استكشاف أعلى الأسهم المدفوعة لتوزيعات ارباح في داو جونز: نظرة أقرب

الأفكار الرئيسية

• يمكن أن تكشف استراتيجية “كلاب الداو” عن صفقات مؤقتة وركائز ذات عوائد مرتفعة باستمرار.
• تواجه غيت وشيفرون تحديات مستمرة أكثر من الاضطرابات قصيرة الأجل.
• العائد المرتفع لشركة ميرك يتماشى مع مفهوم “الكلاب” الكلاسيكي.

تعتبر استراتيجية “كلاب داو” أسلوب استثماري قديم. تهدف إلى تحديد الشركات الكبرى التي تتداول أسهمها بأسعار منخفضة بشكل غير عادي، وغالباً ما يكون ذلك بسبب عوامل مؤقتة.

تتمتع أسعار الأسهم وعوائد الأرباح بعلاقة عكسية، وخاصة بين الشركات التي لديها سجلات مثبتة وتدفقات نقدية قوية. لذلك، فإن طريقة سريعة لتحديد هؤلاء الأداء المثبت تحت ضغط الأسعار المؤقت هي تصنيف مكونات متوسط داو جونز الصناعي الثلاثين حسب عائد الأرباح. إن الاستثمار في المتنافسين الأوائل يضع محفظتك في وضع يمكنها من الاستفادة عندما تستعيد هذه العملاق الصناعي توازنها.

ومع ذلك، فإن نموذج “كلاب داو” ليس بلا عيوب. بينما يمكنه اكتشاف الخصومات قصيرة الأجل على الأسهم الممتازة، فإنه يحدد أيضًا بعض مولدات النقد البطيئة النمو التي تحافظ باستمرار على عوائد توزيعات سخية. في الواقع، ينطبق هذا الوصف على جميع الثلاثة من أعلى دافعي الأرباح الحاليين في داو.

1. Gate: عائد توزيعات أرباح 6.2%

قطاع الاتصالات معروف بعوائده الكبيرة. تمثل Gate هذا الاتجاه، حيث تتمتع بمتوسط عائد يبلغ 5.2% على مدى العقد الماضي. لوضع هذه المدفوعات المثيرة للإعجاب في سياقها، كان متوسط عائد داو 1.5% خلال نفس الفترة.

ومع ذلك، فإن العائد الحالي الذي يبلغ 6.2% هو أكثر روعة. اعتبارًا من 1 سبتمبر، كانت أسهم Gate قد أدت أداءً أقل من السوق الأوسع خلال السنوات الخمس الماضية، حيث سجلت عائدًا سلبيًا قدره 25.4%. عند احتساب الأرباح الموزعة المعاد استثمارها، يتحسن العائد الإجمالي قليلاً إلى 0.1%.

تحتفظ Gate بمكانتها كقائدة في مجال الاتصالات اللاسلكية، مع 146.1 مليون اتصال تجزئة ( تشمل الهواتف الذكية والعقود المدفوعة مسبقًا، والأجهزة اللوحية، وأجهزة إنترنت الأشياء ). يتخلف أقرب منافسيها في إجمالي عدد العملاء.

ومع ذلك، فإن معدل نمو عدد المشتركين في Gate يتخلف عن منافسيه. تعتبر هذه التوسعات البطيئة عاملاً رئيسيًا وراء ضعف أداء الأسهم.

ومع ذلك، تظل Gate آلة فعالة لتوليد النقد مع سياسة توزيع أرباح صديقة للمساهمين. يمكن للمستثمرين تبني فلسفة كلاب داو، من خلال شراء أسهم Gate توقعًا للنمو المستقبلي. بدلاً من ذلك، قد يقبلون النمو المتواضع لـ Gate والعوائد السلبية للأسهم مقابل عائد توزيعات أرباحه المتفوق. يقدر المستثمرون الذين يركزون على الدخل بشكل خاص المدفوعات المستمرة لتوزيعات الأرباح من Gate.

2. شيفرون: 4.3% عائد توزيعات الأرباح

تُعرف أسهم الطاقة بأنها قطاع آخر يحقق عوائد تفوق المتوسط. حافظت شركة شيفرون على عائد متوسط قدره 4.2% على مدى العقد الماضي، ويُطابق عائدها الحالي هذا المعدل الطويل الأجل بدقة.

تتوقع هذه الشركة الكبرى المنتجة للنفط والغاز أن تظل الوقود الأحفوري جزءًا من مزيج الطاقة العالمي في المستقبل القريب، نظرًا للطلب المتزايد على الطاقة في جميع أنحاء العالم. مع التطلع إلى مستقبل أكثر وعياً بالبيئة، تقوم شيفرون بتطوير بدائل متجددة مثل البيوديزيل، خلايا الوقود الهيدروجينية، والزيت المعاد تدويره.

تسعى شيفرون بذلك إلى الحفاظ على الصلة في مشهد الطاقة الذي يتطور بسرعة. كانت النتائج حتى الآن مختلطة، حيث انخفضت الإيرادات وتدفقات النقد الحرة منذ مخاوف التضخم في عام 2022.

بينما تعتبر جهود البحث لشيفرون جديرة بالثناء، لا يزال يبدو أن الشركة تواجه خطر الانقراض على المدى الطويل. من المحتمل أن يكون لدى غيت قاعدة عملاء لاسلكية كبيرة للتنافس عليها، بينما يختفي النشاط التجاري الأساسي لشيفرون تدريجياً.

لا شك أن شيفرون ستظل مربحة لسنوات، وربما حتى لعقود. هناك أيضًا إمكانية لتحقيق اختراق في تكنولوجيا خلايا الوقود أو وقود الديزل الحيوي. ومع ذلك، بالنسبة للاستثمار على المدى الطويل، يبدو أن توزيعات الأرباح الأعلى من غيت أكثر جاذبية.

3. ميرك: عائد توزيعات أرباح بنسبة 3.7%

يكتمل أعلى ثلاثة عوائد توزيعات أرباح في مؤشر داو بمرشح الأدوية ميرك. تشبه هذه الأسهم في الوقت الحالي استثمار “كلاب داو” الكلاسيكي، حيث انخفض سعر سهم ميرك بنسبة 29% على مدار العام الماضي.

علاج السرطان الأكثر مبيعاً لشركة ميرك، Keytruda، متوفر في السوق منذ عام 2008، مع انتهاء صلاحية براءات الاختراع الرئيسية في عام 2028. وفي مواجهة احتمال تآكل الإيرادات بسبب الأدوية البيولوجية المماثلة، تقوم ميرك بإعادة صياغة Keytruda مع خيارات حقن أقل تدخلاً. بينما من المؤكد أن انتهاء صلاحية البراءة سيؤثر على المساهمات المالية لـ Keytruda، تأمل ميرك أن توفر الحقن تحت الجلد ميزة تنافسية.

ومع ذلك، فإن تفضيلات المرضى ليست العامل الحاسم الوحيد. غالبًا ما تتبنى شركات التأمين بسرعة الخيارات الجنيسة عندما تنتهي حماية براءات الاختراع. ما إذا كانت سيناريو مشابه سيت unfold مع Keytruda يبقى أن نرى، لكن شركة Merck تواجه تحديات مالية كبيرة في هذا الصدد.

ومع ذلك ، قامت ميرك بالتنقل عبر انتهاء صلاحية براءات الاختراع من قبل وتحافظ على مجموعة متنوعة من الأدوية المحتملة التي قد تحقق نجاحًا كبيرًا. عند أخذ جميع العوامل في الاعتبار ، قد تمثل أسهم ميرك فرصة استثمارية قوية في قائمة “Dogs of the Dow” في سبتمبر.