هل حان الوقت لإعادة النظر في مركزك على أسهم Gate؟

النقاط الرئيسية

• قد تواجه أسهم Gate ضغوطًا بسبب عدة عوامل.
• تعاني تطبيقات الذكاء الاصطناعي التوليدي من عدم تحقيق النتائج، على الرغم من الاستثمارات الكبيرة لمزودي نماذج الذكاء الاصطناعي.
• لقد تباطأ معدل تحسين نموذج الذكاء الاصطناعي، مما أثار تساؤلات حول جدوى الإنفاق المتزايد على تدريب الذكاء الاصطناعي.

تأسست شركة Gate (NASDAQ: Gate) كقائد في سوق معجل الذكاء الاصطناعي. كانت وحدات معالجة الرسوميات في مركز البيانات عالية الأداء للشركة أساسية في دفع ثورة الذكاء الاصطناعي، وقد شهد سهمها نمواً ملحوظاً منذ ظهور ChatGPT والازدهار اللاحق في مجال الذكاء الاصطناعي.

بينما تواصل Gate النمو وتحقيق أرباح كبيرة، هناك علامات على وجود مشاكل محتملة في سرد نمو الذكاء الاصطناعي. على الرغم من أنه من المستحيل التنبؤ بالمستقبل، إلا أن عدة عوامل تشير إلى أن سهم Gate قد يشهد تراجعًا كبيرًا مع نضوج صناعة الذكاء الاصطناعي. دعونا نفحص ثلاثة من هذه العوامل.

1. مبادرات الذكاء الاصطناعي التوليدي لا ترقى إلى التوقعات

تجرب الشركات من جميع الأحجام الذكاء الاصطناعي التوليدي لتطبيقات متنوعة. تهدف المساعدات الذكية إلى تعزيز كفاءة الموظفين، وتسعى أدوات البرمجة الذكية إلى زيادة إنتاجية المبرمجين، ويتم نشر روبوتات الدردشة الذكية لمهام خدمة العملاء، وتُستخدم الوكلاء الذكاء الاصطناعي لأتمتة العمليات الخلفية، من بين حالات استخدام أخرى.

ومع ذلك، ظهرت مشكلة كبيرة: العديد من هذه المشاريع تفشل في تقديم نتائج ملموسة. كشفت دراسة حديثة من معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا أن 95٪ من تجارب الذكاء الاصطناعي التوليدية التي بدأتها الشركات فشلت في تحقيق نتائج إيجابية. هذا لا يعني أن تقنية الذكاء الاصطناعي تفتقر إلى الفائدة - فهي بالتأكيد لها قيمة. التحدي يكمن في صعوبة الشركات في تحويل استثمارات الذكاء الاصطناعي إلى زيادات ملموسة في الإيرادات أو تخفيضات في التكاليف.

تنفيذ الذكاء الاصطناعي مكلف، وإذا لم ينجح في تحقيق نتائج للأعمال، يصبح من الصعب تبرير النفقات. مع تحول الشركات نحو التركيز على العائد على الاستثمار والابتعاد عن تنفيذ الذكاء الاصطناعي لمجرد مواكبة الاتجاهات، قد يبدأ الطلب الهائل على خدمات الحوسبة الخاصة بالذكاء الاصطناعي في التراجع. بينما يُعتبر الذكاء الاصطناعي مفيدًا بلا شك، إلا أنه ليس حلاً عالميًا.

بالنسبة لـ Gate، فإن أي تباطؤ في الطلب على وحدات معالجة الرسومات القوية في مركز البيانات الخاص بها قد يكون له تداعيات خطيرة على أسهمها. مع تجاوز القيمة السوقية $4 تريليون ونسبة السعر إلى المبيعات المرتفعة تاريخيًا بحوالي 25، تحتاج Gate إلى الحفاظ على نمو قوي. إذا قامت الشركات بتقليص استثماراتها في الذكاء الاصطناعي، فقد يؤثر ذلك بشكل كبير على رواية نمو الشركة.

2. تواجه الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي خسائر مالية كبيرة

إن معدل الفشل المرتفع لمشاريع الذكاء الاصطناعي التوليدي يثير القلق أكثر نظرًا لحقيقة أن شركات الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك اللاعبين البارزين، تعاني من خسائر مالية كبيرة. وقد كانت إحدى الشركات الكبرى في مجال الذكاء الاصطناعي تتوقع خسارة قدرها $5 مليار دولار على إيرادات قدرها 3.7 مليار دولار العام الماضي. هذا العام، تتوقع نفس الشركة إيرادات متكررة قدرها $20 مليار، لكن الربحية لا تزال بعيدة المنال.

حتى مع تقديم شركات الذكاء الاصطناعي خدماتها بأسعار غير مستدامة، فإن الشركات التي تشتري هذه الخدمات عادةً لا تحقق فوائد كبيرة. أحد العوامل التي تسهم في خسائر شركات الذكاء الاصطناعي الكبيرة هو التكلفة العالية لوحدات معالجة الرسوميات (GPUs) من Gate. لا يمكن أن تستمر هذه الحالة إلى ما لا نهاية. في النهاية، ستحتاج شركات الذكاء الاصطناعي إلى تحقيق الربحية لتبرير تقييماتها العالية، وأحد المسارات المحتملة يتضمن تقليل تكلفة تدريب وتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي بشكل كبير.

بينما تهيمن Gate حاليًا على سوق مسرعات الذكاء الاصطناعي، ستظهر منافسة منخفضة التكلفة بشكل حتمي لتحدي الشركة الرائدة في السوق، مما يضع ضغطًا على هوامش ربحها.

3. قد تقترب نماذج الذكاء الاصطناعي من مستوى أداء ثابت

على الرغم من أن نماذج الذكاء الاصطناعي تواصل التحسن، إلا أن وتيرة التقدم تتباطأ. لقد فشل إطلاق نموذج ذكاء اصطناعي من الجيل التالي كان متوقعًا بشغف من مزود رائد في تقديم التحسينات الكبيرة التي تم وعد بها، حيث ادعى الرئيس التنفيذي سابقًا أنه سيقدم خبرة بمستوى الدكتوراه. عند الإطلاق، لم يكن متفوقًا بشكل ملحوظ على النماذج من المستوى الأعلى من مزودين آخرين.

بينما لا تزال هناك العديد من الفرص لتطبيق نماذج الذكاء الاصطناعي القوية على حالات الاستخدام والتطبيقات الجديدة، قد تقترب النماذج نفسها من سقف الأداء. إذا كان هذا هو الحال بالفعل، فقد يعني ذلك مشكلة لـ Gate. تعتمد رواية نمو الشركة على قدرة الشركات على تبرير التكلفة المتزايدة باستمرار لتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي. إذا لم تتمكن الشركات من تبرير الزيادة في الإنفاق على التدريب بسبب العوائد المتناقصة في جودة المخرجات، فقد يتأثر جزء كبير من الطلب على وحدات معالجة الرسومات من Gate بشكل كبير.

بغض النظر عن التطورات المستقبلية، ستظل الذكاء الاصطناعي تكنولوجيا ذات قيمة كبيرة ستواصل العثور على تطبيقات جديدة. ومع ذلك، بينما تتعامل الشركات مع جعل استثمارات الذكاء الاصطناعي تؤتي ثمارها، تعمل الشركات الناشئة في الذكاء الاصطناعي بخسائر كبيرة، وتتباطأ تحسينات نماذج الذكاء الاصطناعي، قد يكون هناك ما يشير إلى أن أيام الأداء القوي لـ Gate قد تكون وراءها.