سوق الذكاء الاصطناعي العالمي يتوسع بسرعة، ومن المتوقع أن يصل إلى 279 مليار دولار أمريكي في عام 2024، وقد يتجاوز 1.8 تريليون دولار أمريكي بحلول عام 2030. إن التحولات الزمنية ليست مجرد حديث فارغ - فصناع الرقائق يقومون بنشاط بإصدار رقائق متقدمة لبناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، بينما تقوم العديد من الشركات الاستهلاكية بتوسيع منصة الذكاء الاصطناعي بشكل واسع. انظر، فإن Broadcom و Meta Platforms هما مثالان نموذجيان في هذه الرحلة التكنولوجية، حيث تقدم واحدة رقائق وشبكات مخصصة لتحسين البنية التحتية، والأخرى تقوم بنشر الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع لمليارات المستخدمين. لماذا تبدو أسهمهم الآن خيارًا حكيمًا؟

دعونا نستكشف معًا إنجازات هاتين الشركتين في مجال الذكاء الاصطناعي.

# # استثمار قوي من Broadcom

لقد رسخت شركة Broadcom قدمها في مجال بنية الذكاء الاصطناعي، حيث تمتلك مجموعة متنوعة من المنتجات التي تشمل المسرعات المخصصة للذكاء الاصطناعي، وحلول الشبكات المتقدمة، وبرمجيات المؤسسات. لا تقدم هذه الشركة خدماتها فقط لعدد كبير من العملاء من الشركات الكبرى، بل تقدم أيضًا للمطورين الذين يعملون على النماذج الكبيرة للذكاء الاصطناعي الشرائح المخصصة وتقنيات الشبكات اللازمة لإنشاء مجموعات واسعة من الذكاء الاصطناعي.

انظر إلى مدى سطوع الأرقام! حتى الربع الثالث من السنة المالية 2025 (حتى 3 أغسطس)، بلغت إيرادات Broadcom 16 مليار دولار، بزيادة 22% على أساس سنوي؛ وزادت مبيعات أشباه الموصلات الخاصة بالذكاء الاصطناعي بشكل كبير بنسبة 63%، لتصل إلى 5.2 مليار دولار. القوة الدافعة وراء هذا هي الأعمال المتوسعة بشكل مستمر في مسرعات مخصصة، مع تزايد الطلب من مراكز البيانات الضخمة لتحسين الأداء وتقليل التكاليف، حيث يرتفع الطلب في هذا المجال كالصاروخ. من المتوقع أن تقوم ثلاث عملاء رئيسيين بنشر مليون مجموعة ذكاء اصطناعي بحلول عام 2027، حيث سيتم استخدام معظمها لمسرعات مخصصة. بالمناسبة، حصلت Broadcom على طلبات لأكثر من 10 مليار دولار من رابع عميل ضخم، والذي قد يكون OpenAI، ومن المتوقع أن تبدأ الشحنات في عام 2026.

تعتبر الأعمال الشبكية أيضًا من المحركات المهمة لتطور Broadcom. مع بناء مراكز البيانات الكبيرة للغاية لمجموعات AI الضخمة، زادت متطلباتها من حيث السرعة، والكمون، وكفاءة استهلاك الطاقة. ظهرت محولات Ethernet وموجهات الأنسجة من Broadcom لتلبية هذه الاحتياجات، حيث لا تحل فقط اختناقات الشبكة داخل مراكز البيانات وبين المواقع المتعددة، بل تضمن أيضًا كفاءة الاتصال وإدارة الازدحام الشبكي بشكل أكثر فعالية.

بفضل معيار إيثرنت المفتوح، تقدم مفاتيح Tomahawk وموجهات Jericho من Broadcom مرونة أعلى وتكاليف أقل مقارنةً بحلول الشبكة المملوكة. لذا، من المتوقع أن يستمر حصة Broadcom في سوق الشبكات الذكية في التوسع.

بالإضافة إلى ذلك، فإن قسم البرمجيات المؤسسية في Broadcom يشهد أيضًا تقدمًا مستمرًا. النسخة 9.0 من VMware Cloud Foundation (VCF) التي تم إطلاقها هذا العام تمكن الشركات من تشغيل أحمال مثل الذكاء الاصطناعي بأمان في بيئات السحابة الخاصة أو المختلطة بتكاليف منخفضة. وقد نمت إيرادات البرمجيات في الربع الثالث من السنة بنسبة 17% على أساس سنوي، لتصل إلى 6.8 مليار دولار.

على الرغم من أن نسبة السعر إلى الأرباح لأسهم Broadcom تبلغ حوالي 36 ضعفًا للأرباح المستقبلية، مما يبدو أنه ليس رخيصًا، إلا أن هذا التقييم منطقي نظرًا لموقعها الرائد في الحوسبة المخصصة للذكاء الاصطناعي، والشبكات، وبرامج المؤسسات. مع وجود فائض من الطلبات بقيمة 110 مليار دولار وقاعدة عملاء تتوسع باستمرار، يمكن اعتبار Broadcom قصة نمو طويلة الأمد في مجال الذكاء الاصطناعي.

# # رحلة التحول لمنصة Meta

لم تعد ميتا مجرد شركة وسائل تواصل اجتماعي أو عملاق إعلانات رقمية. بفضل قاعدة المستخدمين التي لا تضاهى واستثماراتها الضخمة في الذكاء الاصطناعي، تحولت بسرعة إلى قوة عالمية في الذكاء الاصطناعي. في الربع الثاني من السنة المالية 2025، زادت إيرادات ميتا بنسبة 22% على أساس سنوي لتصل إلى 47.5 مليار دولار، وبلغ صافي الدخل 18.3 مليار دولار. تم توسيع هامش الربح التشغيلي إلى 43%، وبلغت التدفقات النقدية الحرة 8.5 مليار دولار. كما أعادت الشركة نحو 11.1 مليار دولار للمساهمين من خلال عمليات إعادة شراء الأسهم وتوزيعات الأرباح. في الوقت نفسه، أنهت الشركة الربع بحوزتها 47.1 مليار دولار نقدًا و28.8 مليار دولار من الديون.

تقوم ميتا بنشاط باستخدام تقنيات الذكاء الاصطناعي المتقدمة لتعزيز توصيات المحتوى، ومشاركة المستخدمين، واستهداف الإعلانات، وكفاءة تحقيق الدخل من الإعلانات، والتي تشمل المنصة مثل فيسبوك، وواتساب، ومسنجر، وثريدز. تساعد نماذج البحث الإعلاني المدفوعة بالذكاء الاصطناعي للشركة، ونظام توصيات الإعلانات التوليدية، ونموذج ترتيب الإعلانات في تحسين معدلات تحويل الإعلانات على فيسبوك وإنستغرام. كما أن ثريدز على إنستغرام يتطور بسرعة، حيث كان لديه أكثر من 350 مليون مستخدم نشط شهريًا بحلول نهاية الربع المالي الأول. قريبًا، ستوفر ثريدز مصدرًا جديدًا للإيرادات للشركة.

الميزة البارزة الأخرى هي نظام Llama المفتوح المصدر من Meta. تم استخدام نماذج Llama على نطاق واسع من قبل المطورين، الذين غالبًا ما يكونون المشاركين الرئيسيين في اتخاذ قرارات اعتماد التكنولوجيا في الشركات.

تخطط ميتا لاستثمار 66 مليار دولار إلى 72 مليار دولار في عام 2025 لتوسيع سعة الذكاء الاصطناعي التوليدي، مع استثمار في الخوادم والشبكات ومراكز البيانات. تخطط الشركة لزيادة الاستثمار في سعة مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي في عام 2026. من المتوقع أن تحقق هذه الاستثمارات في سعة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي أرباحًا كبيرة، حيث ستبدأ الشركة في استخدام قدراتها الداخلية في الذكاء الاصطناعي على نطاق أوسع لتعزيز الأعمال الأساسية، وكل جهد سيؤدي إلى نجاح المستقبل.

ومع ذلك، تواجه ميتا أيضًا مخاطر كبيرة. يعتمد نشاطها في الإعلانات الرقمية بشكل كبير على الحالة الاقتصادية العامة. في الوقت نفسه، وبسبب ضغوط المنافسة، قد تؤثر النفقات الرأسمالية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي على ربحية الشركة على المدى القصير. لكن لا شك أن الإمكانيات طويلة الأجل لتوسيع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ونظام Llama البيئي لا تزال جذابة.

تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح لأسهم ميتا حوالي 28.5 ضعف الأرباح المستقبلية، وعلى الرغم من أنها ليست رخيصة، إلا أنه بالنظر إلى الوضع المالي القوي، والميزة التنافسية حول نظام تطبيقات الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية، بالإضافة إلى الالتزام بقيمة إعادة الأموال إلى المساهمين، يبدو أن شراء هذه الأسهم الآن هو خيار حكيم.

ومع ذلك، يرجى تذكر أن هذه المقالة لا تشكل نصيحة استثمارية～ إذا كان لديك أي أفكار، فلا تتردد في ترك تعليق للنقاش😄！