2 أسهم متدهورة للشراء والاحتفاظ بها إلى الأبد

لقد كنت أتابع شركة آبل وإيلي ليلي عن كثب هذا العام، ورغم أدائهما المخيب للآمال في عام 2025، أنا مقتنع بأنهما لا يزالان يستحقان الرهان عليهما على المدى الطويل.

النقاط الرئيسية

• تتفاخر شركة آبل وإيلي ليلي بتاريخ عائدات طويلة الأجل مثير للإعجاب
• التحول الذي قامت به أبل نحو الخدمات القائمة على الرسوم يغير بهدوء نموذج أعمالها
• هيمنة ليلي في علاجات فقدان الوزن تتجاوز قصة نجاح منتج واحد فقط

لقد كانت شركة أبل تكافح مع تهديدات الرسوم الجمركية طوال العام، ومع ذلك تظل أعمالها الأساسية قوية. أظهرت نتائج الربع الثالث من السنة المالية 2025 زيادة بنسبة 10% في الإيرادات لتصل إلى $94 مليار، ويستمر نظام أجهزتهم في التوسع ليشمل أكثر من 2.35 مليار جهاز نشط.

ما يثيرني حقًا هو استراتيجية خدمات آبل. سجلت إيراداتهم المتكررة 27.4 مليار دولار في الربع الأخير، بزيادة 13.3% على أساس سنوي. يمثل هذا القطاع ذو الهامش العالي الآن ما يقرب من 30% من إجمالي المبيعات، مع أكثر من 1 مليار اشتراك مدفوع عبر التكنولوجيا المالية وقطاعات النمو الأخرى. على الرغم من أن جهودهم في الذكاء الاصطناعي لم تدهش وول ستريت بعد، إلا أنني لن أستبعدهم نظرًا لقدراتهم الضخمة في البحث والتطوير.

بالطبع، يبدو أن عائد توزيعات الأرباح البالغ 0.4% من أبل ضئيل، لكنهم ضاعفوا توزيعاتهم خلال العقد الماضي. يبدو أن ضعف السهم الحالي أكثر كفرصة دخول من كونه علامة تحذير.

بالنسبة إلى إيلي ليلي، فإن خيبة أمل وول ستريت من نتائج فقدان الوزن بنسبة 12.4% لدواء أورفورغليبرون أدت إلى بيع مؤخر. لكنني أنظر إلى ما وراء رد الفعل القصير الأجل هذا. من المتوقع أن تصل مبيعات دواء ليلي تيرزيباتيد ( المسمى موانجار وزيبباوند) إلى ما يقرب من $62 مليار بحلول عام 2030 - وهو رقم مذهل لأي شركة أدوية.

ما يغفله الكثيرون هو محفظة ليلي المتنوعة التي تشمل العلاجات المناعية وعلاجات الأورام والعلاجات العصبية. لقد مولت النجاحات المالية الأخيرة للشركة عمليات الاستحواذ الاستراتيجية وصفقات الترخيص التي تعزز من خط أنابيب الابتكار لديها.

مثل شركة آبل، يبدو أن العائد على الأرباح الحالي لشركة ليلي البالغ 0.8٪ غير ملهم حتى تأخذ في اعتبارك أنهم قاموا بتضخيم أرباحهم ثلاثة أضعاف على مدى العقد الماضي. توفر الانخفاض الأخير في السعر نقطة دخول مثيرة للمستثمرين الصبورين.

تواجه كلتا الشركتين رياحًا معاكسة على المدى القصير، لكن نقاط قوتهما الأساسية - ولاء العملاء، وقدرة الابتكار، والانضباط المالي - تضعهما كاستثمار طويل الأجل قد يكون مجزيًا. أرى ضعفهما الحالي كفرصة بدلاً من كونه علامة تحذير.

بيانات أداء الأسهم اعتبارًا من 8 سبتمبر 2025