لماذا شهدت UiPath ارتفاعاً اليوم

النقاط الرئيسية

• حققت UiPath نتائج تفوق التوقعات في الربع الثاني وتنتظر نمواً ذو رقمين هذا العام.
• على الرغم من أن الربع لم يكن استثنائيًا، فقد تقدمت UiPath من تقييم منخفض بعد بداية متوسطة لعام 2025.
• لا تزال الأسهم رخيصة جدًا لشركة برمجيات، لكن لا تزال هناك عدم يقين.

شهدت أسهم منصة أتمتة الأعمال UiPath (NYSE: PATH) ارتفاعًا يوم الجمعة، حيث زادت بنسبة 5.8% في الساعة 11:33 بتوقيت شرق الولايات المتحدة.

قدمت UiPath نتائجها للربع الثاني مساء أمس، متجاوزة توقعات المحللين بشكل كبير. بدت هذه النتائج متناقضة مع المخاوف الحالية لشركات البرمجيات كخدمة (SaaS) من أن الذكاء الاصطناعي التوليدي قد يشكل تهديدًا لنماذج أعمالها.

الأتمتة والذكاء الاصطناعي الوكالي في حزمة واحدة

في الربع الثاني، زادت إيرادات UiPath بنسبة 14.4٪ لتصل إلى 362 مليون دولار، في حين أن الأرباح المعدلة لكل سهم ( غير GAAP ) قد تضاعفت أكثر من ثلاث مرات، حيث ارتفعت من 0.04 دولار إلى 0.15 دولار، على الرغم من أن البداية كانت منخفضة جداً. هذان الرقمان قد تجاوزا توقعات المحللين بشكل كبير.

عائدات ARR السنوية المتكررة ( قد زادت بنسبة 11%، وتخطط الإدارة للوصول إلى ما بين 1.834 و1.839 مليار دولار من ARR للسنة المالية الحالية، مما يمثل نموًا في ARR بنسبة 10.2% في النقطة المتوسطة.

يبدو أن UiPath قد نجحت في دمج الذكاء الاصطناعي الوكيمي في برنامج الأتمتة الخاص بها، مستغلة الذكاء الاصطناعي بدلاً من أن تتأثر به. قال الرئيس التنفيذي دانييل دينيس خلال مؤتمر الاتصال: “تساعدنا حلول الذكاء الاصطناعي والوكالات لدينا على الفوز بالعقود وزيادة حجم المعاملات بشكل أسرع من الالتزامات التقليدية للأتمتة، وتمثل الآن حصة متزايدة من النشاط التجاري.”

UiPath في طريق التحسين؟

إذا كانت UiPath تعرف يوماً جيداً، فجزء من ذلك هو أن الشركة قد تجاوزت التوقعات بالفعل، ولكن أيضاً لأن السهم واجه صعوبات في عام 2025. حتى بعد الارتفاع اليوم، لا يزال السهم في انخفاض بنسبة 11% منذ بداية العام.

شهدت العديد من شركات البرمجيات صعوبات هذا العام، حيث بدأ مطورو نماذج الذكاء الاصطناعي التوليدية مثل OpenAI في إنشاء منتجات للشركات وقد يصبحون منافسين محتملين في المستقبل.

يبدو أن هذه التهديدات لا تزال تؤثر على تقييم الشركة. يتم تداول UiPath فقط بمعدل 3.3 أضعاف التوقعات الخاصة بإيرادات ARR لهذا العام. تمتلك الشركة أيضًا 1.45 مليار دولار من السيولة وليس لديها ديون في الميزانية العمومية. وبالتالي، بناءً على نسبة القيمة السوقية/ARR، يتم تداول الشركة بمعدل أقل بكثير يبلغ 2.5.

إذا تمكنت UiPath من استغلال الذكاء الاصطناعي ومقاومة المنافسة في هذا المجال، فقد تمثل أسهمها قيمة محتملة ممتازة. ومع ذلك، قد لا يعرف المستثمرون ما إذا كان هذا هو الحال قبل سنوات، لذا يمكن توقع بقاء التقييم منخفضًا.