### مسار بيتكوين إلى 131,000 دولار: الزخم الذي لا يمكن إيقافه لموسم التنصيف واعتماد المؤسسات

بينما نقف في قلب عام 2025، تستمر رحلة بيتكوين بعد تنصيف أبريل 2024 في الكشف عن وضوح ملحوظ. إن تقارب الصدمة العميقة في العرض الناتجة عن التنصيف مع الموجة المتسارعة من اعتماد المؤسسات لا يبني الزخم فحسب - بل يخلق قوة لا يمكن إيقافها تدفع بِت نحو آفاق جديدة. أنا متفائل بشأن تجاوز بيتكوين 131,000 دولار في الأشهر القادمة، وإليك السبب في أن هذا ليس مجرد تكهنات، بل هو امتداد منطقي للاتجاهات السائدة التي تعيد تشكيل فئة الأصول.

#### موسم التنصيف: صدمة العرض التي تعيد تعريف الندرة

لم يكن تنصيف بيتكوين 2024 حدثًا تقنيًا فحسب؛ بل كان لحظة حاسمة خفضت معدل إصدار بيتكوين الجديد إلى النصف، مما ضيق العرض في وقت تشهد فيه الطلب زيادة من كل ركن من أركان الاقتصاد العالمي. تاريخيًا، كانت هذه التنصيفات تمثل بداية مراحل صعود ممتدة، حيث يعزز خفض الإصدار تأثير التدفقات حتى المتواضعة، مما يحول بيتكوين إلى لعبة ندرة حقيقية. في هذه الدورة، يكون التأثير أكثر وضوحًا لأن التنصيف جاء في ظل رياح اقتصادية كليّة غير مسبوقة - توسيع السيولة العالمية، وتخفيف السياسات النقدية، والتحول نحو الأصول الصعبة في عصر تخفيض قيمة العملات الورقية.

ما يجعل موسم التنصيف هذا قويًا بشكل خاص هو كيف أنه يدمج بيتكوين بشكل أعمق في نسيج تخزين القيمة. مع انخفاض الإمداد اليومي الآن إلى 450 بِت فقط، كل عملية شراء تمارس ضغطًا كبيرًا على اكتشاف السعر. الأمر لا يتعلق بالتداولات قصيرة الأجل؛ بل هو تحول هيكلي حيث يشعر حد بيتكوين الثابت عند 21 مليون بأنه أكثر واقعية من أي وقت مضى. بينما تتصارع الدول والشركات مع التضخم وتقلبات العملة، يعزز التنصيف دور بيتكوين ك"ذهب رقمي"—موارد محدودة تُرى بشكل متزايد كتحوط ضد الطباعة غير المحدودة للنقود التقليدية. والنتيجة؟ سوق صاعدة تتطور لتتجاوز ضجة التجزئة، مدفوعة بالمعادلة البسيطة للإمداد الأقل الذي يقابل طلبًا متزايدًا بشكل كبير.

#### التبني المؤسسي: الأبواب مفتوحة

إذا كان التنصيف يوفر أساس الندرة، فإن اعتماد المؤسسات هو وقود الصواريخ الذي يشعل النمو الانفجاري. لقد شهد عام 2025 بالفعل تدفقًا هائلًا من رأس المال إلى بيتكوين من خلال صناديق المؤشرات المتداولة، وخزائن الشركات، وحتى الاحتياطيات السيادية - وهو مستوى من التكامل كان من غير الممكن تصوره قبل بضع سنوات فقط. لقد جمعت صناديق المؤشرات المتداولة في بيتكوين في الولايات المتحدة وحدها أكثر من $60 مليار من الأصول تحت الإدارة منذ إطلاقها، مع تدفقات أسبوعية حديثة تتجاوز $470 مليون و اقتراب صندوق بلاك روك IBIT من $90 مليار. هذا ليس تداولًا مضاربيًا؛ بل هو صناديق التقاعد، والصناديق الوقفية، والمكاتب العائلية التي تخصص استثمارات في بيتكوين كوسيلة تنويع أساسية في المحفظة، مدفوعة بارتباطها المنخفض بالأصول التقليدية ومرونتها المثبتة.

تتسارع أيضًا تبني الشركات. فقد وسعت الشركات الرائدة مثل MicroStrategy من حيازاتها من بيتكوين إلى أكثر من 250,000 BTC، معاملةً إياها كاحتياطي خزينة متفوق يتفوق على النقد في البيئات التضخمية. وفي الوقت نفسه، لم يعد الاهتمام السيادي همسة—فالدول في الأسواق الناشئة تتكدس بالساتس لحماية نفسها من هيمنة الدولار، مع تقارير عن استكشاف البنوك المركزية لبيتكوين كأصل احتياطي وسط التحولات الجيوسياسية. أضف إلى ذلك التأثيرات المترتبة: معالجات الدفع مثل PayPal وVisa تدمج خطوط بيتكوين، والبنوك الكبرى تقدم خدمات الحفظ، مما يقلل الحواجز أمام المؤسسات اليومية للانضمام إلى الحفلة.

هذه الموجة المؤسساتية ليست عرضية؛ إنها هيكلية. نمو المعروض النقدي العالمي M2 - الذي ارتفع بشكل كبير في عام 2025 - يفسر أكثر من نصف تباين سعر البيتكوين، حيث تسعى السيولة إلى الأصول ذات المخاطر العالية مثل BTC خلال دورات التيسير. وقد وصف استراتيجيون من دويتشه بنك هذا التبني بأنه "مثير للإعجاب للغاية"، مشيرين إلى كيف أن التدفقات الداخلة إلى الصناديق المتداولة في البورصة ETF قد تجاوزت بالفعل $20 مليار هذا العام فقط، مما يخلق حلقة تعزز ذاتيًا حيث يتزاحم المزيد من اللاعبين مع تعزيز شرعية البيتكوين. يتماشى تقليص العرض الناتج عن التنصيف بشكل مثالي هنا، مما يضمن أن عمليات الشراء بحجم المؤسسات (غالبًا ما تكون 100-1,000 بيتكوين في المرة) تواجه ضغط بيع ضئيل، مما يدفع التراكم المستدام.

#### التآزر: بناء زخم إيجابي نحو انطلاق

ماذا يحدث عندما تجمع بين الندرة الناتجة عن التنصيف مع فومو المؤسسات؟ ستحصل على آلة زخم يصعب إيقافها. في هذه الدورة، يعتبر ارتفاع سعر البيتكوين أقل عن تقلبات التجزئة الجامحة وأكثر عن تدفقات ثابتة تبلغ تريليون دولار من لاعبين متطورين يرون في BTC رهانًا كليًا على اللامركزية والمال السليم. يقوم محللون مثل توم لي بتوقع أسعار بين 150,000 و200,000 دولار بنهاية العام، مشيرين إلى "الإعداد المثالي" لديناميكيات ما بعد التنصيف وطلب ETF. يرى آخرون أن 160,000-250,000 دولار هي أهداف أساسية، مع سعر الحالي الذي يتأرجح حول 111,000 دولار والذي يعمل كدمج بسيط قبل الزيادة التالية.

هذه الحلقة الإيجابية واضحة في كل مكان: لقد جعلت موافقات ETF الوصول ديمقراطيًا، مما جذب مليارات كانت في السابق على الهامش؛ وتضخم ميزانيات الشركات مع البيتكوين، مما يشير إلى الأقران أنه ليس فقط قابلًا للتطبيق، بل أساسي؛ والسيولة العالمية - المدفوعة بتخفيضات أسعار الفائدة والتحفيز المالي - تتجه مباشرة نحو العملات المشفرة كفرصة غير متناظرة نهائية. دورة الأربع سنوات؟ إنها تتطور، ممتدة بواسطة هذه القوى إلى اتجاه صعودي مطول قد يمتد إلى عام 2026. مع إظهار حاملي المؤسسات تراكمًا صافياً ربعًا بعد ربع، فإن مسار المقاومة الأقل هو بلا شك أعلى.

#### لماذا 131,000 دولار هو المعلم التالي - وما بعده

عند المستويات الحالية بالقرب من 111,000 دولار، تتجمع البيتكوين من أجل اختراق، حيث يمثل 131,000 دولار هدفًا دائريًا نفسيًا يتماشى مع المكاسب التاريخية بعد التنصيف والتي تعززها اليوم نطاق التبني. هذه ليست مبالغة؛ إنها حسابات محافظة تعتمد على تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة المستمرة والتي تُقدّر بمبلغ 14.4 مليار دولار لعام 2025 والضغط على العرض الناتج عن التنصيف. بمجرد اختراقه، توقع متابعة سريعة حيث ستسعى الخوارزميات والمؤسسات وراء الزخم، مع احتمال استهداف 150,000 دولار+ قبل نهاية العام.

في عالم يتآكل فيه الثقة في المالية المركزية، فإن موسم تنصيف البيتكوين واحتضان المؤسسات ليسا فقط إيجابيين - بل هما تحويليان. هذه هي الدورة التي يرسخ فيها البيتكوين مكانته كأعلى أصل. قم بالتخزين وفقًا لذلك، واستعد للرحلة. ما رأيك - هل أنت مستعد لـ $131k؟ 🚀