$1 تريليون سهم بافيت الذي ضخ فيه بهدوء 77.8 مليار دولار منذ 2018

وارن بافيت استثمر في عدد لا يحصى من الأسهم خلال فترة عمله كمدير تنفيذي لشركة بيركشاير هاثاواي، ولكن أكبر استثمار له منذ عام 2018 لا يوجد في محفظة الشركة - إنه بيركشاير هاثاواي نفسها.

بينما قد تكون شركة أبل هي أفضل رهان لبافيت ( مع $38 مليار مستثمرة بين 2016-2023، والتي نمت إلى أكثر من 170 مليار )، إلا أنه في الواقع استثمر ضعف هذا المبلغ - وهو مبلغ مذهل قدره 77.8 مليار دولار - في أسهم بيركشاير من خلال إعادة شراء الأسهم.

لطالما فضلت فلسفة استثمار بافيت الشركات ذات النمو الثابت، والأرباح الموثوقة، والإدارة القوية، والسياسات الصديقة للمساهمين. لقد حقق هذا النهج عوائد ملحوظة - فالعائد السنوي المركب لبيركشاير بنسبة 19.9% منذ عام 1965 يقارب ضعف نسبة 10.4% لمؤشر S&P 500. من حيث القيمة الدولارية، فإن استثمار بقيمة 1,000 دولار في بيركشاير في عام 1965 كان سينمو إلى 44.7 مليون دولار بحلول عام 2024، مقارنة بـ 342,906 دولار فقط مع مؤشر S&P 500.

تدير المجموعة الآن محفظة أسهم بقيمة $302 مليار إلى جانب الشركات التابعة المملوكة بالكامل مثل دايري كوين، ودوراسيل، وجي أيكو، والعديد من شركات المرافق والطاقة. لكن العثور على استثمارات كبيرة بما يكفي للتأثير بشكل ملموس على شركة بقيمة تريليون دولار والتي تلبي أيضًا معايير بافيت الصارمة أصبح أكثر تحديًا.

هذا يشرح برنامج إعادة الشراء الضخم لبافيت. من خلال إعادة شراء الأسهم، يقلل من العدد المتداول، مما يزيد بشكل عضوي من قيمة السهم الواحد بينما يمنح المساهمين السيطرة على متى يدركون الالتزامات الضريبية - على عكس الأرباح التي تثير فرض ضرائب فورية.

من المثير للاهتمام أن بيركشاير لم تصرح بأي عمليات إعادة شراء في الأرباع الأربعة الماضية. قد يكون ذلك لأن السهم يتم تداوله عند نسبة سعر إلى مبيعات تبلغ 2.84، بزيادة قدرها 31% عن متوسطه خلال 10 سنوات - مما يجعله محتملًا أن يكون مبالغًا فيه وفقًا لمعايير بافيت. قد يكون عامل آخر هو تقاعده الوشيك؛ يتنحى بافيت عن منصب الرئيس التنفيذي في نهاية العام، مُسلمًا السيطرة إلى جريج أبيل، الذي قد تكون لديه خطط مختلفة لاحتياطي نقد بيركشاير البالغ $344 مليار.

على الرغم من التوقف الأخير، من المحتمل أن تستأنف عمليات إعادة الشراء. عادةً ما تحقق الشركات التي تعيد رأس المال إلى المساهمين تقييمات مميزة، ومع احتياطيات Berkshire النقدية الضخمة ( الناتجة بشكل كبير عن بيع نصف حصتها في Apple )، فإن البرنامج لديه الكثير من المساحة للعمل بمجرد أن تتغير ظروف السوق أو أولويات القيادة.

بالنظر إلى سوق العملات المشفرة، تراجعت بيتكوين مؤخرًا إلى حوالي 107,600 دولار، بانخفاض من أعلى مستوى لها على الإطلاق والذي بلغ 126,080 دولار في وقت سابق من هذا الشهر. في غضون ذلك، واجهت العملات البديلة صعوبات أكبر، حيث انخفضت قيمتها السوقية بنسبة 15٪ في أكتوبر فقط. تأتي هذه التقلبات في الوقت الذي يُقال إن اللاعبين المؤسسيين مثل بلاك روك يساعدون حيتان بيتكوين في تحويل ممتلكاتهم إلى أسهم ETF، مما قد يعيد تشكيل ديناميكيات السوق.

في المعادن الثمينة، شهد الذهب انخفاضًا صادمًا بنسبة 5.5% يوم الثلاثاء - وهو أكبر انخفاض له منذ عام 2020 - حيث قام المتداولون بتأمين الأرباح قبيل بيانات التضخم الأمريكية. تراجعت الفضة بالمثل إلى حوالي 48 دولارًا، مما يبرز التوتر الحالي عبر فئات الأصول المتعددة.

بينما تتنقل الأسواق عبر هذه التيارات المتقاطعة، تواصل نهج بافيت الذي يركز على القيمة واستراتيجية تخصيص رأس المال الصبورة إظهار جاذبيتها الدائمة.