دليل استثمار الأسهم في هونغ كونغ: الأسهم الموصى بها للمبتدئين

بالنسبة للمستثمرين في تايوان، تعتبر سوق الأسهم في هونغ كونغ نافذة على السوق الدولية، وهي مسار مهم لتحديد المواقع في السوقين الصيني والعالمي. في هذه المرة، سنقدم لمحة عن الوضع الحالي لسوق الأسهم في هونغ كونغ، وقواعد التداول، والأسهم الواعدة.

لماذا تستثمر في الأسهم في هونغ كونغ؟

1. بيئة سوق ناضجة وعادلة بدأت تجارة الأوراق المالية في هونغ كونغ منذ عام 1866، وتم تأسيس أول بورصة للأوراق المالية في عام 1891. يتمتع سوق هونغ كونغ الذي يمتد لأكثر من 100 عام بتاريخ طويل، حيث يعتبر واحدًا من أكثر الأسواق عدلاً ونضوجًا في العالم بفضل قواعد التداول الواضحة ونظام المراقبة الصارم.

2. الميزة الجغرافية تقع تايوان وهونغ كونغ في نفس شرق آسيا، وأوقات التداول متشابهة تقريبًا. لا توجد حواجز لغوية، وفي ظل تعزيز التعاون الاقتصادي، هناك بيئة يسهل فيها فهم هياكل الاقتصاد والأسواق المالية والسياسات بين الطرفين. مقارنة بالأسواق الغربية، فإن عدم وجود فرق زمني ومشاكل لغوية هو ميزة كبيرة.

3. مجموعة واسعة من المنتجات الاستثمارية توجد في سوق الأسهم في هونغ كونغ أكثر من 1000 سهم، بالإضافة إلى العديد من صناديق الاستثمار والسندات، مما يوفر مجموعة متنوعة من المنتجات الاستثمارية.

4. المعاملات المتبادلة مع البر الرئيسي للصين خصوصًا منذ افتتاح “رابط هونغ كونغ”، أصبح بإمكان المستثمرين من البر الرئيسي الصيني وهونغ كونغ شراء الأسهم في أسواق بعضهم البعض، مما أدى إلى تدفق الأموال من البر الرئيسي الصيني إلى سوق هونغ كونغ وجلب السيولة.

5. يمكن إجراء المعاملات في كلا الاتجاهين على عكس سوق البر الرئيسي الصيني، فإن سوق هونغ كونغ يسمح ببيع الأسهم على المكشوف، مما يوفر فرصة لتحقيق الربح سواء في الأسواق الصاعدة أو الهابطة. بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لعدم وجود قيود على نطاق الأسعار، فإن فرص الربح أكبر من تلك المتاحة في أسهم تايوان أو الأسهم البر الرئيسى الصيني.

أساسيات سوق الأسهم في هونغ كونغ

بدأت معاملات الأسهم في هونغ كونغ منذ منتصف القرن التاسع عشر، وتم إنشاء أول بورصة “جمعية هونغ كونغ للوساطة في الأسهم” في عام 1891. تم إعادة هيكلتها في عام 2000، وأصبحت “بورصة هونغ كونغ” المنصة الرسمية الوحيدة لتداول الأوراق المالية. اعتبارًا من مايو 2025، بلغت القيمة السوقية لسوق الأسهم في هونغ كونغ حوالي 5.2 تريليون دولار أمريكي.

السوق مقسم أساسًا إلى “اللوحة الرئيسية” و “GEM (سوق الشركات الناشئة)”:

• اللوحة الرئيسية: الشركات ذات القيمة السوقية وحجم التداول الكبير (تينسنت، علي بابا، HSBC وغيرها)
• GEM: يتركز على الشركات الصغيرة والمتوسطة، مع ميل كبير للتقلبات.

أيضًا، وفقًا لتقسيم مفهوم السوق:

• الأسهم الزرقاء: هي الشركات المستقرة التي تقود السوق وتتكون من مكونات مؤشر هانغ سنغ.
• H株: الشركات المملوكة للدولة الصينية المسجلة في الصين والمدرجة في هونغ كونغ
• الأسهم ذات الشريحة الحمراء: الشركات المسجلة خارج الصين ولكنها تعمل فعليًا في الصين.

تكون ساعات التداول من الساعة 9:30 إلى 12:00 ومن 13:00 إلى 16:00 بتوقيت تايوان، مع استراحة غداء لمدة ساعة. يتم اعتماد نظام تداول “T+0”، مما يسمح ببيع الأسهم التي تم شراؤها في نفس اليوم.

مقارنة أسهم هونغ كونغ والأسهم الأمريكية

تقترب القواعد العامة للتداول في الأسهم في هونغ كونغ من تلك الموجودة في الأسهم الأمريكية أكثر من الأسهم التايوانية.

خصائص السوق：

• الأسهم في هونغ كونغ: يوجد استراحة غداء خلال ساعات التداول، وضريبة الأرباح الموزعة هي 10% (لغير المقيمين في هونغ كونغ)، وأقل وحدة تداول هي 1 لوت (تحددها الشركة المصدرة)
• الأسهم الأمريكية: تتغير أوقات التداول وفقًا للوقت الصيفي والشتوي، ضريبة توزيعات الأرباح تبلغ 30% (يمكن تخفيضها إلى 21% عند تقديم W-8BEN)، الحد الأدنى لوحدة التداول هو سهم واحد.

القطاعات الرئيسية：

• الأسهم في هونغ كونغ: المالية، العقارات، التكنولوجيا (مركز الشركات الصينية)
• الأسهم الأمريكية: التكنولوجيا، الاستهلاك، الرعاية الصحية، أشباه الموصلات

الأسهم الموصى بها في هونغ كونغ

أكثر ما يثير القلق عند الاستثمار في سوق يعاني من الركود هو ما إذا كانت الشركات قادرة على التغلب على الصعوبات. فيما يلي، نقدم بعض الأسهم التي يجب الانتباه إليها من الشركات الواعدة التي تتجاوز قيمتها السوقية 200 مليار دولار هونج كونج:

1. تينسنت (0700.HK)

تُعتبر شركة تينسنت أكبر شركة إنترنت في الصين وتتمتع بأعلى قيمة سوقية في سوق هونغ كونغ. تأسست في عام 1998، وهي رائدة في خدمات التواصل الاجتماعي. منذ أوائل عام 2021، انخفضت أسعار الأسهم بسبب تعزيز تنظيم الألعاب، وتنظيم الخدمات المالية، والتحقيقات في قوانين مكافحة الاحتكار، ولكن من المتوقع أن يستقر بيئة السياسة في عام 2024، مما يؤدي إلى تعافي أسعار الأسهم. حالياً، تتراوح أسعار الأسهم بين 400-450 دولار هونغ كونغي، ونسبة السعر إلى الأرباح حوالي 23 مرة، وهو أقل من المتوسط على مدى خمس سنوات.

تينسنت هي واحدة من أكثر الأهداف الاستثمارية استقرارًا للمستثمرين على المدى الطويل بفضل نظامها البيئي الاجتماعي الفريد، وهياكل الإيرادات المتنوعة، والبيئة السياسية التي تتحسن.

2. BYD (1211.HK)

تأسست الشركة في عام 1995 كمصنع للبطاريات، وهي الآن رائدة في صناعة السيارات الكهربائية الجديدة في العالم. من المتوقع أن يصل إجمالي مبيعاتها العالمية إلى 4.27 مليون وحدة في عام 2024، متجاوزة تسلا لتصبح الأولى في العالم، واحتلت المرتبة الرابعة في إجمالي مبيعات العلامات التجارية للسيارات في العالم.

من المتوقع أن تصل مبيعات عام 2024 إلى حوالي 107 مليار دولار أمريكي (زيادة بنسبة 29% عن العام السابق)، وسيكون صافي الربح 40.25 مليار يوان (زيادة بنسبة 34% عن العام السابق)، ونسبة الربح الإجمالي لكل مركبة حوالي 21.02%، متجاوزة نسبة تسلا البالغة 17.9%. كما أن التوسع الدولي يتسارع، حيث يتم إنشاء مواقع إنتاج في عدة دول.

3. شركة الصين الوطنية للنفط البحري (CNOOC)

إنها أكبر شركة لإنتاج النفط والغاز الطبيعي في الصين. من المتوقع أن يصل إنتاج النفط الخام في عام 2024 إلى حوالي 530 مليون برميل، وإنتاج الغاز الطبيعي إلى حوالي 1150 مليار متر مكعب، مما يدل على نمو مستقر. وفقًا لتوقعات وكالة الطاقة الدولية (IEA)، من المتوقع أن ينمو الطلب على الغاز الطبيعي بمعدل نمو سنوي يبلغ 2% على مدار السنوات العشر القادمة، مما سيكون له تأثير إيجابي على أعمال الشركة في مجال الغاز الطبيعي.

تشمل مخاطر الاستثمار تقلبات أسعار النفط العالمية وتغير السياسات البيئية. في ظل التقدم نحو الطاقة المتجددة، تواجه صناعة النفط والغاز التقليدية تحديات.

4. بايدو (9888.HK)

هي أكبر محرك بحث في الصين وشركة تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي. بلغ إجمالي الإيرادات في الربع الأول من عام 2025 حوالي 32.5 مليار يوان (زيادة بنسبة 3% على أساس سنوي)، حيث تنمو أعمال الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي بشكل سريع.

من المتوقع أن ينمو سوق السحابة في الصين بمعدل نمو سنوي يبلغ 30% في السنوات القادمة، والنمو في هذا المجال بالنسبة لبايدو ملحوظ. بالإضافة إلى ذلك، فإن منصة القيادة الذاتية “أبولو” تتعاون مع العديد من شركات تصنيع السيارات، مما يجعلها محرك نمو مستقبلي.

تشمل عوامل المخاطرة زيادة حدة المنافسة مع الشركات الناشئة مثل بايت دانس (الشركة الأم لتطبيق تيك توك) وتغييرات في تنظيم الحكومة الصينية لشركات التكنولوجيا.

5. بوب مارت (9992.HK)

شركة الألعاب الرائدة في الصين، معروفة بمنتجات IP الأصلية وصناديق المفاجآت. الشخصية الشهيرة “Labubu” حققت نجاحًا كبيرًا، مما أدى إلى مضاعفة القيمة السوقية. عند إطلاق المنتجات الجديدة، تتشكل طوابير طويلة أمام المتاجر.

تنتشر أكثر من 500 متجر و2000 روبو-شوب في أكثر من 30 دولة حول العالم. وقد زادت الإيرادات الإجمالية في الربع الأول من عام 2025 بنسبة 165% مقارنة بالعام السابق، بينما شهدت الأسواق الخارجية نموًا مذهلاً بنحو 475%. تتوقع JP مورغان أن تصل مبيعات سلسلة THE MONSTERS، بما في ذلك LABUBU، إلى 14 مليار يوان صيني بحلول عام 2027.

طريقة الاستثمار في الأسهم هونغ كونغ من تايوان

هناك ثلاث طرق رئيسية للمقيمين في تايوان للاستثمار في الأسهم في هونغ كونغ:

1. الصفقات الفرعية من خلال شركات الوساطة في تايوان： فتح حساب في شركة وساطة مالية في تايوان للتداول. هناك مزايا في إمكانية التداول مباشرة بالدولار التايواني، ولكنها تقتصر فقط على المراكز الشرائية، ولا يمكن استخدام الرافعة المالية أو البيع القصير، كما أن الرسوم مرتفعة.

2. فتح حساب في شركة الوساطة في هونغ كونغ： استخدام شركات السمسرة مثل Interactive Brokers وFutu Nuo. الرسوم منخفضة، ولكن يتطلب الأمر إيداع وتنفيذ المعاملات بالدولار هونغ كونغ، مما قد يؤدي إلى خسائر في سعر الصرف عند تحويل الدولار الأمريكي إلى الدولار هونغ كونغ.

3. صفقات التسوية النقدية (CFD): يمكن إجراء المعاملات في كلا الاتجاهين (شراء وبيع)، ويمكن استخدام الرافعة المالية أيضًا. يمكنك الاستثمار ليس فقط في الأسهم، ولكن أيضًا في مؤشرات وأسواق أخرى، مما يعني أنك لن تقلق بشأن خسائر صرف العملات، حيث أنك تشارك فقط في تقلبات الأسعار. ومع ذلك، فإن منصات CFD عادةً ما تقدم فقط الأسهم الكبيرة، بينما تكون الخيارات للأسهم الصغيرة محدودة.

نقاط يجب مراعاتها عند الاستثمار في الأسهم في هونغ كونغ

• اختيار منصة التداول مهم： تتميز منصة التداول الممتازة بحماية أموال المستثمرين، وتحتوي على نظام إنذار مناسب.

• تأكد من إعداد وقف الخسارة： تعتبر إدارة المخاطر مهمة بشكل خاص لأن أسهم هونغ كونغ لا تحتوي على حدود نطاق بنسبة 10% مثل أسهم تايوان أو الأسهم الصينية.

• احرص على الاستثمار المتنوع： يجب على المستثمرين أن يكون لديهم وعي بإدارة المخاطر وأن يقوموا بتنويع استثماراتهم عبر عدة أصول. الاستثمار المركز يزيد من المخاطر.

يمكن القول إن الأسهم في هونغ كونغ، التي تتراجع مقارنة بالأسهم اليابانية التي سجلت أعلى مستويات جديدة هذا العام والأسهم الأمريكية والتايوانية التي لا تزال في نطاق مرتفع، تتمتع بقيمة استثمارية عالية. طالما أنك لست متشائمًا للغاية بشأن الاقتصاد الصيني، فإن الاستثمار في شركات ذات تقييمات منخفضة ذات جودة عالية عند المستويات الحالية هو فرصة نادرة.

ومع ذلك، من المهم اختيار توقيت الاستثمار وفقًا لأسلوب الاستثمار الخاص بك وتحمل المخاطر. إن تقلبات أسعار الأسهم العالية تجلب المخاطر والفرص في آن واحد.