ETF Schwab للأسهم ذات توزيعات الأرباح في الولايات المتحدة: التوازن بين النمو والقيمة

مع ما يقرب من $69 مليار من الأصول، أصبح صندوق Schwab U.S. Dividend Equity ETF ( NYSEMKT: SCHD ) محبوبًا بين المستثمرين الذين يركزون على توزيعات الأرباح. لكنني غالبًا ما تساءلت عما إذا كانت شعبيته ناتجة عن أزمة هوية - هل يخدم حقًا المستثمرين في النمو، أم الباحثين عن القيمة، أم أنه somehow يرضي كلا المعسكرين؟

يتتبع ETF مؤشر داو جونز لتوزيعات الأرباح 100، الذي يستخدم منهجية اختيار مثيرة للاهتمام. أولاً، يقوم بتصفية الشركات التي تمتلك 10 سنوات أو أكثر من زيادة التوزيعات (باستثناء REITs). تكشف هذه الشاشة الأولية بالفعل عن الشخصية المزدوجة للصندوق - تحتاج إلى الاستقرار المالي للحفاظ على التوزيعات (القيمة) ولكن أيضًا إلى النمو المستمر لزيادة تلك التوزيعات.

بخلاف المنافسين الذين يقومون ببساطة بإزالة الأسهم ذات العائد الأعلى ( مما يوجه نحو النمو )، فإن مؤشر داو جونز لتوزيعات الأرباح 100 ينشئ درجة مركبة باستخدام مقاييس متعددة: التدفق النقدي إلى الدين ( ذو التركيز القيمي )، العائد على حقوق الملكية ( ذو الميول للنمو )، عائد توزيعات الأرباح ( ذو التركيز القيمي )، ومعدل نمو توزيعات الأرباح على مدى خمس سنوات ( ذو التركيز على النمو ). الشركات المائة ذات الدرجات الأعلى هي التي تُضمَّن.

تأتي هذه المقاربة المتوسطة مع تنازلات. العائد الحالي البالغ 3.8% يتجاوز متوسطات السوق ولكنه يقل عن البدائل ذات العائد الأعلى. بالنسبة للمثاليين من الجانبين، قد يبدو هذا الت kompromis غير مرضٍ - ليس موجهًا نحو النمو بما فيه الكفاية للمستثمرين العدوانيين، ومع ذلك ليس موجهًا نحو القيمة بما فيه الكفاية للباحثين عن القيمة العميقة.

لقد لاحظت أن الصندوق لا يلتزم تمامًا بأي من الفلسفتين، بل يحاول تحديد الشركات التي توزع أرباحًا عالية بغض النظر عن تصنيفها في فئات النمو/القيمة. لقد حققت هذه الاستراتيجية ارتفاعًا ثابتًا في سعر السهم وتوزيعات أرباح متزايدة بمرور الوقت، كل ذلك مقابل نسبة مصاريف ضئيلة تبلغ 0.06%.

ربما تكمن جماليات SCHD بالتحديد في رفضها اتخاذ الجوانب. في سوق مهووس بتصنيف الاستثمارات إما كأرباح أو قيمة، فإن هذا ETF يظهر بهدوء أن هذا التمييز غالباً ما يكون أقل أهمية من العثور على أعمال سليمة من الناحية الأساسية تكافئ المساهمين من خلال نمو توزيعات الأرباح المستمر.

بالنسبة للمستثمرين المستعدين لقبول هذا المسار الوسيط، تقدم SCHD خيارًا مثيرًا لا يجبرك على إعلان الولاء لأي من معسكرات الاستثمار. بعد كل شيء، أليس ما نسعى إليه في النهاية هو استثمارات ذات جودة بدلاً من النقاء الأيديولوجي؟