تحليل أداء VOO ETF: عقد من العوائد ومقارنات السوق

النقاط الرئيسية

• استثمار بقيمة 1,000 دولار في صندوق Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) قبل عشر سنوات سيكون قيمته حوالي 3,870 دولار اليوم.
• هذا الأداء يتخلف قليلاً عن أداء استثمار مكافئ في مؤشر S&P 500.
• يُعزى ضعف الأداء إلى تضمين كل من الأسهم الكبيرة والصغيرة في VTI.

لقد أظهر صندوق Vanguard Total Stock Market ETF (NYSEMKT: VTI) أداءً قويًا على مدار العقد الماضي. كان من الممكن أن ينمو استثمار أولي قدره 1,000 دولار تم القيام به قبل 10 سنوات، مع إعادة استثمار الأرباح، ليصل إلى 3,870 دولارًا اليوم. ويمثل ذلك معدل نمو سنوي مركب (CAGR) قدره 14.5%، وهو عائد كبير لوسيلة استثمارية قائمة على قاعدة عريضة وسلبية.

ومع ذلك، عند مقارنتها بمؤشر S&P 500، يُظهر أداء VTI تأخراً طفيفاً. كان من الممكن أن يرتفع نفس المبلغ البالغ 1,000 دولار المستثمر في صندوق Vanguard S&P 500 ETF ( NYSEMKT: VOO) إلى 4,100 دولار على مدى نفس الفترة، مما يُترجم إلى معدل نمو سنوي مركب يبلغ 15.1%.

تحليل تباين الأداء

يمكن أن يُعزى الفارق في الأداء بين VTI و VOO إلى تركيبة مؤشراتهم الأساسية. يتكون S&P 500، الذي تتبعه VOO، من 500 شركة أمريكية كبيرة، بينما يشمل مؤشر سوق الأسهم الكلي، الذي تعكسه VTI، طيفًا أوسع من الأسهم الأمريكية، بما في ذلك الأسهم متوسطة وصغيرة الحجم.

على مدى العقد الماضي، كانت الأسهم ذات القيمة الكبيرة، وخاصة في قطاع التكنولوجيا، تتفوق على نظيراتها الأصغر. لقد كانت هذه الاتجاهات محركًا رئيسيًا لعائدات S&P 500 الفائقة. يشكل S&P 500 حوالي 80% من إجمالي قيمة سوق الأسهم الأمريكية، بينما تمثل الـ 20% المتبقية الأسهم ذات القيمة المتوسطة والصغيرة المدرجة في VTI ولكنها غير موجودة في S&P 500.

تأثير تكوين المؤشر

إن إدراج الشركات الصغيرة في VTI يخفف من تأثير الأسهم الكبيرة ذات الأداء العالي على الأداء العام للصندوق. على سبيل المثال، Nvidia (NASDAQ: NVDA) تشكل 8.1% من S&P 500 ولكن فقط 6.8% من VTI. يساهم هذا الاختلاف في الوزن، الذي يتكرر عبر الأسهم الكبيرة الأخرى ذات الأداء العالي، في الفجوة في الأداء بين المؤشرين.

لتوضيح تأثير تركيبة المؤشر على الأداء، ضع في اعتبارك البيانات التالية:

تُبرز هذه البيانات كيف أن تضمين الأسهم متوسطة الحجم والصغيرة في VTI قد خفف من أدائها مقارنةً بـ VOO الذي يركز على الأسهم الكبيرة على مدار العقد الماضي.

ديناميات رأس المال السوقي

تسليط الضوء على الفجوة في الأداء بين VTI و VOO يبرز الطبيعة الدورية لأداء القيمة السوقية. بينما هيمنت الشركات الكبيرة في السنوات الأخيرة، تشير البيانات التاريخية إلى أن الشركات الصغيرة والمتوسطة يمكن أن تتفوق في دورات سوق مختلفة. تؤكد هذه الدورة على الفوائد المحتملة للتعرض الأوسع للسوق الخاص بـ VTI، والذي قد يوفر تنوعًا محسنًا وفرصة لالتقاط المكاسب عبر جميع قطاعات السوق على مدى فترات طويلة.

في الختام، على الرغم من أن VTI قد حقق عوائد كبيرة على مدار العقد الماضي، إلا أن أدائه الضعيف قليلاً مقارنةً بـ VOO يمكن أن يُعزى إلى الاختلافات الجوهرية في تركيبة المؤشر والأداء المتفوق الأخير للأسهم ذات القيمة الكبيرة. يجب على المستثمرين أن يأخذوا في الاعتبار تحملهم للمخاطر وأهدافهم الاستثمارية وآرائهم حول ديناميكيات رسملة السوق عند الاختيار بين صناديق المؤشرات الواسعة والعروض ذات القيمة الكبيرة الأكثر تركيزًا.