تحليل سعر سهم Amat (شركة المواد التطبيقية) ، ما هي العوامل التي تؤثر على سعر سهم المواد التطبيقية؟

لقد قضيت بعض الوقت في دراسة هذه الشركة الرائدة في معدات أشباه الموصلات، ووجدت أنها أكثر إثارة للاهتمام مما كنت أتخيل. تأسست شركة أميليد ماتريالز في عام 1967، وتقدم معدات وخدمات التصنيع الأساسية لصناعة أشباه الموصلات وشاشات العرض، وقائمة عملائها تفتخر بالشركات الكبرى مثل TSMC و Intel و Samsung التي تعتمد جميعها على تقنياتها.

مقدمة عن شركة مواد التطبيق

تدير هذه الشركة القديمة ثلاثة مجالات رئيسية: أنظمة أشباه الموصلات (معدات إنتاج الرقائق) ، وخدمات التطبيقات العالمية (تحسين أداء المعدات ومصانع الرقائق) ، وسوق العرض والأسواق ذات الصلة (توفير المعدات لصناعة الشاشات المختلفة).

في تايوان، أسست شركة 应材 فرعًا لها منذ عام 1989، وتمتلك عدة مراكز تصنيع ومختبرات. حتى أن عمدة مدينة تainan أعرب علنًا عن شكره لاستثمارهم الإضافي، مما يدل على أهميتهم.

العوامل الرئيسية لتقلبات أسعار الأسهم

لقد لاحظت أن سعر سهم شركة 应材敏感 للغاية، ومشاعر المستثمرين يمكن أن تؤدي بسهولة إلى الشراء المفرط أو البيع المفرط. باعتبارها شركة في القطاع العلوي، فهي تتأثر بعوامل متعددة:

دورية صناعة أشباه الموصلات: على الرغم من الطلب القوي على شرائح الذكاء الاصطناعي في عام 2024، إلا أن سوق أشباه الموصلات خارج الذكاء الاصطناعي قد يكون ضعيفًا في عام 2025، مما سيؤثر بشكل مباشر على أداء الشركة.

التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين: أدت القيود التي فرضتها الولايات المتحدة على صادرات أشباه الموصلات إلى الصين إلى انخفاض إيرادات شركات المواد التشغيلية بنسبة 14% على أساس سنوي. بالنظر إلى أن حوالي 30% من الإيرادات تأتي من الصين، فإن هذا التأثير لا يمكن تجاهله.

تخفيض العملاء للنفقات الرأسمالية: تباطؤ السوق وزيادة المخزونات، حيث يقلل العديد من العملاء من شراء المعدات، مما سيضغط بشكل أكبر على مساحة أداء المواد.

مزايا وعيوب الاستثمار

مزايا

1. حقوق التسعير العالية ونمو الأرباح: تمتلك الشركة 43,000 أداة وبنية تحتية كبيرة للتثبيت، مما يجعل تكلفة تحويل العملاء مرتفعة للغاية، وهذا أدى إلى قفز معدل الربحية التشغيلية للشركة من 10% إلى 30% خلال عشر سنوات.

2. إمكانات سوق معدات أشباه الموصلات: تظهر تقارير نهاية السنة المالية 2024 أن مبيعات قطاع نظم أشباه الموصلات بلغت 51.77 مليار دولار أمريكي، حيث يمثل تأجير رقائق أشباه الموصلات والعمليات المنطقية وغيرها 73%، مما يدل على إمكانيات نمو قوية.

المخاطر

1. **تهديدات البيئة الكلية: ** تؤثر العقوبات التجارية الأمريكية ضد الصين مباشرةً على ثلث إيرادات الشركة، وإذا استمر الركود الاقتصادي العالمي، فقد تنخفض أسعار الأسهم مرة أخرى.

2. تنافسية الصناعة الشديدة: سيؤثر تقليص الإنفاق من قبل العملاء على نمو الإيرادات على المدى الطويل، بينما لا تمثل المواد المستخدمة في بعض الأسواق الفرعية (مثل قياس الجرعة) سوى حوالي 10%، وهو بعيد عن أكثر من 50% لكيل سي، مما يواجه تهديد تأثير متى.

على الرغم من أن إيرادات الربع الرابع من عام 2024 حققت رقمًا قياسيًا تاريخيًا بلغ 7.05 مليار دولار، وبلغ إجمالي الإيرادات السنوية 27.18 مليار دولار، إلا أنني أعتقد أنه يجب على المستثمرين تقييم المخاطر الكلية بحذر. أي تغييرات غير مواتية في السياسات والعوامل الاقتصادية قد تؤدي إلى تقلبات شديدة في أسعار الأسهم، وهذه هي الحقيقة التي يجب على المستثمرين مواجهتها.