ثلاث دقائق لفهم: لماذا يخفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) أسعار الفائدة، وعالم العملات الرقمية دائمًا "مبتهج"؟

تبقى ثلاثة أيام على اجتماع الاحتياطي الفيدرالي (FED) لتحديد أسعار الفائدة، وسألني العديد من الأصدقاء: ما العلاقة بين خفض أسعار الفائدة وتقلبات عالم العملات الرقمية؟ الحقيقة أن المنطق الأساسي هو واحد فقط - لقد تغيرت وجهة تدفق الأموال. عندما لا ترغب الأموال في السوق في "الاستلقاء" لكسب فائدة منخفضة، فإنها ستبحث بنشاط عن الأماكن التي "يمكن أن تكسب المزيد"، والعملات المشفرة هي واحدة من البدائل.

1. الخطوة الأولى: خفض الفائدة أولاً "لإجبار" الأموال المحافظة على المغادرة
عادةً ما يتم وضع الأموال في البنوك أو شراء السندات الحكومية، والاعتماد على الفائدة الثابتة لتحقيق "ربح سهل". ولكن بعد خفض أسعار الفائدة، ستنخفض معدلات الفائدة على الودائع البنكية وعوائد السندات الحكومية بشكل متزامن. على سبيل المثال، إذا كان من الممكن سابقًا كسب 3 ريالات من إيداع 100 ريال لمدة عام، فقد يتبقى بعد خفض الفائدة 1 ريال فقط، مما يجعل الشعور بأن "الأموال غير المستثمرة تتسبب في خسارة" يدفع المزيد من الناس إلى سحب أموالهم من قنوات منخفضة المخاطر والبحث عن فرص ربح جديدة.
​
2. الخطوة الثانية: أصبحت العملات الرقمية "خيار عائد مرتفع"
العلامة الأساسية للعملات الرقمية (مثل البيتكوين والإيثريوم) هي "مخاطر عالية وعوائد مرتفعة" - التقلبات في الأسعار كبيرة، وقد تنهار في فترة قصيرة، لكنها قد تشهد أيضًا ارتفاعًا كبيرًا. عندما تكون عوائد المنتجات ذات المخاطر المنخفضة "غير كافية"، فإن بعض الأموال التي تسعى لتحقيق عوائد عالية ستتحول إليها، حتى أن الأشخاص الذين يشترون عادةً استثمارات مستقرة قد يأخذون جزءًا صغيرًا من الأموال لمحاولة المراهنة على السوق.
​
3. الخطوة الثالثة: "التوقع" يجعل السوق يبدأ مبكرًا
السوق لا ينظر فقط إلى "الحاضر"، بل ينظر أيضًا إلى "المستقبل". بمجرد أن يتكون لدى الجميع توقع "ستستمر التخفيضات في الفائدة لاحقًا"، سيتخذون إجراءات مسبقة. على سبيل المثال، إذا سمعوا أنه من المحتمل خفض الفائدة مرتين في الأشهر الستة المقبلة، فسوف يسارعون الآن لاستثمار أموالهم في العملات المشفرة، في انتظار دخول مزيد من الأموال لرفع الأسعار. هذا النوع من "السباق المبكر" غالبًا ما يؤدي إلى أن يشهد عالم العملات الرقمية موجة من الارتفاع قبل أن يتم تنفيذ تخفيض الفائدة.

ببساطة، تسلسل المنطق هو: خفض الفائدة → انخفاض عائدات المخاطر المنخفضة → الأموال تبحث عن مسارات جديدة → تدفق جزء من الأموال إلى العملات الرقمية → دفع الأسعار للارتفاع.