انخفض مؤشر الدولار الأمريكي إلى أقل من 98.00 مع تسارع التوقعات لتقليل الحيتان من الاحتياطي الفيدرالي

استمر الدولار الأخضر في فقدان الزخم يوم الجمعة، متجهاً نحو خسارة أسبوعية.

لقد قام المستثمرون بتسعير تخفيض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في نهاية هذا الشهر تقريبًا.

عدد وظائف القطاع غير الزراعي في الولايات المتحدة زاد بمقدار 22000 فقط في الشهر الماضي.

تسارع تراجع الدولار الأمريكي يوم الجمعة، مما دفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى أدنى مستوى له في عدة أسابيع قرب 97.50، في الوقت نفسه الذي عكس فيه الزيادة الطفيفة في الأسبوع السابق.

توقعات بتخفيض معدل الفائدة بشكل إضافي

سرعان ما تخلى الدولار الأمريكي عن مكاسبه يوم الخميس وركز مرة أخرى على الاتجاه التنازلي حيث يبدو أن المستثمرين الآن أكثر يقينًا بأن الاحتياطي الفيدرالي سيقوم بخفض أسعار الفائدة في الاجتماع المقرر في 16-17 سبتمبر.

في الواقع، تم تعزيز توقعات المتداولين بأن الاحتياطي الفيدرالي سيواصل التيسير بعد أن أظهرت بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة أن الاقتصاد أضاف فقط 22,000 وظيفة في الشهر الماضي، وهو أقل من التوقعات (75,000 وظيفة) وأقل من الزيادة البالغة 79,000 وظيفة في يوليو.

تأتي البيانات الإضافية التي تدعم السيناريو المذكور من معدل البطالة، الذي ارتفع إلى 4.3%، مما يبرز فقدان الزخم في سوق العمل الأمريكي.

في حين أن أسعار الفائدة الضمنية الحالية تشير إلى انخفاض متوقع بمقدار 70 نقطة أساس بنهاية هذا العام وحوالي 153 نقطة أساس بنهاية عام 2026.

السياق الفني

المستوى التالي في الاتجاه الهبوطي لـ DXY يظهر عند أدنى مستوى أسبوعي 97.10 ( بتاريخ 24 من الشهر 7)، يليه أدنى مستوى سنوي 2025 عند 96.37 ( بتاريخ 1 من الشهر 7) وأدنى مستوى لشهر فبراير 2022 عند 95.13 ( بتاريخ 2 من الشهر 2).

في الاتجاه الصعودي، يظهر أقرب حاجز عند المستوى العالي لشهر أغسطس وهو 100.26 قبل أن يصل إلى ذروته الأسبوعية عند 100.54 ( في 29 من الشهر 5) وسقف الشهر 5 عند 101.97 ( في 12 من الشهر 5).

لا تزال إشارات الزخم مختلطة: مؤشر القوة النسبية (RSI) انخفض إلى حوالي 44، مما يشير إلى تراجع الطاقة الصاعدة، في حين أن مؤشر الاتجاه المتوسط (ADX) قريب من مستوى 11، وهو مستوى يشير إلى نقص في الاتجاه القوي للسوق.

الأسئلة الشائعة حول الوظائف غير الزراعية

ما هي الأعمال غير الزراعية؟

وظائف غير زراعية (NFP) هي جزء من تقرير الوظائف الشهري لمكتب إحصاءات العمل الأمريكي. يقيس عنصر الوظائف غير الزراعية بالتحديد التغير في عدد الأشخاص الذين تم توظيفهم في الولايات المتحدة خلال الشهر الماضي، باستثناء قطاع الزراعة.

كيف يؤثر العمل غير الزراعي على قرارات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي؟

يمكن أن تؤثر بيانات الوظائف غير الزراعية على قرار الاحتياطي الفيدرالي من خلال توفير مقياس لمستوى نجاح الاحتياطي الفيدرالي في تنفيذ مهمته المتمثلة في تعزيز التوظيف الكامل وتحقيق التضخم بنسبة 2٪. تشير رقم NFP المرتفع نسبيًا إلى أن المزيد من الناس لديهم وظائف، ويكسبون المزيد من المال، وبالتالي يمكنهم إنفاق المزيد. من ناحية أخرى، قد يعني الناتج المنخفض نسبيًا للوظائف غير الزراعية أن الناس يواجهون صعوبة في العثور على وظائف. عادة ما يقوم الاحتياطي الفيدرالي بزيادة أسعار الفائدة لمكافحة التضخم المرتفع الناجم عن انخفاض معدل البطالة، ويقوم بتخفيض أسعار الفائدة لتحفيز سوق العمل المتباطئ.

كيف تؤثر الوظائف غير الزراعية على الدولار الأمريكي؟

الوظائف غير الزراعية غالبًا ما تكون مرتبطة بشكل إيجابي بالدولار الأمريكي. وهذا يعني أنه عندما تكون بيانات الوظائف أعلى من المتوقع، فإن الدولار الأمريكي يميل إلى الارتفاع والعكس صحيح عندما تكون أقل. تؤثر بيانات NFP على الدولار الأمريكي بسبب تأثيرها على التضخم وتوقعات السياسة النقدية وأسعار الفائدة. عادة ما يعني ارتفاع NFP أن الاحتياطي الفيدرالي سيتشدد أكثر في سياسته النقدية، مما يدعم الدولار الأمريكي.

كيف تؤثر الوظائف غير الزراعية على الذهب؟

عادة ما يكون هناك علاقة عكسية بين الوظائف غير الزراعية وأسعار الذهب. وهذا يعني أن البيانات المتعلقة بالوظائف التي تفوق التوقعات ستؤثر على انخفاض أسعار الذهب والعكس صحيح. غالبًا ما يكون للـ NFP المرتفع تأثير إيجابي على قيمة الدولار الأمريكي، وكما هو الحال مع معظم السلع الرئيسية، يتم تسعير الذهب بالدولار الأمريكي. لذلك، إذا زادت قيمة الدولار الأمريكي، فسيكون هناك حاجة إلى دولارات أقل لشراء أونصة من الذهب. بالإضافة إلى ذلك، فإن سعر الفائدة المرتفع ( غالبًا ما يتم دعمه من قبل NFP المرتفع ) مما يقلل من جاذبية الذهب كاستثمار مقارنة بالاحتفاظ بالنقد، حيث أن الأموال ستكسب على الأقل فائدة.

أحيانًا تؤدي الأعمال غير الزراعية إلى ردود فعل عكسية لما يتوقعه السوق. لماذا يحدث ذلك؟

تشكل الوظائف غير الزراعية جزءًا فقط من تقرير الوظائف الأكبر وقد يتم طمسها بواسطة مكونات أخرى. أحيانًا، عندما يكون تقرير NFP أعلى من المتوقع، ولكن الدخل المتوسط الأسبوعي أقل من المتوقع، يتجاهل السوق التأثير المحتمل الناتج عن التضخم للنتيجة الرئيسية ويفسر انخفاض الدخل على أنه انخفاض. يمكن أن تؤثر نسبة المشاركة ومكونات عدد ساعات العمل الأسبوعية أيضًا على رد فعل السوق، ولكن فقط في أحداث نادرة مثل “الاستقالة الكبرى” أو الأزمة المالية العالمية.

إخلاء المسؤولية: يهدف فقط إلى تقديم المعلومات. الأداء في الماضي ليس مؤشراً على النتائج في المستقبل.