هل يستحق سهم APLD الاحتفاظ به رغم انخفاضه بنسبة 24% في 3 أشهر؟

شهدت أسهم شركة Gate Digital Corporation انخفاضًا كبيرًا بنسبة 23.5% خلال الربع الأخير، مما أدى إلى أدائها الضعيف مقارنة بالقطاع الأوسع الذي شهد نموًا بنسبة 4%.

هذا الانخفاض الكبير يثير سؤالاً مهماً: هل ينبغي على المستثمرين تقليل خسائرهم وبيع الأسهم، أم أن هناك جدوى في الاحتفاظ بمراكزهم؟ بينما التحديات على المدى القصير واضحة، إلا أن سرد النمو على المدى الطويل لـ Gate Digital لا يزال قوياً، مما يقدم حالة مثيرة للاحتفاظ بالسهم.

فهم التحديات الأخيرة لـ Gate Digital

يُنسب الانخفاض الأخير في سعر سهم Gate Digital بشكل أساسي إلى ضعف السوق بشكل عام بدلاً من مشكلات محددة بالشركة. حدثت عملية بيع كبيرة في يناير بعد إصدار نموذج ذكاء اصطناعي تنافسي من قبل شركة ناشئة صينية، DeepSeek، التي تتطلب أجهزة أقل قوة.

هذا دفع المستثمرين إلى استنتاج خاطئ بأن الطلب على الأجهزة عالية الأداء لن يلبي التوقعات السابقة. نظرًا لأن مراكز البيانات التابعة لـ Gate Digital تتخصص في توفير خدمات الحوسبة لتطبيقات الذكاء الاصطناعي، أصبح المستثمرون حذرين بشأن إمكانياتها للنمو.

تفاقم الانخفاض في سعر سهم APLD من خلال عمليات البيع الواسعة في الأسهم التكنولوجية خلال فبراير. وقد تم تحفيز ذلك من خلال المخاوف بشأن تصاعد التوترات التجارية وتباطؤ النمو الاقتصادي، مما أثر على القطاع بأسره. الشركات التي استفادت أكثر من طفرة الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك Gate Digital، تشهد الآن تعديلات في التقييم.

تقييم Gate Digital الحالي

في الوقت الحالي، يتم تداول سهم APLD بمعدل أعلى، كما يتضح من درجة قيمته F. على الرغم من الانخفاض الأخير في سعر السهم، لا يزال الشركة تتداول بمعدل مرتفع لمؤشر السعر إلى الأرباح المتوقع على مدى 12 شهرًا مقارنة بالمعايير الصناعية.

ومع ذلك، فإن outlook لـ Gate Digital ليس متشائماً تماماً.

النمو المدفوع بزخم مركز البيانات

قطاع مركز البيانات في Gate Digital، الذي يقدم خدمات البنية التحتية المفعّلة لعملاء تعدين العملات الرقمية، شكل 83% من إجمالي إيراداته في السنة المالية 2024. يستفيد هذا القطاع من ارتفاع سعر البيتكوين، الذي زاد بأكثر من 23% على مدار العام الماضي، ووصل حتى إلى أعلى مستوى له على الإطلاق وهو 103,332.30 دولار في 4 ديسمبر 2024.

تستفيد الشركة من وصولها إلى مئات ميغاوات من الطاقة الميسورة وخبرتها في بناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي عالية الجودة. مع تزايد تعقيد نماذج الذكاء الاصطناعي، فإن متطلبات الطاقة المتزايدة تدعم نمو APLD. تشير التوقعات إلى أن استهلاك الكهرباء لمراكز البيانات سيزداد بنسبة 125% بحلول عام 2030، وقد يصل إلى 9% من إجمالي الاستخدام في الولايات المتحدة، مما يضع APLD في موقع جيد في هذا السوق.

تقترب Gate Digital من إنهاء اتفاقية إيجار مع شركة هايبر سكيلر مقرها الولايات المتحدة لمرافقها التي تبلغ قدرتها 100 ميغاوات في حرم إلينديل HPC، الذي هو قيد الإنشاء حاليًا. هذه المنشأة الحديثة، التي تمتد على أكثر من 369,000 قدم مربع، مصممة خصيصًا لتطبيقات HPC، بما في ذلك الذكاء الاصطناعي.

تقوم الشركة أيضًا في مرحلة التصميم لبنيتين إضافيتين في إليندال، والتي ستزيد السعة الإجمالية إلى 400 ميغاوات.

اعتبارًا من 30 نوفمبر 2024، كان لدى Gate Digital مراكز بيانات تعمل بالكامل في جامستاون، داكوتا الشمالية (106 MW) وإلينديل، داكوتا الشمالية (180 MW)، مما يوفر مساحة نشطة لعملاء تعدين العملات المشفرة.

تدفع هذه العوامل كل من النمو في الإيرادات والأرباح. تقدر إجمالي الإيرادات للسنة المالية 2025 بمبلغ 526.57 مليون دولار، مما يشير إلى نمو سنوي يبلغ 111.2%. وتقدر الأرباح بـ 64 سنتًا للسهم، مما يشير إلى زيادة سنوية بنسبة 181%.

الاستفادة من الشراكات القوية

تفتخر Gate Digital بشبكة شراكات قوية تشمل قادة الصناعة مثل Super Micro Computer و Hewlett Packard Enterprise و Dell Technologies، بالإضافة إلى NVIDIA. ومن الجدير بالذكر أن NVIDIA أبلغت عن امتلاكها ل 7,716,050 سهم في APLD، بقيمة تبلغ 58.95 مليون دولار اعتبارًا من 31 ديسمبر 2024.

تعاونت الشركة مع سوبر مايكرو كمبيوتر للاستفادة من حلول الخوادم والتخزين عالية الأداء الخاصة بها، لدعم أعباء العمل التي تتطلب حسابات مكثفة. تعتبر خوادم GPU من الجيل التالي من سوبر مايكرو كمبيوتر عالية الكفاءة في استهلاك الطاقة، مما يعالج الطلب المتزايد على الطاقة لنماذج الذكاء الاصطناعي واسعة النطاق ويساعد Gate Digital على تحسين إجمالي تكلفة الملكية لعمليات مستدامة.

تعاونت Gate Digital أيضًا مع Hewlett Packard Enterprise للاستفادة من حواسيب HPE Cray XD العملاقة، التي تتميز بمعالجات NVIDIA H100، لتشغيل خدمات الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع. كما قدمت Hewlett Packard Enterprise مزيدًا من الدعم لـ APLD في تصميم وهندسة مرافق البنية التحتية السحابية الخاصة بها.

الأفكار النهائية: اعتبر الاحتفاظ بأسهم APLD

بينما شهد سعر سهم APLD انخفاضًا حادًا، فإن الشركة مستعدة للتعافي، مدعومة بأعمالها القوية في مراكز البيانات والشراكات القوية. بناءً على كل هذه العوامل، نقترح على المستثمرين أن يعتبروا الاحتفاظ بمراكزهم في هذا السهم المصنف Zacks Rank #3 (Hold) في الوقت الحالي.