تحليل حركة السعر المستقبلية للذهب: كيف ستبدو أسعار الذهب في عام 2025؟

بعد أن اقترب سعر الذهب في 20 أكتوبر من 4,400 دولار للأونصة مسجلاً أعلى مستوى تاريخي له، واجه انخفاضًا حادًا، حيث انخفض لمدة يومين متتاليين دون 4,100 دولار. في ظل اقتراب إعلان مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي وقرار معدل الفائدة للاحتياطي الفيدرالي (FED)، لا يسعني إلا أن أفكر: هل يمكن أن يستمر سعر الذهب في الارتفاع؟

سوف يكون الذهب في عام 2025 في صعود مستمر، حيث سيكسر العديد من المستويات القياسية، مما يجذب عددًا لا يحصى من المستثمرين لدخول السوق. على الرغم من التصحيح الكبير بعد بلوغ أعلى مستوى، إلا أن حماس السوق لم يتراجع. تلقيت العديد من تساؤلات الأصدقاء: هل سعر الذهب الحالي هو أدنى مستوى في المستقبل؟ هل يجب أن أشتري المزيد مع هذا الانخفاض الكبير؟ هل سيستمر في الانخفاض؟

في الواقع، بغض النظر عن كيفية تخطيطك للعمل، فإن الأمر الأكثر أهمية هو فهم الأسباب الأساسية وراء تغير أسعار سوق الذهب. دعونا نحلل بعض القضايا الأساسية: الأسباب الحقيقية وراء ارتفاع سعر الذهب، اتجاه أسعار الذهب في المستقبل، وما إذا كان الوقت قد فات للدخول الآن.

لماذا ارتفع الذهب بشكل كبير؟

على مدار العامين الماضيين، استمر الذهب في الارتفاع، حيث تجاوز في أكتوبر من هذا العام 4300 دولار بقوة، ليحقق مستويات تاريخية جديدة. ومن المتوقع أن تكون نسبة ارتفاع الذهب في 2024-2025 هي الأعلى منذ 30 عامًا، متجاوزة حتى 31٪ في 2007 و29٪ في 2010.

الدافع الرئيسي لارتفاع أسعار الذهب بشكل قوي

1. سياسة الرسوم الجمركية بعد تنصيب ترامب: كانت هذه هي الشرارة التي أشعلت موجة ارتفاع أسعار الذهب في عام 2025. أدت سلسلة من تدابير الرسوم الجمركية إلى زيادة عدم اليقين في السوق، مما أدى إلى ارتفاع مشاعر التحوط ورفع أسعار الذهب.

2. توقعات خفض معدلات الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي: تظهر البيانات الاقتصادية الأمريكية أن سوق العمل ضعيف، وضغوط الانكماش الاقتصادي تزداد، وبدأت الأموال تتحول إلى الأصول الآمنة مثل الذهب.

3. البنوك المركزية العالمية تواصل زيادة احتياطياتها: على مدار العامين الماضيين، كانت البنوك المركزية في مختلف البلدان تشتري كميات كبيرة من الذهب، خاصةً بنك الشعب الصيني الذي بدأ في زيادة احتياطياته بسرعة منذ مارس 2022. في النصف الأول من عام 2025، بلغ إجمالي صافي شراء الذهب من قبل البنوك المركزية العالمية 123 طنًا، حيث زاد بمقدار 22 طنًا فقط في يونيو. يعتقد 73% من البنوك المركزية أن حصة الدولار في الاحتياطيات العالمية ستنخفض في السنوات الخمس القادمة، بينما ستزداد نسبة تخصيص الأصول مثل الذهب.

تشمل العوامل الأخرى التي تدفع ذلك تباطؤ النمو الاقتصادي العالمي، واستمرار ضغوط التضخم، وانخفاض الثقة في الدولار، والمخاطر الجيوسياسية. بالإضافة إلى تقارير وسائل الإعلام وتأثيرات المشاعر على وسائل التواصل الاجتماعي، مما أدى إلى تدفق كبير من الأموال قصيرة الأجل، مما تسبب في ارتفاع مستمر في أسعار الذهب.

توقعات حركة أسعار الذهب المستقبلية

على الرغم من تقلبات أسعار الذهب مؤخراً، لا تزال العديد من المؤسسات متفائلة بشأن اتجاهه على المدى الطويل:

• جي بي مورغان تعتقد أن هذه التراجعات تعتبر «تعديل صحي»، وقد رفعت السعر المستهدف للربع الرابع من عام 2026 إلى 5055 دولارًا.

• جولدمان ساكس يؤكد هدفه لسعر الذهب عند 4900 دولار بنهاية عام 2026.

• بنك أمريكا يرفع السعر المستهدف لعام 2026 إلى 5,000 دولار، ويتوقع حتى أن يصل إلى 6000 دولار العام المقبل.

• لا تزال الأسعار المرجعية لمجوهرات العلامات التجارية الرئيسية من الذهب الخالص عند 1100 يوان/غرام أو أكثر، ولم نشهد انخفاضًا كبيرًا.

هل لا يزال بإمكان المستثمرين الأفراد شراء الذهب الآن؟

أعتقد أن هذه الموجة من أسعار الذهب لم تنته بعد، بغض النظر عن الأجل المتوسط أو القصير، هناك فرص، لكن يجب عدم اتباع الاتجاه بشكل أعمى. بناءً على تجربتي الشخصية، لدي بعض النصائح:

بالنسبة للمتداولين ذوي الخبرة في المضاربة قصيرة الأجل، توفر تقلبات السوق فرصة ممتازة. السيولة في السوق جيدة، والاتجاه قصير المدى أسهل في التحديد، خاصةً خلال فترات الارتفاع والانخفاض الحاد.

يجب على المبتدئين في التداول على المدى القصير أن يكونوا حذرين، يجب عليهم أولاً استخدام رأس مال صغير لتجربة السوق، وعدم زيادة الاستثمار بشكل أعمى، حيث يمكن أن يؤدي تدهور الحالة النفسية إلى خسارة كل شيء بسهولة.

أصدقاء الذين يشترون الذهب الفعلي ويحتفظون به على المدى الطويل، يجب أن يكونوا مستعدين نفسياً لتحمل تقلبات كبيرة.

من المعقول تخصيص الذهب في المحفظة الاستثمارية، لكن لا تنسى أن تقلبات الذهب ليست منخفضة، لذا فإن المراهنة الكاملة ليست خطوة حكيمة، بل من الأفضل التنويع في الاستثمارات.

بعض التذكيرات: متوسط تقلبات الذهب السنوية يصل إلى 19.4%، وهو أعلى من 14.7% لمؤشر S&P 500؛ دورة الذهب طويلة، والحفاظ على القيمة لمدة عشر سنوات ليس مشكلة، لكن قد يتضاعف السعر أو ينخفض إلى النصف خلال هذه الفترة؛ تكلفة تداول الذهب الفعلي تصل إلى 5%-20%؛ لا يُنصح بالاستثمار بشكل مفرط.

من الصعب التنبؤ بدقة باتجاه أسعار الذهب، ولكن على المدى الطويل، فإن أسعار الذهب المقومة بالدولار تظهر بالفعل اتجاهًا تصاعديًا. ومع ذلك، كان للذهب أيضًا فترة من التماسك استمرت لمدة 6 سنوات، وقد يحتاج المشترون عند ارتفاع الأسعار إلى تحمل خسائر على الورق لعدة سنوات. أعتقد شخصيًا أن الذهب أكثر ملاءمة كأداة للتحوط ضد التضخم، وأنه يجب أن يكون جزءًا من محفظة استثمارية، وليس كل شيء.