي. تقوم الأسواق بتسعير احتمال كبير بانخفاض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. انخفض العائد على سند الخزانة القياسي لأجل 10 سنوات بمقدار نقطتين أساس إلى 4.04%. بالإضافة إلى ذلك، حققت شركات التكنولوجيا الكبرى ومصنعي أشباه الموصلات مكاسب، مما قدم الدعم للسوق الأوسع.

ومع ذلك، فإن التوترات التجارية مع الصين تلقي بظلالها على بعض منتجي الرقائق. شهدت إحدى الشركات الكبرى في مجال أشباه الموصلات انخفاضًا في أسهمها بأكثر من 2٪ بعد إعلان الصين عن تحقيق لمكافحة الإغراق في نوع معين من الرقائق التي تصنعها. علاوة على ذلك، حددت السلطات الصينية أن شركة بارزة لصنع وحدات معالجة الرسوميات قد انتهكت اللوائح المتعلقة بمكافحة الاحتكار في استحواذها على شركة شبكات في عام 2020.

البيانات الاقتصادية التي تم إصدارها يوم الاثنين رسمت صورة أقل تفاؤلاً. كشف مسح إمباير ستيت التصنيعي لشهر سبتمبر عن تراجع في الظروف التجارية العامة، حيث انخفض المؤشر بمقدار 20.6 نقطة إلى -8.7، وهو أقل بكثير من القراءة المتوقعة البالغة 5.0.

على الرغم من ذلك، تواصل المؤشرات الرئيسية للأسواق الأمريكية تحقيق سجلات جديدة، مدفوعة بتوقعات تخفيف السياسة النقدية. وقد عززت التقارير الأخيرة التي تشير إلى ضعف في سوق العمل وتضخم معتدل التوقعات بخفض معدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل في اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية لهذا الأسبوع (FOMC)، مع توقعات الأسواق بخفض إجمالي قدره 70 نقطة أساس بنهاية العام.

أثارت المخاوف بشأن آفاق النمو العالمي قلقًا بسبب المؤشرات الاقتصادية الضعيفة من الصين. نما الإنتاج الصناعي في ثاني أكبر اقتصاد في العالم بنسبة 5.2٪ على أساس سنوي في أغسطس، مما أضاع الزيادة المتوقعة البالغة 5.6٪. كما كانت مبيعات التجزئة دون الأداء المتوقع، حيث ارتفعت بنسبة 3.4٪ مقارنةً بالتوقعات البالغة 3.8٪. وارتفع معدل البطالة الذي تم استقصاؤه بشكل غير متوقع إلى أعلى مستوى له في ستة أشهر وهو 5.3٪، واستمرت أسعار المنازل الجديدة في انخفاضها الذي استمر 27 شهرًا، حيث انخفضت بنسبة 0.3٪ على أساس شهري.

هذا الأسبوع، سيقوم المشاركون في السوق بمراقبة التطورات في العلاقات التجارية وإعلانات الرسوم الجمركية المحتملة عن كثب. يتضمن تقويم الاقتصاد يوم الثلاثاء بيانات مبيعات التجزئة لشهر أغسطس، والتي من المتوقع أن تظهر زيادة شهرية بنسبة 0.3%، وإصدار مؤشر سوق الإسكان لشهر سبتمبر من الرابطة الوطنية لمطوري المنازل (NAHB). سيكون قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يوم الأربعاء ومؤتمر الصحافة اللاحق من قبل رئيس الاحتياطي الفيدرالي أحداثًا محورية.

لقد قام السوق المالي بتسعير كامل لخفض بمقدار 25 نقطة أساس للاجتماع القادم للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، مع إمكانية صغيرة لخفض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس. بعد التخفيف المتوقع يوم الأربعاء، هناك احتمال بنسبة 80% لخفض آخر بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع 28-29 أكتوبر. بحلول نهاية العام، يتوقع السوق انخفاض سعر الفائدة الفيدرالية بمقدار 68 نقطة أساس إلى 3.65% من مستواه الحالي البالغ 4.33%.

في الأسواق الدولية، تقدمت الأسهم الأوروبية، حيث وصل مؤشر يورو ستوكس 50 إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أسابيع وأغلق مرتفعًا بنسبة 0.92%. كانت الأسواق الآسيوية مختلطة، حيث أنهى مؤشر شنغهاي المركب في الصين منخفضًا بنسبة 0.26%، بينما كانت الأسواق اليابانية مغلقة بمناسبة عطلة وطنية.