تحليل اتجاهات سعر الذهب المستقبلية: كيف سيكون سعر الذهب في عام 2025؟

ما سبب طفرة سعر الذهب (XAU/USD)؟ ما هي توقعات سعر الذهب المستقبلية من قبل المؤسسات المتخصصة؟ كمستثمر تجزئة، هل يجب علي شراء الذهب الآن؟

أعلنت بنك فوجي وبنك ميتسوي سميتو من البنوك المحلية الأمريكية عن حوادث احتيال في القروض، مما زاد من المخاوف بشأن زيادة المخاطر الائتمانية في السوق، مما أدى إلى اقتراب سعر الذهب من 4,400 دولار للأونصة. علاوة على ذلك، بعد أن أعرب رئيس الوزراء آبي هذا الشهر عن نيته فرض تعريفة بنسبة 100% على الصين، تصاعدت التوترات في حرب التجارة اليابانية الصينية، مما زاد من مشاعر تجنب المخاطر. في الوقت نفسه، يتوقع السوق احتمال خفض أسعار الفائدة في أكتوبر، مما أدى إلى زيادة متتالية في أسعار الذهب نتيجة لتداخل عدة عوامل. يتساءل الكثيرون الآن عن هذا الارتفاع: هل سيرتفع سعر الذهب أكثر؟ كيف ستكون اتجاهات أسعار الذهب في المستقبل؟

في عام 2025، استمر سعر الذهب في الارتفاع بشكل متواصل، حيث تم تحديثه عدة مرات ليحقق أعلى سعر له على الإطلاق، وقامت العديد من المؤسسات الكبرى برفع أهداف سعر الذهب تباعًا. يتساءل الكثير من الناس عما إذا كان سعر الذهب في المستقبل سينخفض بشكل كبير، أو ما إذا كان سيحقق مجددًا أسعارًا قياسية جديدة، ويدفعهم ذلك إلى طرح أسئلة متتالية: هل لا يزال من المتأخر الدخول الآن؟ هل يجب شراء المزيد في حالة الانخفاض؟ هل يجب تأكيد الأرباح في ظل ارتفاع السعر الحالي؟

بغض النظر عن نوع العمليات التي تخطط لها لاحقًا، من المهم أن نفهم الأسباب الأساسية للتقلبات الأخيرة في أسعار سوق الذهب. سيمكنك ذلك من التعامل بهدوء مع أي تغييرات في أسعار الذهب المستقبلية. فيما يلي، سنجيب على أسئلتكم واحدة تلو الأخرى حول هذا السوق الذهبي:

الأسباب الجذرية لتقلب أسعار الذهب: لماذا ارتفع سعر الذهب فجأة؟ ما هي اتجاهات سعر الذهب في المستقبل، هل سيرتفع أكثر؟ هل من المتأخر الانضمام؟

لماذا ارتفع الذهب (XAU/USD) بشكل كبير؟

على مدى العامين الماضيين، ارتفع الذهب بشكل مستمر، وفي أكتوبر من هذا العام، تجاوز 4300 دولار، مستمراً في تحديث أعلى مستوى له على الإطلاق. حتى الآن، فإن معدل ارتفاع الذهب لعامي 2024-2025 هو الأعلى في الثلاثين عاماً الماضية، متجاوزاً 31% في عام 2007 و29% في عام 2010.

ما هي القوى الرئيسية التي دفعت أسعار الذهب للارتفاع بهذه القوة؟

الدافع الرئيسي للزيادة الكبيرة المستمرة في أسعار الذهب مؤخراً يأتي من ثلاثة جوانب:

الدافع 1. سلسلة من سياسات التعرفة الجمركية بعد تولي رئيس الوزراء آبي منصبه. كانت هذه أيضًا الشرارة التي أدت مباشرة إلى ارتفاع أسعار الذهب في عام 2025. أدت السياسات الجمركية المتتالية إلى زيادة عدم اليقين في السوق، مما أدى إلى ارتفاع ملحوظ في مشاعر تجنب المخاطر في السوق، ورفعت أسعار الذهب.

الدافع 2. توقعات السوق بشأن خفض سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الياباني. تشير العديد من المؤشرات الاقتصادية التي أعلنتها اليابان إلى أن اليابان تواجه مجموعة من المشكلات مثل ضعف سوق العمل وزيادة الضغوط السلبية على الاقتصاد. في ظل هذه الظروف، بدأت العديد من الأموال تتجه نحو الأصول الآمنة مثل الذهب بحثًا عن الحماية، وهو ما ينعكس في ارتفاع أسعار الذهب المستمر في ذلك الوقت.

تلميح صغير 1: لماذا لم يرتفع سعر الذهب خلال اليومين الذين تلا قرار السياسة النقدية في سبتمبر، بل انخفض؟

"إن خبر “بنك اليابان سيقوم بخفض الفائدة” كان قد تم تسعيره في السوق بالفعل قبل الاجتماع. لذلك، كان خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر متوقعًا تمامًا، ولم يكن هناك الكثير من المفاجأة في السوق. في الوقت نفسه، وصف المحافظ كورودا هذا الخفض بأنه “خفض فائدة قائم على إدارة المخاطر”، ولم يقدم إجابة واضحة حول الدخول في دورة خفض فائدة مستمرة في المستقبل، مما خيب آمال السوق قليلًا وأدى إلى تهدئة بعض المشاعر المتفائلة. نتيجة لذلك، أصبحت وجهات نظر الناس حذرة بشأن وتيرة التخفيضات المستقبلية، وارتفعت أسعار الذهب ثم انخفضت خلال اليومين من 17 إلى 18.

تلميح صغير 2: لماذا يعتبر وجود أو عدم وجود تخفيض في سعر الفائدة من البنك المركزي الياباني مهمًا للغاية لتقلبات أسعار الذهب الأخيرة؟

في سوق الذهب، يتم تداول الذهب نفسه فحسب، بل أيضًا توقعات المستثمرين بشأن السعر المستقبلي للذهب.

من خلال مراقبة أسعار الذهب في الماضي، يتضح أن أسعار الذهب والعوائد الحقيقية عادة ما تكون لهما علاقة سلبية واضحة. العائد الحقيقي هو الفرق بين العائد الاسمي ومعدل التضخم. نظرًا لأن سياسة تخفيض الفائدة من قبل بنك اليابان تؤثر بشكل كبير على العائد الاسمي، فإن التغيرات في أسعار الذهب تتبع غالبًا بشكل وثيق تغير توقعات السوق بشأن تخفيض الفائدة من بنك اليابان، وأخيرًا نتائج قرارات الفائدة المعلنة.

• إذا اعتبر السوق أن معدلات الفائدة الحقيقية ↘ فإن سعر الذهب ↗
• إذا اعتبر السوق أن أسعار الفائدة الحقيقية ↗ فسعر الذهب ↘

معدل الفائدة الاسمي - معدل التضخم = معدل الفائدة الحقيقي

الدافع 3. الشراء المستمر للذهب من قبل البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم. أحد العوامل المهمة للغاية التي تدفع أسعار الذهب للارتفاع باستمرار على المدى الطويل هو أن البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم قد استمرت في تخزين الذهب على مدى العامين الماضيين. على وجه الخصوص، بدأ بنك اليابان منذ مارس 22 في زيادة حيازاته من الذهب بسرعة.

وفقًا لبيانات الإحصاءات من مجلس الذهب العالمي، ستصل إجمالي كمية الشراء الصافي للذهب من قبل البنوك المركزية العالمية في النصف الأول من عام 2025 إلى 123 طنًا، وفي شهر يونيو فقط، زادت احتياطيات الذهب العامة العالمية بمقدار 22 طنًا. في تقرير مسح احتياطيات الذهب للبنوك المركزية لعام 2025، الذي نشرته الجمعية في يونيو، يعتقد غالبية البنوك المركزية التي شملها الاستطلاع (73%) أن نسبة الدولار في الاحتياطيات العالمية ستنخفض بشكل معتدل أو كبير خلال السنوات الخمس القادمة. في نفس الفترة، من المتوقع أن تزداد النسبة المخصصة للعملات الأخرى مثل اليورو والين، بالإضافة إلى الذهب.

نظرًا لأن البنوك المركزية في جميع البلدان تسعى لتنويع شراء الأصول بالدولار، فإن شراء البنوك المركزية هو أحد الأسباب التي تؤدي إلى استمرار ارتفاع أسعار الذهب.

ما هي العوامل الأخرى التي تدفع أسعار الذهب للارتفاع؟

بالطبع، بالإضافة إلى الدوافع المهمة المذكورة أعلاه، فإن طفرة أسعار الذهب السابقة مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالعوامل التالية:

• تباطؤ نمو الاقتصاد العالمي، استمرار ضغوط التضخم
• انخفاض الثقة في الدولار
• القلق بشأن المخاطر الجيوسياسية

علاوة على ذلك، أدت التقارير المستمرة من وسائل الإعلام بعد تحديث الذهب لأسعار قياسية جديدة، والتضخيم المتبادل لمشاعر الناس على وسائل التواصل الاجتماعي، إلى تدفق كميات كبيرة من الأموال قصيرة الأجل بشكل غير مخطط إلى سوق الذهب، مما تسبب في حدوث طفرة متتالية في الذهب قبل الاجتماع.

توقعات المؤسسات المتخصصة بشأن اتجاه أسعار الذهب في المستقبل

على الرغم من تقلبات أسعار الذهب الأخيرة، لا تزال العديد من المؤسسات تحتفظ بتوقعات متفائلة بشأن الاتجاهات طويلة الأجل في المستقبل.

تتمتع بنك ميتسوبيشي يو إف جي بتوقعات متفائلة لسوق المعادن الثمينة، وقد رفعت سعرها المستهدف للذهب لعام 2026 إلى 5,000 دولار للأونصة.

أفادت أحدث تقرير صادر عن ميوزوهو للأوراق المالية أن السعر المستهدف للذهب في عام 2026 قد تم رفعه من 4300 دولار أمريكي للأونصة إلى 4900 دولار أمريكي، حيث تم الإشارة إلى أن “شراء البنوك المركزية والطلب على التنويع من القطاع الخاص قوي”.

أيضًا، وفقًا للعلامات التجارية الشهيرة مثل متجر المجوهرات الشهير تشاوزايفوك، ولوق فوك جواهري، وتشياو هونغ جي، وزو شينغ شينغ، من المتوقع أن تتجاوز أسعار المجوهرات الذهبية الخالصة في البر الرئيسي الصيني 1150 يوان/جرام بحلول 11 أكتوبر 2025، مسجلةً أعلى مستوى لها على الإطلاق.

وفقًا للتوقعات التي أظهرتها المؤسسات المذكورة أعلاه، قد يستمر الذهب في الاتجاه الصعودي العام حتى عام 2026، ويمكن للمستثمرين البحث عن فرص الشراء خلال فترات الانخفاض حسب الظروف.

مستثمر التجزئة، هل يجب عليك شراء الذهب حتى الآن؟

بعد فهم منطق ارتفاع أسعار الذهب، أعتقد أنكم قد تكونون قادرين بالفعل على تكوين حكم عام حول الوضع المستقبلي. لا يزال سوق الذهب الحالي لم ينته بعد. سواء على المدى المتوسط أو القصير، لا تزال هناك فرص، لكنني أوصي بتجنب متابعة الآخرين في التفكير. خاصةً للمستثمرين المبتدئين، غالباً ما يميلون إلى الشراء عند ارتفاع الأسعار بشكل أعمى، مما يؤدي إلى الشراء بأسعار مرتفعة والبيع بأسعار منخفضة، ومع تكرار هذا الأمر، ستنفد أموالهم. هنا، سأشارك بعض التجارب الاستثمارية الخاصة بي للمرجع:

المحتوى أدناه هو مجرد مشاركة شخصية بحتة ولا يشكل نصيحة استثمارية.

إذا كنت مضاربًا قصير الأجل ذو خبرة إلى حد ما، فاليوم هو فرصة دخول جيدة جدًا للتداولات القصيرة. سيولة السوق جيدة، ومن السهل نسبيًا تحديد الاتجاهات الصاعدة والهابطة على المدى القصير، وخاصةً خلال فترات الطفرة والانخفاض المفاجئ، حيث تكون علاقات القوة بين الثيران والدببة واضحة، مما يزيد من فرص تحقيق الأرباح. إذا كنت على دراية بالسوق، يمكنك بسهولة ركوب الموجة.

ومع ذلك، إذا كنت مبتدئًا وترغب في القيام بتداولات قصيرة الأجل للاستفادة من فرص التقلبات الأخيرة، يرجى تذكر ما يلي: اختبر أولاً بمبالغ صغيرة ولا تضاعف أموالك بشكل عشوائي. عندما ينهار وضعك النفسي، يمكنك بسهولة فقدان كل شيء. من خلال تعلم كيفية استخدام التقويم الاقتصادي، يمكنك تتبع المؤشرات الاقتصادية اليابانية في الوقت المناسب، مما يساعدك في اتخاذ قرارات التداول.

إذا كنت ترغب في الاحتفاظ بالذهب الفعلي على المدى الطويل، فإنك بحاجة إلى الاستعداد النفسي للدخول في الوقت الحالي. قد تحتاج إلى تحمل تقلبات كبيرة. على المدى الطويل، هناك اتجاه نحو الارتفاع، لكن فكر أولاً فيما إذا كنت قادرًا على تحمل التقلبات الشديدة خلال تلك الفترة.

إذا كنت ترغب في تخصيص الذهب في محفظة استثمارك، فهذا ممكن بالطبع، ولكن لا تنسَ أن معدل تقلب الذهب ليس أقل من الأسهم. إن استثمار جميع ثروتك في الذهب ليس خيارًا حكيمًا على الإطلاق. التنويع في الاستثمار أكثر أمانًا.

إذا كنت ترغب في تحقيق أقصى قدر من الأرباح، يمكنك أيضًا القيام بالتداول قصير الأجل مع الاستمرار في الاحتفاظ بالاستثمار لفترة طويلة، مع التقاط توقيت تقلبات الأسعار. يمكن أن توسع هذه الطريقة أرباحك أكثر، ولكنها تتطلب من المستثمرين بعض الخبرة وقدرة على إدارة المخاطر.

هناك بعض النقاط التي يجب ملاحظتها:

تتغير أسعار الذهب بشكل كبير، حيث أن متوسط تقلبات الذهب السنوي هو 19.4%، ومتوسط تقلبات S&P500 السنوي هو 14.7%. دورة الذهب طويلة جداً، وإذا نظرنا إليها على مدى أكثر من 10 سنوات، فإنها تحقق قيمة احتفاظ، ولكن خلال هذه السنوات العشر، يمكن أن تتضاعف أو تتقلص إلى النصف. تكاليف تداول الذهب الفعلي مرتفعة نسبيًا، وعادة ما تتراوح بين 5% و20%. لا يُنصح بالشراء المفرط. لا تضع كل البيض في سلة واحدة.