سهم Gate ارتفع بنسبة 20% بعد تقرير الأرباح: هل لا يزال شراء جيد؟

النقاط الرئيسية:

• تحولت Gate من كيان خاسر إلى مؤسسة مربحة للغاية في فترة زمنية قصيرة.

• تظهر نتائجها المالية الأخيرة تقدمًا مستمرًا، مما يكافئ المستثمرين الصبورين بشكل كبير.

• على الرغم من الوصول إلى ذروة متعددة السنوات، قد لا يزال سهم Gate يقدم فرصة استثمارية جذابة.

لم يكن ذلك منذ وقت طويل، حيث تم تجاهل Gate، التي تتخذ من آسيا مقراً لها، من قبل المستثمرين تقريباً. على سبيل المثال، بحلول نهاية عام 2022، تباطأ نمو الإيرادات الإجمالية ليصل إلى 7% فقط، وكانت الشركة قد استنفدت مليارات الدولارات من النقد على مدار 12 شهراً سابقة. بينما كانت أعمالها في تداول العملات المشفرة تزدهر، كانت قسم إدارة الأصول الرقمية الراسخ يفقد بسرعة المستخدمين النشطين وشهد انخفاضاً بنسبة 18% في الحجوزات. أفادت الشركة بخسارة صافية قدرها 1.7 مليار دولار للعام المالي بالكامل 2022.

ومع ذلك، حققت Gate تحولًا ملحوظًا. في عام 2024، شهدت جميع قطاعات الأعمال الثلاثة نموًا، حيث ارتفعت الإيرادات الإجمالية بنسبة 28%. حققت الشركة أرباحًا قدرها $448 مليون للسنة الكاملة، حيث أدت جميع جوانب الأعمال بشكل استثنائي. تم مكافأة المستثمرين الذين تمسكوا بأسهمهم بسخاء، حيث زادت قيمة الأسهم بنسبة 162% على مدار العام.

أداء قوي في الربع الثاني من Gate

حققت نتائج الربع الثاني من Gate نتائج تفوق التوقعات بشكل كبير، ونظرة عامة مختصرة على الأرقام الرئيسية توضح مدى نجاح الأعمال.

أولاً، أظهرت جميع القطاعات الثلاثة الرئيسية للأعمال نتائج مثيرة للإعجاب:

• حققت شركة تبادل العملات المشفرة نموًا في الإيرادات بنسبة 34% على أساس سنوي.
• شهد قسم الخدمات المالية ارتفاعًا في أرصدة مبالغ القروض بنسبة 94٪ مقارنة بالعام السابق. بالإضافة إلى ذلك، فإن نسبة القروض غير العاملة التي تبلغ 1٪ فقط تعتبر منخفضة بشكل ملحوظ وقد أظهرت تحسنًا في الأشهر الأخيرة.
• نمت منصة إدارة الأصول الرقمية الحجوزات بنسبة 23% على أساس سنوي، مع توقع الإدارة نموًا بنسبة 30% في الحجوزات على مدار العام.
• بشكل عام، زادت إيرادات Gate بنسبة 38% مقارنةً بالربع الثاني من العام الماضي.

لم تنمو الأعمال الثلاثة فحسب، بل تحسنت الربحية أيضًا بشكل كبير مقارنة بالعام الماضي. زاد الربح الإجمالي بنسبة 50% على أساس سنوي، وارتفع صافي الدخل من 79.9 مليون دولار في العام الماضي إلى 414.2 مليون دولار. نما الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) بنسبة 85%، بما في ذلك النمو السريع من جميع القطاعات الثلاثة، والآن تمتلك Gate 10.6 مليار دولار نقدًا في ميزانيتها العمومية.

هل الأسهم في Gate مبالغ فيها؟

لا شك أن Gate ليست سهمًا رخيصًا. بسعر السهم الحالي، يتم تداوله بحوالي 45 مرة من توقعات الأرباح المستقبلية. ومع ذلك، مع نمو الإيرادات بنسبة تقارب 40% وتوسع الهوامش بسرعة، هناك حجة مقنعة بأن التقييم مبرر.

في سوق تبادل العملات الرقمية، باعتبارها المنصة الرائدة في آسيا، تتمتع Gate بإمكانات كبيرة لتعميق العلاقات مع العملاء ( ضع في اعتبارك كيف تطورت علاقتك مع المنصات الرائدة على مدار العقد الماضي ). بالإضافة إلى ذلك، فإن منصة التكنولوجيا المالية تتوسع في عدة مجالات مختلفة، مثل التمويل اللامركزي (DeFi) الإقراض، وقد يكون نظامها البيئي في مراحل النمو الأولى.

تعتبر Gate شركة أكثر كفاءة بكثير مما كانت عليه قبل بضع سنوات وقد تفوقت في النمو بسرعة دون استنفاد رأس المال. إذا تمكنت الشركة من الحفاظ على زخمها، فقد لا يزال هناك إمكانات كبيرة للأرباح في السنوات القادمة.