الدين الوطني الأمريكي يقترب من $38 تريليون، هل BTC هو الحل؟

• 22 أكتوبر 2025
• |
• 09:48

ديون الولايات المتحدة الوطنية ترتفع بوتيرة لم يكن بإمكان القليلين تخيلها قبل عقد من الزمن. اعتبارًا من أوائل أكتوبر 2025، تبلغ إجمالي ديون أمريكا حوالي 37.88 تريليون دولار، تنمو بنحو $6 مليار كل يوم، وهذا حوالي 69,000 دولار تُضاف كل ثانية.

في غضون عام واحد فقط، جمعت البلاد 2.2 تريليون دولار إضافية، مما يترجم إلى حوالي 283,000 دولار من الديون لكل أسرة. بالنسبة للأمريكيين العاديين، قد تبدو هذه الأرقام مجردة، لكن تأثيرها ليس كذلك. يعني ارتفاع الدين زيادة في مدفوعات الفائدة، وزيادة محتملة في الضرائب، ودولار أضعف، وكل هذه الأمور تؤثر على الأسعار التي تدفعها، والمدخرات التي تحتفظ بها، وقيمة المال في محفظتك.

نما متوسط معدل الفائدة على ديون الحكومة الفيدرالية القابلة للتداول إلى حوالي 3.4%، مما أجبر واشنطن على إنفاق أكثر من $240 مليار في مدفوعات الفائدة خلال الأشهر الـ 12 الماضية. وفقًا للتوقعات، قد تمثل تكاليف الفائدة 14% من إجمالي الإنفاق الفيدرالي بحلول عام 2027، مما قد يؤدي إلى تقليص البرامج الأساسية مثل الرعاية الصحية والتعليم. والأكثر قلقًا، أن حوالي ثلث ديون البلاد ستستحق خلال عام، مما يجبر الحكومة على إعادة تمويلها بمعدلات أعلى.

ضعف الدولار وارتفاع الملاذات الآمنة

يواجه الدولار الأمريكي، الذي كان يُعتبر يومًا ما أقوى عملة عالمية، أحد أصعب أعوامه منذ السبعينيات. انخفض بأكثر من 10% في عام 2025، فقد فقد الدولار ما يقرب من 40% من قوته الشرائية منذ عام 2000. بالنسبة للعديد من المستثمرين، هذه علامة واضحة للبحث عن الأمان في الأصول التي يصعب تخفيفها مثل الذهب وBitcoin. لقد ارتفعت هاتان الأصولان إلى مستويات قياسية، حيث يتم تداول الذهب عند 3,924 دولارًا للأونصة التروية وBitcoin يتجاوز 125,000 دولار للمرة الأولى في التاريخ. كلاهما أصبح رمزًا للحماية المالية في عصر يبدو أن العملة التقليدية تفقد قيمتها.

غالبًا ما يصف المحللون هذا التحول بأنه “هروب إلى الأصول الصلبة”، حيث يهرب الناس من العملات الضعيفة عن طريق الاستثمار في أصول نادرة أو لامركزية. لكن ما هو غير معتاد في بيئة اليوم هو أن الذهب والأسهم يتحركان معًا، وهو شيء نادرًا ما يُرى من قبل. وصلت العلاقة بين الذهب ومؤشر S&P 500 إلى أعلى مستوى تاريخي لها بلغ 0.91 في عام 2024، مما يُظهر أن الأصول ذات المخاطر قد تصبح ملاذات آمنة.

التحول العالمي إلى الأصول البديلة

لقد ارتفعت قيمة الذهب بنسبة 47% في عام 2025 وحده، وقد تم دفع ذلك ليس فقط من قبل المستثمرين الأفراد ولكن أيضًا من قبل البنوك المركزية حول العالم. وقد أضافت دول مثل الصين والهند مجتمعة أكثر من 1,000 طن من الذهب إلى احتياطياتها هذا العام، مما يقلل من تعرضها للدولار الأمريكي. في الوقت نفسه، أدت تخفيضات أسعار الفائدة الأخيرة من الاحتياطي الفيدرالي إلى إضعاف الدولار أكثر، مما أدى إلى زيادة التضخم وجعل الأمريكيين يتساءلون عن مدى استمرار قدرتهم الشرائية. مع بقاء التضخم حول 4%، والتضخم الأساسي عند 2.9%، من الواضح أن المعركة ضد ارتفاع الأسعار ليست قريبة من الانتهاء.

تشير الزيادة المتزامنة في الذهب وBitcoin والأسهم والعقارات إلى أن المستثمرين يتوقعون عصرًا نقديًا جديدًا تغذيه التضخم المستمر، وانخفاض أسعار الفائدة، وتراجع الثقة في العملات الورقية. يرى العديد من الأمريكيين الآن أن هذه الأصول البديلة هي حماية ضد عدم اليقين السياسي والمالي.

تسود الذهب والفضة والبتكوين الأسواق العالمية

عبر الأسواق العالمية، يحتل الذهب والفضة والبيتكوين الآن مرتبة بين أكبر الأصول في العالم. يُقدّر الذهب بحوالي $26 تريليون، والفضة بـ 2.7 تريليون دولار، وقد بلغ رأس مال البيتكوين السوقي حوالي 2.5 تريليون دولار، وهو ما يتجاوز معظم الشركات الكبرى. تبرز هذه الأرقام تحولًا ضخمًا في كيفية إدراك المستثمرين للثروة. بدلاً من الثقة في الأموال المدعومة من الحكومة، يفضل الكثيرون الآن الأصول ذات العرض المحدود، أو اللامركزية، أو الملموسة التي لا يمكن التلاعب بها بسهولة من خلال تغييرات السياسة.

عدم الاستقرار السياسي يزيد من اشتعال النار

تجعل السياسة العالمية الأمور أكثر تقلبًا. في اليابان، ضعفت الين مع تلميحات السياسات المالية الجديدة إلى المزيد من الإنفاق الحكومي. في أوروبا، تراجع اليورو بسبب الاضطرابات السياسية المستمرة في فرنسا. في الوطن في الولايات المتحدة، أدى الإغلاق الحكومي الفيدرالي الذي بدأ في 1 أكتوبر 2025 إلى ترك 800,000 موظف حكومي في إجازة غير مدفوعة و700,000 آخرين يعملون بدون أجر. لقد أدى هذا الإغلاق إلى تأخير التقارير الحيوية، مثل بيانات التوظيف والتضخم، مما زاد من عدم اليقين في الأسواق المالية. مع انغماس واشنطن في المعارك السياسية، يفقد العديد من المستثمرين الثقة في الأنظمة التقليدية ويتجهون نحو الأصول ذات السيادة الذاتية مثل Bitcoin.

هيمنة البيتكوين على الأسواق التقليدية

عندما يتعلق الأمر بالأداء، فإن سجل بيتكوين يتحدث عن نفسه. منذ عام 2020، تفوقت العملة المشفرة بشكل كبير على S&P 500 ومؤشرات تقليدية أخرى. ستكون قيمة استثمار $100 في بيتكوين في أوائل عام 2020 الآن حوالي 1,473 دولار، مقارنةً بـ $210 إذا تم استثماره في مؤشر الأسهم. في عام 2025 وحده، ارتفعت بيتكوين بنسبة 32%، بينما تجاوز الإيثيريوم 4,600 دولار، مما ساعد في الوصول بالقيمة الإجمالية لسوق العملات المشفرة إلى 4.35 تريليون دولار. تعكس هذه النمو تحولًا أوسع نحو الأصول الرقمية كوسيلة للحفاظ على القيمة واستجابة للتضخم.