مؤخراً، واجهت أسهم Adidas هبوطاً بعد صدور تقرير الأرباح للربع الثاني من هذا العام. بعد 30 يوليو، انخفض سعر السهم بنسبة 11%، ولم تتمكن أغسطس أيضاً من تحقيق الانتعاش الفعال. تسعى هذه العلامة التجارية الرياضية الألمانية إلى إيجاد استراتيجيات لتحويل الوضع، لذا أعادت تركيزها على أحذية الجري، على أمل تحسين الإيرادات.

على مستوى العالم، تأثرت شركات الملابس بسبب سياسة الرسوم الجمركية، ولم تتمكن Adidas من الإفلات من ذلك. اعتبارًا من 2 سبتمبر، انخفض سعر سهمها بنسبة 21% منذ بداية عام 2025. ومع ذلك، يبدو أن عملاق الأحذية الذي يعود تاريخه إلى مئة عام لديه خطط للتعامل مع الوضع الحالي.

# # حول التحديات الناجمة عن الرسوم الجمركية

في تقرير الربع السنوي بتاريخ 30 يوليو، تحدث الرئيس التنفيذي لشركة أديداس، بيورن غولدن، عن أن أداء الشركة في الربع الثاني قد تأثر سلبًا بملايين اليوروهات بسبب الرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس الأمريكي بايدن. قد تتسبب هذه الرسوم في تكبد أديداس تكاليف إضافية تصل إلى 200 مليون يورو خلال ما تبقى من عام 2025، وهو ما يمثل 3.4% من إيرادات الشركة في الربع الثاني. ومع ذلك، لا تزال أديداس واثقة من مكانتها القيادية في الأسواق العالمية، باستثناء سوق أمريكا الشمالية.

في الوقت نفسه، حذر غولدن من أن ارتفاع أسعار السلع الناتج عن التعريفات قد يؤثر بشكل واسع في الولايات المتحدة. على الرغم من أن بعض التعريفات المعلقة مع الصين قد تم تمديدها، إلا أن سياسات التعليق الأخرى قد انتهت في الأول من أغسطس، بما في ذلك الفيتنام وإندونيسيا، اللتين توفران معظم منتجات أديداس. ومن الجدير بالذكر أن فيتنام أصبحت في السنوات الأخيرة مركز تصنيع رئيسي لأديداس، بدلاً من مواقع الإنتاج السابقة في الصين. إذا استمرت سياسة التعرفة الجمركية بنسبة 46% في فيتنام، فإن أديداس وغيرها من شركات الملابس التي تعتمد على فيتنام كمصدر للتصنيع ستواجه تأثيرات كبيرة.

في يوليو، انخفض سعر سهم Adidas بنسبة 18% بعد أن هبط في 6 أغسطس إلى أدنى مستوى له في عام 2025 وهو 95.35 دولار. بسبب الجمارك وعدم اليقين في المبيعات، قد ينخفض سعر سهم Adidas إلى أدنى مستوى جديد منذ أكتوبر 2023، مما يثير قلق المستثمرين.

# # هل يمكن أن تساعد أحذية الجري أديداس في الانتعاش؟

وصف محلل من Deutsche Bank آدم كوكراين أحذية الجري بأنها واحدة من أكثر القطاعات "إثارة" في سوق الملابس. من المتوقع أن تعيد Adidas وعلامة Puma الرياضية الألمانية الأخرى تركيزهما على هذا المجال، حيث تزداد الطلبات على أحذية الجري المريحة والأنيقة. يبدو أن Adidas قد تزامنت مع هذه التوقعات، حيث أصدرت في بداية هذا العام زوجين من أحذية الجري: Adizero Adios Pro 4 في يناير وAdidas Boston 13 في مايو.

على نفس المنوال، عانت شركة بومه هذا العام من خسائر كبيرة. أظهر تقريرها المالي للربع الثاني الذي صدر في 31 يوليو انخفاضًا بنسبة 2% في المبيعات، وقد خفضت توقعاتها لبقية العام مقارنة بالربع الأول. واجه سعر سهمها في الولايات المتحدة انخفاضًا كبيرًا يبلغ حوالي 50% هذا العام.

# # لا يزال بحاجة إلى المراقبة

نظرًا لأن الرسوم الجمركية تستمر في الضغط على الواردات الأمريكية، لا يزال المستثمرون في انتظار ما إذا كانت Adidas ستزيد الأسعار للتعامل مع ارتفاع تكاليف التشغيل. عندما يفهم المستثمرون بشكل أفضل كيف تدير Adidas ارتفاع تكاليف التشغيل في الولايات المتحدة، سيكون بإمكانهم تقييم القيمة طويلة الأجل للسهم بشكل أفضل. ومع ذلك، من الأفضل الانتظار حتى التقرير المالي التالي قبل اتخاذ قرار بشأن الاستثمار في أسهم Adidas. تذكر أن هذه المقالة لا تشكل أي نصيحة استثمارية. في هذا السوق المتقلب، سننتظر ونرى. 🤔