فهم التقلب في سعر السهم في يوم توزيع الأرباح هو بالفعل أحد النقاط المعرفية التي يجب على مستثمري سوق الأسهم إتقانها. خاصة بالنسبة لأولئك الذين يعتبرون الأسهم ذات العائد المرتفع من الأسهم الأساسية، فإن ما إذا كان ينبغي شراء الأسهم بعد يوم توزيع الأرباح هو سؤال يستحق التفكير. نحن نستعرض هذا الموضوع من زوايا متعددة.

أولاً، نحتاج إلى توضيح أن هناك منطقاً وراء الظاهرة الشائعة لانخفاض سعر السهم في يوم توزيع الأرباح. نظرًا لأن توزيعات الأرباح قد تم دفعها للمساهمين، فإن القيمة السوقية للسهم ستنخفض بشكل طبيعي. ومع ذلك، من الناحية التاريخية، فإن انخفاض سعر السهم في يوم توزيع الأرباح ليس مطلقًا، حيث قد ترتفع بعض الأسهم الرائدة في القطاعات المستقرة والتي تحظى بشعبية في يوم توزيع الأرباح. يتأثر هذا بشكل رئيسي بمجموعة من العوامل مثل مشاعر السوق وأداء الشركة.

على سبيل المثال، تعتبر كوكا كولا وآبل شركتين لهما تاريخ طويل في دفع الأرباح. شهدت كوكا كولا ارتفاعاً في سعر السهم في بعض أيام توزيع الأرباح، بينما شهدت آبل، تحت ضغط أسهم التقنية، حتى في بعض أيام توزيع الأرباح ارتفاعاً أكثر وضوحاً في سعر السهم. وهذا يعكس أيضاً قوة الأساسيات للشركة وثقة السوق في مستقبل هذه الشركة.

إذن، هل من الأكثر جدوى شراء الأسهم بعد تاريخ توزيع الأرباح؟ يعتمد ذلك على الحالة المحددة. بالنظر إلى تاريخ تقلبات أسعار الأسهم، بالإضافة إلى الأساسيات الخاصة بالشركة واستراتيجية الاحتفاظ طويل الأجل، فإن الحكم الاستثماري الأكثر ملاءمة غالباً ما لا يعتمد فقط على تاريخ توزيع الأرباح.

فهم مفهومي "ملء الحق" و "إلصاق الحق" مهم أيضًا في اتخاذ قرارات الاستثمار. إذا ارتفعت الأسهم إلى المستوى الذي كانت عليه قبل الحق بعد تاريخ استحقاق الحق، فإن ذلك يُعرف بملء الحق، مما يعكس ثقة السوق في الشركة. ومن ناحية أخرى، فإن إلصاق الحق قد يعني القلق بشأن القدرة على تحقيق أرباح مستقبلية، مما يتطلب توخي المزيد من الحذر عند شراء الأسهم في هذه الحالة.

بالإضافة إلى ذلك، عند الاستثمار في الأسهم التي تم خصم حقوقها وخصم أرباحها، هناك بعض التكاليف الضمنية التي يجب الانتباه إليها، مثل ضريبة الأرباح والتكاليف المتعلقة بالتداول. هذه التكاليف ستؤثر على العائد الإجمالي للاستثمار، لذا لا ينبغي تجاهلها عند إجراء تحليل ما قبل الاستثمار.

أخيرًا، كيف يمكن الاستفادة من التقلبات قصيرة الأجل لتحقيق الأرباح قبل وبعد تاريخ توزيع الأرباح؟ بعض استراتيجيات التداول القصيرة الأجل، مثل التداول بعقود الفروقات، يمكن أن تتيح للمستثمرين الاستفادة من فرص تحركات الأسعار دون الحاجة إلى امتلاك الأسهم فعليًا، مع تجنب ضريبة الأرباح الموزعة.

بناءً على ما سبق، فإن استثمار الأسهم ذات العوائد هو علم معقد، يتطلب أخذ في الاعتبار توجهات أسعار الأسهم، والأساسيات المالية للشركات، وظروف السوق وغيرها من العوامل لاتخاذ القرار. قدرة كل مستثمر على تحمل المخاطر وأهدافه الاستثمارية تختلف، لذلك ينبغي اختيار استراتيجية الاستثمار المناسبة بناءً على الظروف الشخصية. الأهم من ذلك، هو الحفاظ على عقلانية تجاه التقلبات في السوق، وتجنب اتخاذ قرارات استثمارية اندفاعية.