تحليل متعمق: جوهر وطريقة حساب ربحية السهم (EPS).

إيرادات السهم (EPS) هي واحدة من المؤشرات المالية الرئيسية لتقييم ربحية الشركة. ستتناول هذه المقالة بالتفصيل تعريف EPS، طرق حسابها، قيمتها التطبيقية وحدودها، لتوفير إطار تحليل شامل لـ EPS للمستثمرين.

تعريف وأصل EPS

إيرادات السهم (Earnings Per Share, EPS) هي مؤشر مهم يقيس قدرة الشركة على تحقيق الأرباح، حيث تعكس الأرباح المخصصة لكل سهم عادي. صيغة حساب EPS هي:

EPS = ( صافي الربح - توزيعات الأرباح المفضلة ) / عدد الأسهم العادية المصدرة

تظهر هذه المعادلة جوهر EPS: إنه مؤشر يربط مباشرة بين ربحية الشركة وحقوق المساهمين.

طريقة حساب EPS بدقة

لتحسين فهم عملية حساب EPS، سنقوم بتحليل مفصل باستخدام تقرير عام 2022 لبنك أمريكا (BAC) كمثال.

1. الربح الصافي: $275.28 مليار
2. توزيعات الأرباح للأسهم الممتازة: $15.13 مليار
3. الأسهم العادية المتداولة: 81.137 مليار سهم

أدخل هذه البيانات في المعادلة:

EPS = ($275.28 مليار - $15.13 مليار ) / 81.137 مليار = $3.21

تظهر هذه العملية الحسابية كيفية تحويل الأرباح الإجمالية للشركة إلى الأرباح لكل سهم.

طرق الحصول على بيانات EPS

يمكن للمستثمرين الحصول على بيانات EPS الدقيقة من خلال القنوات التالية:

1. التقرير المالي الرسمي:

   • زيارة الموقع الرسمي للجنة الأوراق المالية والبورصات (sec.gov)
   • ابحث عن تقرير 10-Q (التقرير الربعي) أو 10-K (التقرير السنوي) للشركة
   • ابحث عن بيانات “Earnings Per Share” في بيان الأرباح

2. منصة بيانات الاقتصادية :

   • المواقع المالية الرئيسية عادة ما توفر بيانات EPS محدثة في الوقت الفعلي
   • توفر بعض المنصات أيضًا بيانات EPS التاريخية وأدوات التحليل

تطبيق EPS في تحليل الاستثمار

EPS هي أداة تحليل استثماري قوية يمكن تطبيقها من عدة أبعاد:

1. تحليل الاتجاهات طويلة الأجل： من خلال مراقبة الاتجاهات التاريخية لتغيرات EPS الخاصة بالشركة، يمكن الحكم على استقرار ربحية الشركة ونموها.

2. مقارنة الصناعة: قارن EPS للشركة مع الشركات الأخرى في نفس الصناعة لتقييم موقف الشركة التنافسي في الصناعة.

3. حساب نسبة السعر إلى الأرباح (P/E): احتساب نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) من خلال الجمع بين سعر السهم وEPS، لتقييم مستوى تقييم السهم.

   نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) = سعر السهم / EPS

4. تحليل تأثير إعادة شراء الأسهم： انتبه إلى أن الشركة قد تؤثر على EPS من خلال إعادة شراء الأسهم، ويجب تحليل ذلك بالتزامن مع تغيير رأس المال.

المفهوم المتقدم لـ EPS: EPS الأساسي مقابل EPS المخفف

غالبًا ما تتعلق تحليلات الاستثمار بمفهومين مختلفين لـ EPS:

• EPS الأساسية: تعتبر فقط الأسهم العادية المصدرة.
• EPS الم diluted: النظر في جميع الأوراق المالية القابلة للتحويل المحتملة (مثل الخيارات، والسندات القابلة للتحويل، إلخ)

عادةً ما يكون EPS المخفف أقل من EPS الأساسي، حيث يعكس بشكل أكثر شمولاً الهيكل المحتمل لحقوق الملكية في الشركة.

قيود مؤشر EPS

على الرغم من أن EPS هو مؤشر مالي مهم، إلا أن المستثمرين بحاجة إلى الانتباه إلى القيود التالية:

1. قيود البيانات الفردية: يحتاج EPS إلى تحليل شامل بالاقتران مع مؤشرات مالية أخرى.
2. تأثير العناصر غير المتكررة: قد تؤثر المشاريع الخاصة بشكل كبير على EPS، ويجب استبعاد الأرباح والخسائر غير المتكررة.
3. جودة الأرباح: EPS العالي لا يعني بالضرورة أرباح عالية الجودة أو عائد استثمار مرتفع

خاتمة

EPS هو المؤشر الأساسي في تحليل الاستثمار، فهم طريقة حسابه وتقنيات تطبيقه أمر بالغ الأهمية في اتخاذ قرارات الاستثمار. ومع ذلك، يجب على المستثمرين عدم الاعتماد بشكل مفرط على مؤشر واحد، بل ينبغي عليهم دمج التحليل متعدد الأبعاد لتقييم الوضع المالي للشركة وقيمتها الاستثمارية بشكل شامل. في الاستثمارات الفعلية، يُنصح بالحصول على بيانات مالية دقيقة وفي الوقت المناسب من منصات التداول الرئيسية لدعم اتخاذ قرارات استثمارية أكثر دقة.