INR/USD يستمر في الاتجاه الصعودي حيث تنتظر الأسواق بيانات PMI الأولية لشهر أغسطس

• الروبية الهندية تقوى لتصل إلى حوالي 87.10 مقابل الدولار الأمريكي عند افتتاح السوق، قبيل إصدار الأرقام الأولية لمؤشر مديري المشتريات الهندي الأمريكي لشهر أغسطس.
• سيكون ندوة جاكسون هول عاملًا حاسمًا يؤثر على زوج INR/USD.
• المستثمرون الأجانب يحافظون على اتجاههم في تقليل مراكزهم في الأسهم الهندية.

تواصل الروبية الهندية (INR) تقدّمها مقابل الدولار الأمريكي (USD) لجلسة التداول الرابعة على التوالي يوم الخميس. يرتفع زوج INR/USD إلى حوالي 87.10، حيث أن إعلان رئيس الوزراء ناريندرا مودي عن إصلاحات ضريبة السلع والخدمات (GST) في يوم الاستقلال قد عزز ثقة المستثمرين، مما يشير إلى أن بنك الاحتياطي الهندي (RBI) قد يمتنع عن اعتماد استراتيجية تخفيف نقدي عدوانية.

خلال خطابه في 15 أغسطس، كشف رئيس وزراء الهند مودي عن خطط لتنفيذ GST 2.0، الذي يهدف إلى تقليل الضرائب على السلع لتحفيز الاستهلاك. لقد كانت التأثيرات واضحة في أسواق الأسهم الهندية، حيث تم ملاحظة مكاسب كبيرة منذ الإعلان. ارتفع مؤشر Nifty 50 بنسبة تقارب 1.5% ليصل إلى حوالي 25,070، محققًا قمة جديدة لمدة أربعة أسابيع تقارب 25,150.

على الرغم من الأداء القوي لمؤشر Nifty 50، فقد خفض المستثمرون الدوليون باستمرار تعرضهم لأسواق الأسهم الهندية. في شهر أغسطس وحده، قام المستثمرون الأجانب المؤسسيون (FIIs) ببيع أسهم هندية بقيمة 25,375.01 كرور. شهد أحدث أيام التداول قيام المستثمرين الأجانب المؤسسيين ببيع أسهم بقيمة 1,100.09 كرور.

في الوقت نفسه، ينتظر المشاركون في السوق بفارغ الصبر إصدار بيانات مؤشر مديري المشتريات الخاص بالقطاع الخاص الفلاش (PMI) لشهر أغسطس من كل من الهند والولايات المتحدة، والمقرر نشرها لاحقًا في اليوم.

سيقوم المستثمرون بتحليل أرقام PMI في الهند عن كثب لتقييم تأثير الرسوم الجمركية المفروضة من قبل الولايات المتحدة على معنويات الأعمال وطلبات التصدير.

من المتوقع أن يشير تقرير مؤشر مديري المشتريات العالمي من S&P في الولايات المتحدة إلى نمو معتدل في إجمالي النشاط التجاري. تشير التوقعات إلى أن مؤشر مديري المشتريات في قطاع التصنيع قد ينخفض إلى 49.5 من 49.8 في يوليو، مما يدل على انكماش أسرع في النشاط. وبالمثل، من المتوقع أن ينخفض مؤشر مديري المشتريات في قطاع الخدمات إلى 54.2 من القراءة السابقة البالغة 55.7.

أبرز حركات السوق: الروبية الهندية تكتسب الأرض مقابل دولار

• يتوقع المشاركون في السوق اتجاهًا جانبيًا إلى حد كبير في زوج INR/USD بينما ينتظرون خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) جيروم باول في ندوة جاكسون هول يوم الجمعة.
• في الوقت الحاضر، يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار مقابل سلة من ست عملات رئيسية، ضمن نطاق ضيق حول 98.25.
• سيقوم المستثمرون بتفحص خطاب باول رئيس الاحتياطي الفيدرالي بحثًا عن مؤشرات تتعلق بخفض أسعار الفائدة المحتمل في اجتماع سبتمبر المقبل.
• تشير أداة CME FedWatch حاليًا إلى احتمال حوالي 85% أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتقليل أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps) إلى 4.00%-4.25% خلال اجتماع سبتمبر.
• وفقًا لتقرير رويترز، كشفت محاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) للسياسة النقدية في يوليو أن الغالبية من المسؤولين، بما في ذلك رئيس اللجنة جيروم باول، جادلوا ضد أي تعديلات في السياسة النقدية حتى يحصلوا على وضوح بشأن مدى ومدة تأثير الرسوم الجمركية المرتفعة على التضخم.
• كما أشار محضر لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية إلى أن عضوين، وهما محافظ الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بومان وكريستوفر والير، دعما الحاجة إلى تخفيف قيود السياسة النقدية، مع إعطاء الأولوية لتهدئة ظروف سوق العمل على مخاطر زعزعة توقعات التضخم الاستهلاكي.
• في تطور منفصل، تحدى الرئيس الأمريكي دونالد ترامب مرة أخرى استقلال الاحتياطي الفيدرالي من خلال الدعوة لاستقالة حاكم الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك بعد أن اتهمها حلفاؤه السياسيون بامتلاك رهونات عقارية في ميشيغان وجورجيا. في ردها، ذكرت كوك أنها “لا تنوي أن يتم تخويفها للاستقالة” من منصبها في البنك المركزي، كما أفاد به وول ستريت جورنال (WSJ).

التحليل الفني: INR/USD يرتفع فوق متوسط الحركة لمدة 20 يومًا

لقد ارتفع زوج INR/USD لليوم الرابع على التوالي. لقد تحول الاتجاه قصير الأجل للزوج إلى صعودي حيث يتم تداوله فوق المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا (EMA)، الذي يقع حاليًا حول 87.28.

مؤشر القوة النسبية لمدة 14 يومًا (RSI) يقترب من 60.00. يمكن أن تشير الحركة المستدامة فوق هذا المستوى إلى مزيد من الزخم الصعودي.

بالنظر إلى المستقبل، قد يكون ارتفاع 28 يوليو بالقرب من 86.55 بمثابة مستوى مقاومة رئيسي للزوج. على الجانب السلبي، يمكن أن يعمل انخفاض 11 أغسطس حول 87.90 كمستوى دعم كبير.

أسئلة شائعة حول الروبية الهندية

ما هي العوامل الأساسية التي تؤثر على الروبية الهندية؟

تستجيب الروبية الهندية (INR) بشكل كبير لمختلف العوامل الخارجية. تشمل هذه العوامل سعر النفط الخام (نظرًا للاعتماد الكبير للهند على واردات النفط)، وقيمة الدولار الأمريكي (حيث يتم إجراء معظم التجارة الدولية بالدولار الأمريكي)، ومستوى الاستثمار الأجنبي. بالإضافة إلى ذلك، تلعب التدخلات المباشرة من قبل بنك الاحتياطي الهندي (RBI) في أسواق الصرف الأجنبي للحفاظ على استقرار سعر الصرف، إلى جانب أسعار الفائدة التي يحددها RBI، دورًا حيويًا في تأثير قيمة الروبية.

كيف تؤثر قرارات بنك الاحتياطي الهندي على الروبية الهندية؟

يشارك بنك الاحتياطي الهندي (RBI) بنشاط في أسواق الفوركس للحفاظ على استقرار سعر الصرف، مما يسهل التجارة الدولية. علاوة على ذلك، يسعى بنك الاحتياطي الهندي للحفاظ على معدل التضخم عند هدفه البالغ 4% من خلال تعديل أسعار الفائدة. عادة ما تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى تقوية الروبية، جزئياً بسبب آلية “تجارة العائد”، حيث يقترض المستثمرون في البلدان ذات أسعار الفائدة المنخفضة للاستثمار في العملات ذات العائد الأعلى، مما يحققون الربح من فارق أسعار الفائدة.

ما هي العوامل الاقتصادية الكبرى التي تؤثر على قيمة الروبية الهندية؟

تؤثر عدة عوامل اقتصادية كلية على قيمة الروبية، بما في ذلك التضخم، ومعدلات الفائدة، ومعدل النمو الاقتصادي (الناتج المحلي الإجمالي)، وميزان التجارة، وتدفقات الاستثمار الأجنبي. يمكن أن يؤدي معدل النمو المرتفع إلى جذب المزيد من الاستثمارات الخارجية، مما يزيد من الطلب على الروبية. يميل ميزان التجارة المحسن إلى تعزيز العملة بمرور الوقت. كما أن معدلات الفائدة الحقيقية المرتفعة (المعدلات الاسمية ناقص التضخم) تفيد أيضاً الروبية. يمكن أن يؤدي بيئة السوق الموجهة نحو المخاطر إلى زيادة تدفقات الاستثمارات المباشرة وغير المباشرة الأجنبية (FDI و FII)، مما يدعم الروبية بشكل أكبر.

كيف تؤثر التضخم على الروبية الهندية؟

بشكل عام، تؤثر التضخم المرتفع، خاصة إذا تجاوز ذلك في نظراء الاقتصاد الهندي، سلبًا على العملة لأنه يعكس انخفاض القيمة من خلال الإفراط في العرض. كما أن التضخم يزيد من تكاليف التصدير، مما يؤدي إلى بيع المزيد من الروبيات لشراء الواردات الأجنبية، مما يضر بقيمة الروبية. ومع ذلك، غالبًا ما يدفع التضخم المرتفع بنك الاحتياطي الهندي (RBI) لرفع أسعار الفائدة، مما يمكن أن يكون إيجابيًا للروبية بسبب زيادة الطلب من المستثمرين الدوليين. على العكس من ذلك، يميل التضخم المنخفض إلى أن يكون له تأثير عكسي على العملة.