انتظار قرار مهم بشأن تأهل شركة مايكل سايلور الاستراتيجية لمؤشر S&P 500

سجلت شركة مايكيل سيلر الاستراتيجية صافي أرباح قدره 10 مليارات دولار وزيادة كبيرة في المقتنيات من BTC في الربع الثاني، وحصلت رسميًا على مؤهلات الانضمام إلى مؤشر S&P500.

نجحت الشركات الاستراتيجية في تلبية جميع متطلبات مؤشر S&P500. على وجه التحديد، يجب أن تكون شركة مدرجة في الولايات المتحدة، وأن تتجاوز القيمة السوقية عتبة 8.2 مليار دولار، وأن يتجاوز حجم التداول اليومي 250,000 سهم، وأن تتجاوز نسبة الأسهم الحرة 50%، وأيضًا أن تكون الأرباح إيجابية في الربع الأخير وفي الأشهر الـ 12 الماضية.

إعلان إدراج جديد لمؤشر S&P500 يُظهر أن الشركات الاستراتيجية جاهزة.

تبلغ القيمة السوقية للشركة 14 مليار دولار، وصافي الربح 10 مليارات دولار، مما يعادل ربحاً مخففاً قدره 32.6 دولار لكل سهم. كما بلغت الإيرادات خلال الأشهر الثلاثة الماضية 114.5 مليون دولار، مما يدل على نمو طفيف بنسبة 2.7% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. حققت خدمات الاشتراك نمواً بنسبة حوالي 70%.

من المثير للاهتمام أن فرصة الإدراج التالية ستكون في إعادة التعديل في سبتمبر 2025. سيتم الإعلان في 5 سبتمبر، وسيتم التنفيذ في 19 سبتمبر. تمتلك لجنة مؤشرات S&P داو جونز السلطة النهائية، لكن إدراج الشركات الاستراتيجية يُظهر أن البيتكوين تزداد أهميتها في الأسواق المالية السائدة.

مقارنة بالعام السابق، فقد تغير أداء هذا العام بشكل كبير. في يناير 2025، دخل معيار المحاسبة للقيمة العادلة الجديد حيز التنفيذ. وهذا سمح للشركات الاستراتيجية بتسجيل الأرباح غير المحققة للأصول الرقمية التي تحتفظ بها، مما أدى مباشرة إلى زيادة الأرباح. عندما تجاوز سعر تداول البيتكوين 100000 دولار، وسجلت الشركة أرباحًا كبيرة على دفاترها.

تمتلك الشركات الإستراتيجية 597,325 بيتكوين، وأشارت الشركة إلى أن معدل عائد BTC حتى الآن هذا العام هو 19.7%. وذكر المحلل المالي جيف والتون بعد ذلك أن هناك احتمال 91% بأن تحصل الشركات الإستراتيجية على مؤهلات الدمج.

عندما قام بالتحليل، كان سعر تداول BTC حوالي 106,044 دولار. أشار السيد والتون إلى أن 95,240 دولار هو مستوى مهم. إذا انخفضت إغلاق بيتكوين تحت هذا المستوى، فإن الشركات الاستراتيجية لن تتمكن من تلبية معايير الربحية. ومع ذلك، لا يزال سعر العملة فوق 100,000 دولار، وارتفع في وقت ما إلى 124,000 دولار.

الربع الثالث قد يضغط على عائدات الشركات الاستراتيجية

في أغسطس، انخفض سعر سهم الشركة الاستراتيجية بسبب الانخفاض الكبير في قيمة البيتكوين. ارتفعت المشاعر المشككة تجاه الشركة، وهذا يعد دائمًا مؤشرًا جيدًا لقياس وجهات نظر المستثمرين تجاه العملات المشفرة.

تعتبر طريقة جمع الأموال من قبل الشركة محور القلق. لم تحظ الأسهم الممتازة الجديدة التي أصدرتها الشركات الإستراتيجية (التي تسميها الشركة الطريقة الرئيسية لشراء البيتكوين في المستقبل) باهتمام كبير.

في البيع الأخير، لم يتم تحقيق سوى 47 مليون دولار من الإيرادات. وهذا يقل بشكل كبير عن هدف التمويل الخاص بسيلور. على الرغم من أن سيلور كان قد وعد بعدم تخفيف الأسهم القائمة، إلا أن الشركة استأنفت إصدار الأسهم العادية لتعويض نقص التمويل.

الانتظار لإدراج مؤشر S&P500 لكسب ثقة الشركات الاستراتيجية والمستثمرين

هذه ليست مشكلة تخص شركة واحدة فقط. بدأت مؤسسات أخرى في تقليد استراتيجية سايلور. وفقاً لموقع BitcoinTreasuries.net، فإن استراتيجية سايلور - إصدار السندات والأسهم، شراء البيتكوين، السماح للسوق بتحديد علاوة، وتكرار ذلك - قد أثارت موجة من شركات إدارة الأموال، حيث تمتلك هذه الشركات حالياً أكثر من 108 مليار دولار من البيتكوين، مما يمثل 4.7% من إجمالي عرض البيتكوين.

يشير المحللون إلى أنه إذا انخفضت علاوة الشركات الاستراتيجية، فقد يفقد المستثمرون الثقة في هذا النموذج نفسه.

ومع ذلك، رفض سايلر هذه الانتقادات ونشر صورة تم إنشاؤها بواسطة الذكاء الاصطناعي لنفسه وهو يتجاوز دبًا ضخمًا. ولم تستجب الشركة لطلب التعليقات. ويعتقد مؤيدوه أن الحفاظ على المرونة قد يكون مفيدًا للشركة إذا تم إدراجها في مؤشر S&P500 أو إذا عاد بيتكوين إلى حالة الازدهار.

من ناحية أخرى، يتوجه انتباه الناس إلى أصول تشفيرية أخرى، مثل إيثريوم وسولانا، ويعتقد بعض الناس أن هذه الأصول أكثر ملاءمة للتمويل اللامركزي. وحده، تم التعهد باستثمار يزيد عن 19 مليار دولار في الأوراق المالية لوزارة المالية التي تركز فقط على إيثريوم.