لقد أصبحت مكانة Zscaler الرائدة في مجال أمان الشبكة بدون ثقة لا يمكن المساس بها، خاصة في ظل الطلب المتزايد على أمان الشبكة من قبل المنظمات الحديثة. مؤخرًا، تجاوزت إيرادات الشركة التوقعات التي وضعتها الإدارة، ويعني سوقها الضخم أن هناك الكثير من مجال النمو في المستقبل. توصي غالبية المحللين الذين يتتبعهم القنوات الموثوقة بشراء أسهم Zscaler.

على الرغم من أن آراء محللي السوق ليست دقيقة دائمًا، إلا أنه عندما يتوصلون إلى توافق حول سهم معين، فإنه من الجيد أخذ ذلك بعين الاعتبار. تتبع قنوات موثوقة 49 محللاً يغطي Zscaler، حيث منح معظمهم تصنيفات شراء، ولم يقترح أحد البيع. في تقرير ربع سنوي حديث، أعلنت Zscaler عن مجموعة من النتائج القوية، حيث ارتفعت أسعار أسهمها خلال فترة التداول بعد الإغلاق بنسبة تصل إلى 6%. على الرغم من أن أسهمها لا تزال أقل بنسبة 25% من ذروتها التاريخية في عام 2021، عندما أدت حماسة سوق التكنولوجيا إلى تقييمات غير مستدامة، إلا أن وول ستريت تعتقد أن التعافي مستمر.

مع تحول الشركات تدريجيًا نحو الأعمال عبر الإنترنت واعتماد تقنيات الحوسبة السحابية لتوسيع قاعدة العملاء والموارد البشرية العالمية، تظهر مخاطر جديدة في الأمن السيبراني باستمرار. يركز Zscaler على Zero Trust Exchange لمعالجة هذه القضايا. يبدأ ذلك من طبقة الهوية، حيث يتم اعتبار كل محاولة تسجيل دخول كتهديد محتمل، للحد من الوصول غير المصرح به. يقوم النظام بتحليل بيانات اعتماد تسجيل دخول الموظفين والأجهزة والموقع الجغرافي لتحديد ما إذا كان تسجيل الدخول حقيقيًا، مما يجعله مناسبًا بشكل خاص لعصر العمل عن بُعد.

لزيادة تعزيز الأمان، يقوم Zero Trust Exchange بربط الموظفين فقط بالتطبيقات المتعلقة بأعمالهم. حتى إذا تم اختراق مستوى الأمان، فإن المهاجمين لا يمكنهم التنقل أفقيًا في الشبكة أو الوصول إلى أصول مهمة أخرى. بالإضافة إلى ذلك، تقوم Zscaler بدفع بناء عالم "Zero Trust Everywhere" لضمان إدارة كل جزء من أجزاء الشبكة بواسطة بنية الثقة الصفرية. لتحقيق هذا الهدف، أضافت الشركة العام الماضي وحدة Zero Trust Branch إلى منصتها، مما يساعد على عزل الأصول المختلفة، ومنع انتشار الهجمات من مكان واحد إلى المنظمة بأكملها.

تخطط Zscaler لجذب 390 شركة لاعتماد هيكل Zero Trust Everywhere قبل نهاية السنة المالية 2026. حتى نهاية السنة المالية 2025، تمكنت الشركة من جذب أكثر من 350 شركة، مع زخم نمو جيد. بالنظر إلى أن إجمالي عدد عملائها يتجاوز 9400، لا تزال الفرص السوقية المحتملة ضخمة.

في السنة المالية 2025، وصلت إيرادات Zscaler إلى 2.67 مليار دولار، بزيادة قدرها 23% عن العام السابق، متجاوزة توقعات الإدارة. خلال هذا العام، سيطرت الشركة بعناية على التكاليف لضمان الربحية. على الرغم من أنها لا تزال تحقق خسارة بمقدار 41.4 مليون دولار وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، إلا أن الخسارة السنوية قد انخفضت بنسبة 28%. باستبعاد النفقات غير المتكررة وغير النقدية، بلغت أرباح Zscaler الفعلية 535.8 مليون دولار، بزيادة قدرها 29%.

ومع ذلك، فإن معظم المحللين يتبنون وجهة نظر متفائلة حيال ذلك. من بين 49 محللاً تم رصدهم من خلال قنوات موثوقة، أعطى 30 منهم تقييم شراء، بينما تبنى 6 آخرون وجهة نظر "صعودية"، في حين نصح 13 بالاحتفاظ. لم يقم أي محلل بالتوصية بالبيع. متوسط السعر المستهدف المتوقع هو 318.26 دولار، مما يشير إلى إمكانية ارتفاع بنسبة 13% خلال الـ 12 إلى 18 شهراً القادمة، بينما يظهر السعر المستهدف الأعلى البالغ 385 دولاراً إمكانية ارتفاع تصل إلى 37%، مما يقترب تقريباً من أعلى مستوى تاريخي له في عام 2021.

من حيث نسبة السعر إلى المبيعات، وصلت نسبة السعر إلى المبيعات لشركة Zscaler في عام 2021 إلى 60 غير المستدامة، ومع نمو الإيرادات بشكل ملحوظ وانخفاض سعر السهم بنسبة 25%، انخفضت نسبة السعر إلى المبيعات إلى 16.5، وهو مستوى معقول يتماشى مع المنافسين الرئيسيين. من حيث إمكانات النمو على المدى الطويل، تبلغ القيمة السوقية القابلة للوصول لشركة Zscaler 96 مليار دولار، والإيرادات الحالية بالكاد تلامس سطح هذه الإمكانية. بناءً على ما سبق، قد يكون شراء هذه الأسهم خيارًا جيدًا، ومع ذلك، فإن هذه المقالة لا تشكل نصيحة استثمارية، بل هي لل参考 فقط.