مؤخراً، يبدو أن شركة群创 لصناعة الشاشات تتمتع بنوع من "المجد اللامحدود". في يوم 28، ارتفعت أسعار أسهمها فجأة كما لو تم الضغط على زر تسريع، وارتفعت بنسبة تزيد عن 6%، واستعادت موقعها فوق 14 يوان. وهذا جعلها واحدة من الأسهم الأكثر شعبية في سوق الأسهم التايواني، حيث تجاوز حجم التداول 17,000 سهم، كما أن الشركات الأخرى مثل友达和彩晶 لم تكن خاملة، حيث استقرت كل منهما أيضاً فوق خط 5 أيام.

لنلقِ نظرة على ما يجري مع شركة "群创" مؤخرًا. يبدو أن المؤسسات المالية متحمسة قليلاً لها، ففي يوم 27، اشتروا 22,874 سهمًا من "群创". منذ أغسطس، اشترت المؤسسات المالية إجمالاً 197,691 سهمًا، منها 185,420 سهمًا من قبل المستثمرين الأجانب، و129,325 سهمًا من قبل المتاجرين الذاتي، بينما كان هناك بعض التردد من قبل صناديق الاستثمار التي باعت فقط 661 سهمًا، هذه التحركات الشرائية دعمت سعر سهم "群创" بشكل كبير.

وفقًا لأحدث بيانات أبحاث السوق، انخفضت شحنات لوحات تلفزيونات LCD العالمية إلى 57.4 مليون وحدة في الربع الثاني من عام 2025، وهو أدنى مستوى ربع سنوي منذ عام 2019. وهذا يُظهر أن علامات التلفزيون والشركات المصنعة لمعدات الأصلية (OEM) بدأت الآن في تقليص الإنتاج بشكل كبير بعد أن كانت قد زادت المخزون في السابق. ومع ذلك، تشير وكالات البحث إلى أن السوق قد وصلت إلى أدنى مستوياتها، مما يعني أن ضغوط تقليل الإنتاج على الشركات الكبرى قد وصلت إلى ذروتها، وقد تبدأ ظروف السوق في التعافي ببطء في المستقبل.

إذا نظرنا إلى اتجاهات الطلب، يصبح الأمر أكثر إثارة للاهتمام. في نهاية عام 2024 وبداية عام 2025، دفعت إعانات الاستهلاك في الصين والشكوك حول الرسوم الجمركية على الولايات المتحدة العلامات التجارية إلى تكثيف المخزون، وارتفعت كميات الشحن مؤقتاً مثل منطاد الهواء الساخن. ولكن من ناحية أخرى، بدأت ضغوط المخزون تظهر، وانخفضت كميات الشحن بشكل ملحوظ في الربعين الثاني والثالث. تظهر البيانات أن كميات شحن لوحات التلفاز LCD الشهرية في الربع الثاني من عام 2025 هي الأدنى في近六年来، مما جعل العلامات التجارية أكثر حذراً في عمليات الشراء في النصف الثاني من العام، وأُطلب من مصانع اللوحات خفض التكاليف من خلال خفض الأسعار، والخصومات، وصناديق السوق، مما أدى إلى انخفاض كبير في أسعار Open Cell في يوليو.

في تقريرها الأخير، ذكرت الاستثمارات الأجنبية في الولايات المتحدة أن أسعار شاشات التلفاز بحجم التيار الرئيسي في أغسطس قد توقفت أخيراً عن الانخفاض، وأن معنويات السوق قد تحسنت قليلاً، لكن من المتوقع أن ينخفض السعر المتوسط في الربع الثالث بنحو 2%، مما يدل على أن مدى استقرار الأسعار لا يزال محدوداً، ويحافظون على تصنيف "محايد" لشركتي AU Optronics وInnolux. وأشارت التحليلات الأجنبية إلى أن شحنات الربع الثالث ستشهد انتعاشاً طفيفاً، حيث سترتفع نسبة استخدام الطاقة الإنتاجية من 75% إلى 80% في الربع الثاني إلى 80% إلى 85%.

بصرف النظر عن عوامل السعر، يبدو أن سوق اللوحات قد بدأ أيضًا في الدخول في "نمط التحكم البشري". تشير الأبحاث إلى أن الشركات الكبيرة في الصين تقود تخفيض الإنتاج، مما يجعل العرض والطلب يميلان نحو التوازن، ومن المتوقع أن تكون هناك تغييرات طفيفة في الأسعار في الربع الرابع. قد تستفيد الشركات التايوانية مثل يودا وكوينغ تشوانغ، لكن التحديات في مجال لوحات المعلومات لا تزال قائمة.

على المدى الطويل، تسعى الشركات المصنعة للشاشات في تايوان إلى التحول، مثل "تشوانغ تشوان" و"يو دا"، حيث تسرع في تطوير أعمالها غير المتعلقة بالشاشات، خاصة في سوق الشاشات المستخدمة في السيارات. مع اكتمال عمليات الاستحواذ ذات الصلة، بدأت أعمالهم المتعلقة بالسيارات تظهر علامات نمو عالية.

ما زالت شركة 群创 تعدل خطط إنتاجها. في عام 2024، قامت ببيع مصنع 南科四، وتخطط لإغلاق مصنع 南科五 قبل عام 2026، ونقل خطوط الإنتاج إلى مصانع 竹南 و南科三، لزيادة المرونة التشغيلية. وأوضحت الشركة أن هذه التعديلات لن تؤثر على طلب العملاء، وعلى المدى الطويل، ستتركز على مجالات التطبيقات الناشئة مثل السيارات، والتغليف المتقدم لشبه الموصلات، والنقل الذكي.

بشكل عام، على الرغم من أن أسعار لوحات تلفزيون LCD قد بلغت أدنى مستوياتها على المدى القصير، إلا أن قوة الانتعاش لا تزال محدودة، ويحتاج السوق إلى وقت للاستقرار. بالنسبة لشركتي AUO وInnolux، لا يزال عمل لوحات العرض التقليدية هو قاعدة إيراداتهما، ومع ذلك، بدأت نتائج تطوير الأعمال المتعلقة بالسيارات وتكامل الأنظمة تظهر أيضًا. إذا استمرت عملية التحول، فقد يتمكنان تدريجيًا من تقليل تأثير دورة السوق على الأرباح.💡

ما رأيك في مدى قدرة جينغ تشوانغ ويو دا على المضي قدماً في طريق التحول؟ هل هناك شركات مماثلة تواجه تحديات في التحول أيضاً؟ دعنا نتحدث في التعليقات~