هل شراء الذهب استثمار جيد في عام 2025؟ تحليل متعمق للعوامل المؤثرة على أسعار الذهب

تظل الذهب أصولًا جذابة باستمرار للمستثمرين وسط تقلبات الأسواق المالية العالمية وعدم اليقين الاقتصادي. في عام 2024، ارتفعت أسعار الذهب إلى مستويات غير مسبوقة. هذه التحليل يفحص العوامل الرئيسية التي تؤثر على أسعار الذهب ويجيب على السؤال: هل احتفاظ الذهب استثمار يستحق العناء؟

لماذا تستمر أسعار الذهب في الارتفاع

لقد ارتفعت أسعار الذهب بشكل كبير، حيث وصلت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق وهو 2,790 دولارًا للأوقية في أكتوبر 2024. وقد ساهمت عدة عوامل حاسمة في هذا النمو المستدام للأسعار:

التوترات الجيوسياسية

تعتبر النزاعات العالمية دافعًا رئيسيًا لأسعار الذهب، لا سيما الحرب المستمرة بين روسيا وأوكرانيا والتوترات في الشرق الأوسط، مما يدفع المستثمرين نحو الأصول الآمنة. كما زادت حالة عدم اليقين المحيطة بالانتخابات الرئاسية الأمريكية من شراء الذهب كملاذ.

شراء البنك المركزي

قامت البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم بزيادة احتياطياتها من الذهب بشكل كبير، حيث بلغت صافي المشتريات 290 طنًا في الربع الأول من عام 2024 - 36% فوق المتوسط الفصلي. كانت الصين والهند وتركيا أكبر المشترين.

سياسات سعر الفائدة

إن توقعات خفض أسعار الفائدة من الفيدرالي الأمريكي في عام 2024 تؤثر بشكل إيجابي على أسعار الذهب، حيث تجعل أسعار الفائدة المنخفضة الذهب غير الحامل للعائد أكثر جاذبية.

العوامل الاقتصادية الكلية

المخاوف بشأن عجز الميزانية الأمريكية وتقلبات الدولار دفعت المستثمرين إلى احتفاظ الذهب كوسيلة تحوط. بالإضافة إلى ذلك، تميل التضخم المرتفع المستمر لدعم أسعار الذهب.

أسباب تدعم ارتفاع أسعار الذهب في المستقبل

العامل الأكثر أهمية الذي يدفع أسعار الذهب على المدى الطويل هو شراء البنوك المركزية، وخاصة من قبل القوى الاقتصادية مثل الصين، التي زادت بشكل كبير من احتياطياتها من الذهب من 1,900 طن إلى أكثر من 2,500 طن، مما يعكس الجهود المبذولة لتقليل الاعتماد على الدولار. كما تخطط الهند لزيادة احتياطياتها من الذهب استراتيجياً من 7% إلى 10% بحلول عام 2025.

أنا متشكك في التزام الاحتياطي الفيدرالي بالحفاظ على سياسة نقدية فضفاضة. على الرغم من أنهم قد يخفضون الأسعار في أوائل عام 2025، إلا أنني أتساءل عما إذا كانوا سيغيرون مسارهم بسرعة إذا استمرت التضخم. ومع ذلك، فإن تخفيضات الأسعار المؤقتة ستقلل من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب وقد تضعف الدولار - كلاهما إيجابي لأسعار الذهب.

قد تؤدي سياسات الإنفاق العجز للعديد من الدول، وخاصة الولايات المتحدة، إلى مخاوف طويلة الأمد بشأن التضخم - وهو عامل إيجابي آخر للذهب كوسيلة للتحوط ضد التضخم.

عوامل تقنية

تحليل التكنولوجيا يكشف عن أنماط مثيرة للاهتمام. الذهب لديه دعم مهم عند 2,447 دولار لكل أونصة ( ومتوسط الحركة لمدة 200 يوم ) ومقاومة عند 2,800 دولار. الحفاظ على السعر فوق مستوى الدعم هذا يدل على استمرار الاتجاه الصعودي.

على الرغم من التوحيد الأخير بعد اختبار مستوى 2,800 دولار، إلا أن هذا يمثل فرصة حيث يظهر مؤشر القوة النسبية أن السوق قد تصحح من ظروف الشراء المفرط، مما يشير إلى إمكانية المزيد من الارتفاع.

مؤشر MACD يقترب من خط الصفر - إذا احتفظ فوق هذا الخط، فسوف يؤكد اتجاهًا صاعدًا على المدى المتوسط. زيادة حجم التداول خلال ارتفاع الأسعار هي أيضًا إشارة إيجابية، تُظهر ثقة المستثمرين في الاتجاه الصاعد.

وجهات نظر المؤسسات المالية حول الذهب

تعتبر المؤسسات المالية العالمية الكبرى إيجابية إلى حد كبير بشأن أسعار الذهب على المدى المتوسط إلى الطويل.

جولدمان ساكس

أحد أكثر المؤسسات المالية تأثيرًا في العالم قد رفعت توقعاتها لأسعار الذهب لعام 2024، متوقعة أن تصل الأسعار إلى 2,700 دولار للأونصة بحلول نهاية العام، مشيرة إلى الطلب القوي من البنوك المركزية والمخاطر الجيوسياسية المستمرة.

جيه.بي. مورغان

بينما هم أكثر حذراً، إلا أنهم يبقون إيجابيين بشأن أسعار الذهب. يبرر محللوهم أنه بينما قد تضغط أسعار الفائدة المرتفعة على أسعار الذهب على المدى القصير، فإن توقع خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي والطلب القوي من البنوك المركزية سيدعم الأسعار.

FX إمبراطورية

أكثر وجهة نظر متفائلة تأتي من AG Thorson، المحلل في المؤسسة، الذي يعتقد أن أسعار الذهب قد ترتفع إلى 3,000 دولار للأونصة بحلول عام 2025 إذا تصاعدت النزاعات الجيوسياسية أو دخلت اقتصادات كبرى في الركود.

كيفية الاستثمار في الذهب لتحقيق أقصى عوائد

تعتمد الاستراتيجية المثلى للاستثمار في الذهب على عدة عوامل:

فترة الاحتفاظ

للاستثمار على المدى الطويل (3-5+ سنوات)، يعتبر الذهب وسيلة ممتازة لتنويع المحفظة، حيث يتحرك غالبًا عكس الأصول الأكثر خطورة مثل الأسهم.

للاستثمار قصير الأجل (6 أشهر - 1 سنة)، كن حذرًا من تقلبات الأسعار وضع خطة واضحة لنقاط الدخول والخروج.

تخصيص مناسب

يوصي معظم الخبراء بتخصيص حوالي 5-10% من محفظة استثماراتك للذهب. على سبيل المثال، مع استثمارات تبلغ 1 مليون بات، يُعتبر وضع 50,000-100,000 بات في الذهب خيارًا جيدًا. لا تتجاوز 15-20% للحفاظ على توازن مناسب وتنويع المخاطر.

نقاط دخول جذابة

استنادًا إلى التحليل الفني، يتمتع الذهب بدعم مهم عند 2,447 دولارًا للأوقية. يمكن أن يكون الشراء عندما تتراجع الأسعار بالقرب من هذا الدعم جذابًا. بالإضافة إلى ذلك، إذا انخفضت الأسعار تحت 2,500 دولار للأوقية، فقد تكون هناك فرصة للتراكم تدريجيًا.

أفضل شخصياً استخدام استراتيجية متوسط تكلفة الدولار، حيث أقسم رأس المال الاستثماري إلى 4-6 أجزاء وأشتري تدريجياً عند انخفاض الأسعار بدلاً من الاستثمار دفعة واحدة.

تقييم المخاطر

على الرغم من اعتبار الذهب من الأصول الآمنة، إلا أنه يحمل مخاطر قد تؤدي إلى خسائر، خاصة على المدى القصير. تاريخياً، يمكن أن تنخفض أسعار الذهب بنسبة 10-15% خلال الفترات المتقلبة، أو في أسوأ الحالات، بنسبة 20-25% خلال الأزمات المالية.

في مشهد مالي غير مؤكد اليوم، يُمثل الذهب خيار استثماري مثير للاهتمام لتنويع المحفظة. ومع ذلك، يجب الاستثمار بحذر - تقييم تحمل المخاطر الخاصة بك وعدم استثمار الأموال التي قد تحتاجها على المدى القصير. يجب أن يكون الذهب جزءًا من استراتيجية استثمار طويلة الأجل، يُنظر إليه جنبًا إلى جنب مع الأصول الأخرى لتحقيق تنويع المخاطر المناسب.