تغير دورة سوق البيتكوين: من 4 سنوات إلى 5 سنوات

لقد كان “دورة الأربع سنوات” لبيتكوين تُعتبر قاعدة صارمة في السوق. ومع ذلك، تُظهر البيانات والتحليلات الحديثة أن هذه الدورة تميل إلى التمدد لتصبح خمس سنوات. في هذه المقالة، سنحلل هذا الاتجاه الجديد في السوق، مع دمج البيانات التفصيلية وآراء الخبراء.

المبادئ الأساسية لدورة الأربع سنوات

تستند دورة البيتكوين التي تستمر لمدة 4 سنوات إلى تصميم البروتوكول التالي:

• كل حوالي 210,000 كتلة (حوالي 4 سنوات) يتم تقليل مكافأة التعدين إلى النصف
• انخفاض الكمية المعروضة الجديدة
• في حالة الطلب الثابت أو المتزايد، اتجاه ارتفاع الأسعار

في عام 2012، 2016، و2020، تم ملاحظة نمط مشابه بعد كل تخفيض للنصف: التقليل → ارتفاع الأسعار → ذروة السوق الصاعدة → انخفاض → تراكم للدورة التالية

أسباب الانتقال إلى دورة 5 سنوات

في السنوات الأخيرة، تم ملاحظة بيانات وظواهر مهمة تشير إلى تغير في دورة مدتها 4 سنوات:

1. تزامن السيولة الكلية: أصبحت بيتكوين تتأثر بتدفقات رأس المال العالمية كأصل مخاطرة. أدى تمديد وزارة الخزانة الأمريكية لمتوسط فترة الدين من 4 سنوات إلى 5 سنوات إلى إطالة دورة السيولة أيضًا.

2. البيانات الكمية: هناك علاقة إيجابية بين مؤشر ISM التصنيعي الأمريكي وبيتكوين. يتوقع مؤسس Real Vision راوول بال أن الزيادة المنحنية لبيتكوين لن تحدث حتى يتجاوز ISM 50، وأن ISM سيصل إلى ذروته في الربع الثالث من عام 2026.

3. دخول المستثمرين المؤسسيين: بعد الموافقة على ETF بيتكوين، ارتفعت نسبة حيازة المستثمرين المؤسسيين من 10% إلى 32% بشكل سريع. تمتلك شركات مثل MicroStrategy أكثر من 250,000 بِت، ويدخل مستثمرون مؤسسيون جدد إلى السوق.

4. البيانات على السلسلة: وفقًا لبيانات Glassnode، من المتوقع أن تنخفض وتيرة الصفقات الكبيرة (أكثر من 100,000 دولار) بنسبة 25% في عام 2025، مما يدل على اتجاه المستثمرين المؤسسيين نحو الاحتفاظ على المدى الطويل.

5. مؤشر Puell Multiple: كان قد تجاوز 2 في الأشهر الستة التي تلت نصف المكافأة في الماضي، لكن في دورة هذا العام توقف عند 1.4، مما يشير إلى احتمال تأخر السوق الصاعدة حتى عام 2026.

تأثير دورة 5 سنوات واستراتيجيات الاستثمار

إن تمديد الدورة يعتبر مؤشراً على نضج السوق:

• دورة الأربع سنوات السابقة: مخاطر عالية وعوائد عالية، يقودها المستثمرون الأفراد
• دورة جديدة مدتها 5 سنوات: نمو مستقر بمتغيرات منخفضة، يقوده المستثمرون المؤسسيون

بيانات التوقعات:

• 2026 سوق الثور في منتصف الفترة: بيتكوين 15-18 ألف دولار، إيثيريوم أكثر من 7000 دولار، سول 400 دولار
• تشديد السيولة لعام 2027: تعديل بنسبة 50%، وهناك احتمال لانخفاض العملات الصغيرة بنسبة 60%

استراتيجية الاستثمار:

1. الاحتفاظ بالـ BTC كمحور رئيسي لمدة 5 سنوات: عائد سنوي من 20-30%
2. التقاط الاتجاهات قصيرة المدى: خلال فترة من 1-3 أشهر
3. إدارة المخاطر: تعيين وقف خسارة بنسبة 10%، مراقبة مؤشرات ISM/M2
4. الاستثمار في سوق ضعيف: الاستثمار في مشاريع التكنولوجيا عند أدنى مستوى في عام 2027

ملخص

سوق البيتكوين يتطور إلى دورة من 4 إلى 5 سنوات. هذه ليست نهاية السوق، بل دليل على نضوجه.

• الأساس البياني: دخول المستثمرين المؤسسيين، العوامل الاقتصادية الكلية، والتقدم التكنولوجي يمدد الدورة
• الرأي المشترك بين الخبراء: اتجاه ارتفاع معتدل بدلاً من الارتفاع الحاد، وتعزيز دور حفظ القيمة بدلاً من المضاربة

سوق البيتكوين ينتقل من “رقاص الساعة كل 4 سنوات” الأولي إلى “دورة الطيف” التي تؤثر فيها آلية النصف على السلسلة، وصناديق المؤسسات، وإيقاعات الاقتصاد الكلي بشكل مركب.

تشير هذه التغيرات إلى أن سوق الأصول المشفرة يتم دمجه تدريجياً في النظام المالي السائد. يجب على المستثمرين التركيز على تحليل المؤشرات الاقتصادية الكلية وبيانات السلسلة بدلاً من توقع “ارتفاع حاد بعد تقليل المكافآت”.

تطور الاستثمار في بيتكوين من “إيمان الدورة” السابق إلى استراتيجيات تعتمد على فهم البيانات والاقتصاد الكلي وبنية السوق. ستأتي فترة السوق الصاعدة بالتأكيد، ولكن أصبح من الصعب التنبؤ بموعد وصولها مقارنة بالماضي.