وصلت القيمة السوقية للStablecoins إلى $210 مليار: تحليل مقارن مع المؤسسات المالية التقليدية

قبل عقد من الزمان، كانت العملات المستقرة مفهومًا غير معروف نسبيًا. اليوم، أصبحت لاعبًا رئيسيًا في المشهد المالي، حيث تتوقع ستاندرد تشارترد قيمة سوقية محتملة تبلغ $2 تريليون خلال السنوات الثلاث المقبلة - زيادة десять أضعاف. لقد تم تعزيز مسار النمو الملحوظ هذا بشكل أكبر من خلال إدخال أطر تنظيمية، مثل قانون العبقرية الذي تم تمريره في يوليو.

تعمل العملات المستقرة، في جوهرها، كالنقد الرقمي. وبشكل أكثر دقة، فهي عملات قائمة على البلوكشين مرتبطة عادةً بالعملات التقليدية مثل الدولار الأمريكي. تكمن جاذبيتها في قدرتها على تسهيل المدفوعات والتحويلات المالية السريعة وذات التكلفة المنخفضة، دون قيود من المناطق الزمنية أو الحدود الجغرافية.

في البداية، اكتسبت العملات المستقرة زخمًا كجسر بين العملات التقليدية والعملات المشفرة، لكنها الآن تجاوزت نطاق عالم العملات المشفرة. تقوم المؤسسات المالية، والشركات الكبرى، والعديد من الكيانات الأخرى باستكشاف طرق لدمج العملات المستقرة في أطر عملها التشغيلية.

دعونا نغوص أعمق في كيفية مقارنة أرصدة العملات المستقرة بالبنوك التقليدية ووسيطات التداول، وما هي الآثار المترتبة على ذلك بالنسبة للمستثمرين.

العملات المستقرة مقابل المؤسسات المالية التقليدية: نظرة مقارنة

أظهرت الأبحاث الأخيرة من شركة تحليل مالي مرموقة أن إجمالي التداول لجميع العملات المستقرة قد تجاوز $210 مليار. هذه الرقم يتجاوز حسابات الدفع للعملاء لدى العديد من شركات الوساطة.

تظهر الدراسة أن تيثر تمثل حوالي $150 مليار من هذا المجموع، بينما عملة USD، التي أصدرتها سيركل، تمثل تقريبًا $63 مليار. في المقابل، تحتفظ منصة تداول شهيرة بمبلغ ضئيل يبلغ $7 مليار من الأصول السائلة القابلة للدفع للمستخدمين. ومن المثير للاهتمام أن بنك استثماري كبير يحتفظ بأكثر من $200 مليار في حسابات العملاء وغيرها من الالتزامات.

ومع ذلك، فإن الأصول السائلة تخبر جزءًا فقط من القصة. تفتخر منصة التداول المذكورة بإجمالي أصول المنصة البالغة $279 مليار، بينما تدير البنك الاستثماري أصولًا تتجاوز 1.7 تريليون دولار.

على الرغم من التكهنات حول قدرة العملات المستقرة على إ disrupt البنوك التقليدية، تؤكد الأبحاث أن الودائع البنكية لا تزال تتجاوز بكثير حيازات العملات المستقرة. بنك أمريكي رائد وحده يمتلك 2.1 تريليون دولار من إجمالي الودائع، بينما يمتلك بنك آخرين رئيسيين معًا 3.3 تريليون دولار إضافية.

بينما شهدت ودائع العملات المستقرة بلا شك نمواً كبيراً، وقد تعزز اعتمادها من خلال تشريعات جديدة وتغير المواقف، فإن القيمة السوقية الحالية البالغة $210 مليار تمثل فقط جزءاً من ودائع المستهلكين الأمريكيين في البنوك التقليدية وشركات الوساطة.

فيما يتعلق بمعالجة المدفوعات - واحدة من أكثر التطبيقات وعدًا للعملات المستقرة - تظل أحجام المعاملات منخفضة نسبيًا. يشير محللو الصناعة إلى أن العملات المستقرة تمثل فقط $30 مليون في المعاملات اليومية، أقل من 1% من التدفقات النقدية العالمية. ومع ذلك، إذا استمرت معدلات النمو الحالية، قد تتجاوز أحجام معاملات العملات المستقرة الأنظمة الحالية مثل شبكة سويفت للتحويلات البنكية الدولية خلال عقد من الزمان.

نهج المؤسسات المالية التقليدية تجاه العملات المستقرة

نظرًا للهيمنة المستمرة للبنوك وشركات الوساطة، فإن السؤال المهم ليس كيف تقارن الودائع الإجمالية، بل كيف تخطط هذه العمالقة المالية لدمج العملات المستقرة في عملياتها.

ذكرت عدة بنوك كبرى، بما في ذلك قادة الصناعة، مشاريع العملات المستقرة في مكالمات الأرباح الأخيرة. هناك أيضًا تكهنات حول إمكانية تعاون البنوك الكبرى لإصدار عملة مستقرة مشتركة.

أطلق بنكَيْن بارزين بالفعل رموز الإيداع - وهي رموز قائمة على البلوكشين تمثل الأموال المحتفظ بها لدى البنوك. وقد أعلن أحد هذين البنكَيْن مؤخرًا عن شراكة مع بورصة عملات مشفرة كبرى، مما يسهل تمويل حسابات العملات المشفرة عبر بطاقات الائتمان ويسمح للعملاء باستبدال نقاط المكافآت بالعملات المشفرة.

تستكشف شركات الوساطة الكبرى على ما يبدو إمكانيات عملة مستقرة، على الرغم من أن هذه الجهود لا تزال في مراحلها المبكرة. منصة تداول شهيرة هي جزء من اتحاد أطلق عملة مستقرة في أوروبا وتعمل على تطوير بلوكتشين خاص بها.

فرص الاستثمار في قطاع العملات المستقرة

مع ظهور العملات المستقرة وكأنها تعزز مكانتها في المشهد المالي، على الرغم من أن شكلها الدقيق لم يتحدد بعد، إليك بعض approaches الاستثمار المحتملة للنظر فيها:

• مُصدرو العملات المستقرة: ارتفعت أسهم مُصدر عملة مستقرة بارز بشكل كبير بعد الاكتتاب العام الأولي في يونيو، مما يعكس التفاؤل بشأن نمو العملات المستقرة ودور الشركة في الصناعة. ومع ذلك، فقد تراجعت هذه الزيادة منذ ذلك الحين، حيث لا يزال بعض المحللين يرون أن قيمتها مرتفعة.

• أنظمة العملات المشفرة: يتم تطوير العديد من العملات المستقرة على سلاسل الكتل الذكية الموجودة، مثل إيثريوم وسولانا.

• المؤسسات المالية الرائدة في مجال العملات المستقرة: يسلط هذا المقال الضوء على المناهج المتنوعة التي يتبناها اللاعبون الرئيسيون تجاه العملات المستقرة. على الرغم من أن تقنية البلوك تشين والعملات المستقرة لا ينبغي أن تكون العوامل الوحيدة في تقييم أسهم القطاع المالي، إلا أنها تستحق بالتأكيد النظر.

من المهم ملاحظة أن سوق العملات المستقرة يتطور بسرعة، مع وجود العديد من الشكوك. يعبر النقاد عن قلقهم بشأن تدابير حماية المستهلك غير الكافية، لا سيما إذا فقدت العملات المستقرة الشهيرة ربطها. قد يشكل التطور المحتمل للعملات الرقمية للبنك المركزي (CBDCs) من قبل دول مختلفة تهديدًا أيضًا للعملات المستقرة.

تمثل العملات المستقرة تقاربًا بين صناعات ومصالح متعددة. كما هو الحال مع أي عملة مشفرة أو استثمار عالي المخاطر، تأكد من أن استثماراتك في العملات المستقرة تشكل جزءًا من محفظة متنوعة وتتناسب مع استراتيجيتك الاستثمارية العامة. بينما من السهل الانغماس في الاتجاهات الجديدة المثيرة، يبقى الحفاظ على منظور حول المشهد المالي الأوسع أمرًا حاسمًا.