نتائج فيغما للربع الثاني: منظور Web3 حول تباطؤ برامج التصميم

فيغما (NYSE: FIG)، شركة تصميم متصدرة، أصدرت مؤخرًا تقريرها المالي الفصلي الأول منذ أن أصبحت شركة عامة. على الرغم من تحقيق نمو في الإيرادات بنسبة 41% والوصول إلى الربحية، إلا أن السهم شهد اسقاطًا كبيرًا بأكثر من 15%. هذه الاستجابة غير المتوقعة من السوق تستدعي نظرة أقرب، خاصة من منظور استثمار Web3 والعملات المشفرة.

فك شفرة مسار نمو فيغما

أظهرت نتائج فيغما في الربع الثاني زيادة في الإيرادات بنسبة 41% على أساس سنوي، وهو أداء قوي وفقًا للمعايير التقليدية. ومع ذلك، تمثل هذه النسبة تباطؤًا ملحوظًا عن معدل النمو البالغ 46% الذي تم ملاحظته في الربع الأول من عام 2025. ما هو أكثر قلقًا للمستثمرين هو توجيه الشركة للربع الثالث، حيث تتوقع إيرادات تبلغ تقريبًا $265 مليون، مما يترجم إلى معدل نمو يبلغ 33%.

تشير هذه الاتجاهات إلى تباطؤ سريع في توسع Figma:

بالنسبة لمستثمري Web3 المعتادين على معدلات النمو السريعة التي تُرى غالبًا في المشاريع اللامركزية، قد يبدو أن هذا التباطؤ صارخ بشكل خاص.

تأثير الذكاء الاصطناعي على أدوات التصميم: اعتبار Web3

يطرح تباطؤ نمو Figma تساؤلات حول تأثير الذكاء الاصطناعي التوليدي على أدوات التصميم. في مساحة Web3، حيث التقدم التكنولوجي السريع هو القاعدة، فإن الإمكانية التي يمتلكها الذكاء الاصطناعي لتعطيل العمليات التقليدية للتصميم كبيرة.

تواجه برامج Figma، المستخدمة من قبل شركات كبرى مثل Netflix و Duolingo، منافسة محتملة من الحلول المدفوعة بالذكاء الاصطناعي. السؤال الرئيسي لمستثمري Web3 هو ما إذا كان بإمكان الذكاء الاصطناعي تقديم بدائل أكثر فعالية من حيث التكلفة لخدمات Figma، لا سيما في تصميم التطبيقات اللامركزية (dApps) وواجهات Web3.

التقييم في سياق مقاييس Web3

على الرغم من الانخفاض الأخير، لا يزال سهم Figma يتداول بتقييم يزيد عن 30 مرة من المبيعات. حتى بناءً على توقعات 2025، فإنه يحافظ على نسبة السعر إلى المبيعات تبلغ حوالي 27. قد تبدو هذه المضاعفات، على الرغم من ارتفاعها وفقًا لمعايير صناعة البرمجيات التقليدية، ليست شديدة للغاية بالنسبة للمستثمرين في Web3 الذين اعتادوا على التقييمات المرتفعة في قطاع العملات المشفرة.

ومع ذلك، فإن التباطؤ في النمو قد يؤدي إلى إعادة تقييم قيمة Figma، خاصة عند مقارنتها بمعدلات التوسع السريعة التي لوحظت في بعض مشاريع Web3.

إمكانيات Figma في نظام Web3 البيئي

أفاد إدارة فيغما عن نيتهم في خلق قيمة للمساهمين من خلال “الضربات الكبيرة”. بالنسبة لمستثمري Web3، يمكن أن تشير هذه إلى محاولات محتملة في تكنولوجيا blockchain أو مبادرات متعلقة بالعملات الرقمية. قد تكون خبرة الشركة في التصميم ذات قيمة خاصة في تحسين واجهات المستخدم لتطبيقات Web3، مما قد يساعد في معالجة واحدة من العوائق الرئيسية أمام التبني السائد.

نظرة طويلة الأمد للمستثمرين

بينما كانت ردود فعل السوق على تقرير Figma للربع الثاني سلبية، من المهم للمستثمرين، وخاصة أولئك الذين لديهم خبرة في أسواق العملات المشفرة المتقلبة، الحفاظ على منظور طويل الأجل. إن الموقف القوي لـ Figma في سوق برمجيات التصميم وإمكاناتها المحتملة في مساحة Web3 تشير إلى أنه من المبكر للمساهمين التخلي عن الشركة بناءً على نتائج ربع واحد.

بينما يستمر نظام Web3 في التطور، يمكن أن تلعب الأدوات التي تسد الفجوة بين تصميم الويب التقليدي والتطبيقات اللامركزية دورًا حاسمًا. ستكون تحركات Figma المستقبلية في هذا الاتجاه جديرة بالمشاهدة لكل من المستثمرين التقليديين والمركزين على Web3.