يصل سعر الذهب إلى 3,646 دولار مع ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة والتوترات الجيوسياسية التي تعزز جاذبية الملاذ الآمن

شهدت أسعار الذهب ارتفاعًا ملحوظًا يوم الأربعاء، حيث قفزت بأكثر من 0.60%، استجابةً لأحدث بيانات التضخم الأمريكية. وقد زاد هذا التطور من التكهنات بأن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) قد يستأنف دورة التخفيف النقدي في الاجتماع المقبل في سبتمبر. اعتبارًا من آخر تحديث، يتداول XAU/USD عند 3,646 دولار، قريبًا من أعلى مستوى له على الإطلاق 3,674 دولار.

ارتفاع المعادن الثمينة بنسبة 0.60% مدفوعًا بتوقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، والاضطرابات في الشرق الأوسط، وحادثة المجال الجوي بالقرب من بولندا

تشير بيانات مؤشر أسعار المنتجين لشهر أغسطس (PPI) إلى انتعاش اتجاه انخفاض التضخم، مما يوحي بأن الشركات تستوعب بعض التأثير من السياسات التجارية، بينما تسعى للحفاظ على أسعار المستهلكين مستقرة. وقد عزز هذا، جنبًا إلى جنب مع بيانات الرواتب المنقحة يوم الثلاثاء، احتمال خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في الأسبوع المقبل.

يبدو أن المشاركين في السوق قد استفادوا من البيانات، التي دعمت إمكانية مزيد من الارتفاع. بالإضافة إلى ذلك، فإن التقارير عن التوغل الجوي غير المصرح به بالقرب من الأجواء البولندية قد تؤدي إلى تصعيد التوترات المتعلقة بالصراع المستمر في شرق أوروبا، مما يوفر دعماً لأسعار الذهب.

في الوقت نفسه، فإن الأعمال العسكرية في الشرق الأوسط تعقد الجهود الدبلوماسية في المنطقة.

يتجه تجار XAU/USD الآن نحو التركيز على الإصدار القادم لأحدث بيانات التضخم الاستهلاكي في الولايات المتحدة. يمكن أن تُعزز هذه البيانات، جنبًا إلى جنب مع مطالبات البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 6 سبتمبر، التوقعات بشأن تخفيض سعر الفائدة بشكل شبه مؤكد من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

المحركات اليومية للسوق: الذهب يرتفع مع تراجع التضخم في الولايات المتحدة

• شهد مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي في أغسطس انخفاضًا من 3.1% إلى 2.6% على أساس سنوي. سجل مؤشر أسعار المنتجين الأساسي 2.8% على أساس سنوي، انخفاضًا من 3.4% المعدلة downward لشهر يوليو. وقد أثر هذا بشكل طفيف على توقعات خفض أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي. في الوقت نفسه، يظل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) مستقرًا حول 97.75.
• عائدات الخزانة الأمريكية في انخفاض، حيث انخفضت السندات لأجل 10 سنوات بمقدار أربع نقاط أساس (bps) إلى 4.045%. كما انخفضت العائدات الحقيقية الأمريكية بنحو أربع نقاط أساس إلى 1.685% في وقت التقرير.
• من المقرر إصدار بيانات التضخم الأمريكية هذا الأسبوع. من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي يوم الخميس من 2.7% إلى 2.9% على أساس سنوي. ومن المتوقع أن يظل مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستثني المكونات المتقلبة، ثابتًا عند 3.1% على أساس سنوي.
• قامت مكتب إحصاءات العمل (BLS) بمراجعة بيانات الرواتب السنوية المرجعية إلى -911K لشهر مارس 2025، متجاوزة توقعات الاقتصاديين البالغة -682K، كما أفادت بذلك وسائل الإعلام المالية.
• في التطورات الجيوسياسية، أدت حادثة تتعلق بمركبات جوية غير مصرح بها بالقرب من حدود بولندا أثناء عملية جوية واسعة النطاق في دولة مجاورة إلى إثارة المخاوف. وصف المسؤولون البولنديون ذلك بأنه عمل استفزازي.
• أظهرت البيانات الرسمية من الصين أن بنك الشعب الصيني (PBoC) واصل اتجاهه في اقتناء الذهب للشهر العاشر على التوالي في أغسطس.
• تتوقع السوق خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل بنسبة 90%، مع وجود فرصة بنسبة 10% لخفض بمقدار 50 نقطة أساس، وفقًا لأداة احتمال السوق المالية الرائدة.

التحليل الفني: سعر الذهب يتأرجح بالقرب من $3,650

سعر الذهب يتقدم لكنه لا يزال دون المستوى الحاسم 3,650 دولار، بعيدًا عن أعلى مستوى له على الإطلاق (ATH) وهو 3,674 دولار. مؤشر القوة النسبية (RSI) يشير إلى ظروف شراء مفرط، مما قد يحد من المكاسب المستقبلية ويزيد من احتمال جني الأرباح. قد يؤدي انخفاض مؤشر القوة النسبية إلى أقل من 70 إلى حدوث تراجع حاد في XAU/USD.

إذا انخفض XAU/USD دون 3,600 دولار، فإن مستوى الدعم التالي سيكون عند 3,550 دولار، يليه ارتفاع 22 أبريل عند 3,500 دولار. على العكس، إذا تجاوز الذهب 3,650 دولار، فإن المقاومة التالية ستكون أعلى نقطة تاريخية، تليها علامة 3,700 دولار.

أسئلة شائعة حول الذهب

ما الذي يدفع المستثمرين نحو الذهب؟

على مر التاريخ، تم تقدير الذهب كوسيلة لتخزين الثروة ووسيلة للتبادل. اليوم، وبالإضافة إلى جاذبيته الجمالية في المجوهرات، يُعتبر المعدن الثمين على نطاق واسع من الأصول الآمنة، وهو جذاب بشكل خاص خلال فترات عدم اليقين الاقتصادي. يُنظر إلى الذهب أيضًا بشكل شائع كوسيلة للتحوط ضد التضخم وانخفاض قيمة العملة، حيث إن قيمته ليست مرتبطة بأي مُصدر أو حكومة معينة.

ما هي الكيانات التي تعتبر أكبر المشترين للذهب؟

تعتبر البنوك المركزية من بين أكبر حائزي الذهب. في جهودها لتعزيز استقرار العملة خلال الفترات المضطربة، غالبًا ما تنوع البنوك المركزية احتياطياتها من خلال اقتناء الذهب، مما يمكن أن يعزز القوة الاقتصادية المدركة. يمكن أن تُعتبر احتياطيات الذهب الكبيرة مؤشرًا على القوة المالية للأمة. في عام 2022، أضافت البنوك المركزية 1,136 طنًا من الذهب، تقدر قيمته بحوالي $70 مليار، إلى احتياطياتها، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي - وهي أعلى عملية اقتناء سنوية مسجلة. تقوم البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة بتوسيع حيازاتها من الذهب بسرعة.

كيف يرتبط الذهب بالأصول الأخرى؟

عادةً ما تظهر الذهب علاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما من الأصول الرئيسية للاحتياطي والملاذ الآمن. عندما ينخفض الدولار، تميل أسعار الذهب إلى الارتفاع، مما يسمح للمستثمرين والبنوك المركزية بتنويع محافظهم خلال الأوقات غير المؤكدة. كما أن الذهب غالبًا ما يتحرك بشكل عكسي مع الأصول ذات المخاطر. عادةً ما يضعف سوق الأسهم الصاعد أسعار الذهب، بينما تميل عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة إلى benefiting المعدن الثمين.

ما العوامل التي تؤثر على أسعار الذهب؟

يمكن أن تتقلب أسعار الذهب بسبب عوامل مختلفة. عدم الاستقرار الجيوسياسي أو مخاوف من تدهور اقتصادي حاد يمكن أن يؤدي بسرعة إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. كأصل لا يحقق عائدًا، يميل الذهب إلى التقدير عندما تكون أسعار الفائدة أقل، بينما عادة ما تمارس أسعار الفائدة المرتفعة ضغطًا هبوطيًا على المعدن الأصفر. ومع ذلك، فإن معظم تحركات الأسعار مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بسلوك الدولار الأمريكي (USD)، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (XAU/USD). الدولار القوي عمومًا يحافظ على أسعار الذهب تحت السيطرة، بينما الدولار الأضعف عادة ما يدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.

تنبيه: هذه المعلومات لأغراض تعليمية فقط. الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية.